QEDインベスターズは、新規ファンドからの投資ペースは「極めて規律的」になると述べた。

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The Interchangeへようこそ！受信箱でこのメールを受け取ってくださり、ご登録とご信頼をいただきありがとうございます。当サイトの投稿としてご覧になっている方は、今後直接受信できるよう、 こちらからご登録ください 。毎週、前週の最もホットなフィンテックニュースを取り上げます。資金調達ラウンドからトレンド、特定分野の分析、特定の企業や現象に関するホットな意見まで、あらゆる情報を網羅します。フィンテックに関するニュースは数多くありますが、私たちの仕事は、常に最新の情報を把握し、理解を深め、皆様に最新の情報をご提供することです。— メアリー・アンとクリスティン

こんにちは、こんにちは。フィンテックの資金調達の世界では、例年にも増して活発な週でした。これは、私たちが取材したスタートアップ企業の資金調達件数の多さからも明らかです（詳細は後述）。先週、QED Investorsは、世界中のフィンテックスタートアップを支援する2つの新規ファンド（アーリーステージファンド6億5000万ドル、グロースステージファンド2億7500万ドル）で計9億2500万ドルを調達したことを発表しました。このベンチャー企業は10年以上の歴史を持ち、金融テクノロジー企業に特化した投資を行っています。ファンド閉鎖のニュースが報じられた後、QEDのマネージングパートナー兼共同創業者であるナイジェル・モリス氏にインタビューを行いました。そのQ&Aを以下にご紹介します（簡潔さと分かりやすさを考慮して編集しています）。

ナイジェル・モリス氏とのQ&A

「成長初期段階」への投資とはどういう意味ですか？

グロースファンドの大部分、約3分の2から4分の3は継続資金として確保されています。そのため、この資金は、初期段階のファンドが撤退した際、通常はシリーズAラウンド後に投入されます。

Growth Fund I と Growth Fund II は主にシリーズ B とシリーズ C の投資を目的としており、画期的な企業への支援を継続すると同時に、前回見逃した可能性のある企業に機会を捉えて投資する選択肢も提供します。

最近の出口は何ですか?

QEDは2021年に、Remitly、AvidXchange、Sofi、Nubank、Flywireの5社のポートフォリオ企業をIPOしました。JPモルガンも2021年にOpenInvestを買収しました。2022年および2023年は今のところエグジットはありませんが、後期段階の雪解けが続く2024年には、より多くのエグジットが生まれることを期待しています。

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私たちは後期段階のポートフォリオ企業が売却やIPOの準備ができていることを確認するために多くの時間を費やしており、適切な場合には次の資金調達ラウンドに向けて機会を捉えた資金調達で起業家をサポートしています。

フィンテックのどの分野に特に期待していますか？またその理由は何ですか？

Capital Oneで培った長い歴史を踏まえ、私たちはチームとしてクレジットや決済といったコア金融サービスにおいて豊富な経験を積んでいます。特に、現在のマクロ経済環境を踏まえるとこれまで以上に重要となる、反循環的なビジネスである組み込み型金融というテーマには、引き続き強気の姿勢を保っています。さらに将来を見据え、ブロックチェーン技術とインフラ、そしてそれを支えるレールの両面で、具体的なユースケースを探求していくことに意欲的です。また、インシュアテックとプロップテックの次世代への期待にも胸を膨らませています。データサイエンス分野における確固たる実績を持つ私たちは、AI/MLフレームワークで現在話題となっている主要なトレンドの多くが、多くの金融テクノロジー企業で既に浸透していると考えています。

特にどの地域に強気ですか、またその理由は何ですか?

QEDは現在、グローバルVCとして成長を遂げており、特に中南米、アフリカ、インド、東南アジアといった新興市場におけるビジネスチャンスに期待しています。これらの地域で革新的な企業を育成できる可能性は、私たちにとって非常に刺激的です。なぜなら、金融包摂へのアクセスを真に大規模な規模で民主化できるからです。

北米と欧州はフィンテックとデジタル化の進展を今後も継続するでしょうが、マルチプル成長の観点で最大の成長は、依然として銀行口座を持たない、あるいは十分な銀行口座を持たない人々が多数存在する、新興アジア太平洋地域、中東・北アフリカ地域、中南米地域からもたらされるでしょう。シンガポール、インドネシア、エジプト、ナイジェリア、ブラジル、メキシコといった地域では、世界クラスの革新的な企業を築き、人々の生活に目に見える変化をもたらす大きな可能性を秘めています。QEDは、これらの発展途上市場において、フィンテックの進化はまだ初期段階にあると考えています。

フィンテックはここ1年ほどで大きな打撃を受けました。それについてどうお考えですか？過大な宣伝が行き過ぎたのでしょうか？

15年間の右肩上がりの発展の後、市場には多くのバブルが蔓延しました。バリュエーションは持続不可能となり、2021年第2四半期には売上高の20倍という高騰を記録しました。バリュエーションが急騰し、安価な資本が自由に流入したため、企業の真の価値を正確に判断することが困難になり、結果として、業界は、そのような価格を付けるだけのビジネスモデルや牽引力を持たない企業に、過剰な金額を支払ってしまいました。

私の同僚であり共同創業者のフランク・ロットマンは、これを2年間の休暇を取ってようやく戻ってきたダーウィンに例えました。次の資金調達に苦労する企業もあれば、行き詰まる企業もあるでしょう。QEDは、強固な基礎ユニットエコノミクスを持ち、真の課題を解決する、永続的で強固な事業の構築に引き続き注力していきます。

こうした新しいファンドから何社に投資する予定ですか。また、平均的な投資額はいくらですか。

投資ペースは非常に厳格に管理されますが、状況に応じて機動的に投資を行います。一般的に、特に近年と比較すると、エコシステム全体における資金配分は極めて慎重になるものと予想しています。

ファンドVIIIでは、平均投資額1,500万ドルで約35～45件の投資を行う予定です。Growth IIでは、平均投資額1,500万ドルで約20件の投資を行う予定です。成長初期段階の投資を優先していますが、LPとの共同投資機会も創出し、IPOの凍結解除やM&A活動の再開時に投資機会を活かす体制を整えています。— メアリー・アン

あなたの番です、ステップ

自分が「城の王様」だと思った矢先、誰かが現れて王座を狙う。先週、10代と若い成人向けのデジタルバンキングサービス「Step」が、普通預金口座に5%の金利を導入すると発表したことについて書きました。

当時、私はまた、ネオバンクやその他の金融機関が従来の銀行に食ってかかっている（しゃれを意図している）とも述べたが、その一部は、今月初めにアップルが4.15％の普通預金口座金利を開始したことに触発されている。

Step の高利率について、共同創設者兼 CEO の CJ マクドナルド氏は、同社の目標は常に競合他社の中で最高の利率を提供することだと語った。

さて、今週登場する挑戦者は、自動化された投資、借入、銀行商品を提供する金融アプリのM1です。同社は、Stepに年利5%の新しいM1高利回り貯蓄口座を対応させています。

M1もStepと同様に、常に高い普通預金金利を維持するよう努めているようです。11月は4.5%でした。Stepや他のサービスと同様に、自動的に5%の金利が適用されるわけではなく、M1 Plus会員資格の有効期間など、いくつかの条件を満たす必要があります。M1は3ヶ月間無料（30ドル相当）を提供しているとのことなので、試してみる価値はあるでしょう。— クリスティン

アトランタで開催されるTechCrunch（バーチャル）

**画像クレジット:** Bryce Durbin (新しいウィンドウで開きます)

6月7日、TechCrunchはCity Spotlight: Atlantaを開催します。フィンテック企業Greenwoodの共同創業者であるライアン・グローバー氏との対談や、アトランタ地域のベンチャーエコシステムを検証し、地元のベンチャーキャピタリストとの出会いや資金調達のベストな方法を探るパネルディスカッションなど、素晴らしいプログラムを多数ご用意しています。それだけではありません。アトランタを拠点とするアーリーステージの創業者の方は、ゲスト投資家／審査員によるライブピッチコンテストにご応募ください。優勝者には、今年のTechCrunch Disruptのスタートアップエリアで自社を展示するための無料ブースが提供されます。こちらからご登録ください。

週刊ニュース

フィンテックに特化したファンドに関するその他のニュースとしては、SECへの提出書類で、ロンドンを拠点とするベンチャー企業Anthemisが2億ドルの資金調達を目指していることが明らかになりました。Anthemisは昨年から市場に参入していたようですが、これまでに調達したコミットメント額はわずか3,640万ドルにとどまっており、Anthemisは資金調達に苦戦していると考えられます。同社は先月末にSPAC（特別投資事業有限責任会社）による資金調達計画を断念せざるを得なくなり、今年初めには「リストラ」の一環として従業員の28%を解雇しました。Anthemisにコメントを求めたところ、回答は得られませんでした（通常、企業は資金調達のプロセスについて話すことはできないため、これは驚くべきことではありません）。

アンセミスと言えば…同社のポートフォリオ企業でLGBTQ+コミュニティ向けのネオバンクであるデイライトが倒産したことが明らかになった。今年初めのNY Magの記事では、元従業員3人が起こした訴訟や、CEO兼共同創業者のロブ・カーティス氏による捏造や不適切な行為の疑惑が詳しく報じられていたことを考えると、これは驚くことではない。カーティス氏は興味深いことに、このスタートアップはコストを賄えるようなサービスを提供できず、「それは大手銀行の仕事だろう」と結論付けているが、デイライトの終焉は真の差別化の欠如が原因だったと考える者もいる。そうかもしれない。しかし、あの訴訟と、それに伴う悪評は確かに状況を悪化させた。アレックス・ウィルヘルムと私がこの話題（とその他諸々）について語る様子は、金曜日のEquity Podcastで聞くことができる。

イングリッド・ルンデンの報道によると、「アン・ボーデン氏は数年前、CTO率いるスターリング銀行がクーデターの渦中にあった際、同銀行の経営権を失いかけましたが、今や退陣の構えを見せています。スターリング銀行は最終評価額が30億ドルを超え、黒字経営で360万人の顧客を抱えています。この率直な発言で知られる創業者は、CEOを退任するものの、取締役会には留任する意向を発表しました。この発表は、前年比で収益、利益、預金、融資残高が増加した年次決算発表と同時期に行われました。」退任の理由については、こちらをご覧ください。

サラ・ペレスのレポート：「Amazonの手のひらスキャン決済技術であるAmazon Oneに、年齢確認サービスが追加され、新たな機能が加わりました。Amazonは、Amazon Oneデバイスを使用する顧客が、スポーツイベントでビールなどのアルコール飲料を、手のひらをAmazon Oneデバイスにかざすだけで購入できるようになると発表しました。」詳細はこちら。

アイシャ・マリク氏の報道によると、ティーン向けバンキング分野での競争が激化しているという。「Venmoはティーンアカウントの導入を発表しました。これにより、親や法定後見人はティーンの子供のためにVenmoアカウントを開設し、送金や受け取りが可能になります。月額料金は無料で、Venmoティーンデビットカードも付いてきます。各Venmoティーンアカウントは親の個人Venmoアカウントに接続され、管理されますが、ティーンアカウントの残高は親のアカウントとは別になります。」詳細はこちら。

Kruze Consultingは、160社のスタートアップ企業と約20億ドルの現金に関するデータを分析した結果、JPモルガン、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカなどの大手銀行に口座を持つスタートアップ企業の割合が、2月の9%から4月には72%に急増したことを発見しました。その根本的な原因は何でしょうか？「シリコンバレー銀行とファースト・リパブリック銀行の破綻後の銀行業界の状況は、スタートアップ企業の銀行取引先だけでなく、どの口座に口座を保有しているかにも影響を与えています」と、Kruze Consultingのバイスプレジデント、ヒーリー・ジョーンズ氏はTechCrunchへの書面による声明で述べています。「最近では、スタートアップ企業に2つの銀行との取引関係を維持することを義務付ける契約書を目にするようになりました。」SVBとFRBの破綻に関する当社の報道記事はこちら。

Daffy.orgは、フィンテック企業が「アプリに寄付機能を統合」できるよう支援することを目的として、オープンAPIを公開したとTechCrunchに語った。目標は、企業や開発者が顧客が現金、株式、または仮想通貨を「ほぼすべての米国の慈善団体」に寄付しやすくすることだ。TechCrunchは以前、Daffy.orgについてこちらとこちらで紹介している。

エクアドルのフィンテック企業Kushkiは、買収者としてメキシコ市場に参入すると発表した。同社の目標は「銀行のスポンサーへの仲介や依存なしに、メキシコで大手企業となること」だ。TechCrunchがKushkiを最後に取り上げたのは、昨年6月に15億ドルの評価額で1億ドルを調達した際だった。

Better Tomorrow Ventures の Sheel Mohnot 氏がベンチャーキャピタルになった経緯を知りたい方は、彼の人生に関する色彩豊かな特集記事をご覧ください。