CB InsightsとCrunchbaseのデータによると、2022年第1四半期にヨーロッパ（英国を含む）へのVC資金調達は増加しました。つまり、この地域は世界的なスタートアップ投資の四半期ごとの減速を免れたということです。
しかし、VCの資金調達が減少しなかったのはヨーロッパだけではありません。今週初めにお伝えしたように、アフリカでも同様の傾向が見られました。これは米国、アジア、ラテンアメリカとは異なります。しかし、ヨーロッパの状況はより奇妙かもしれません。何と言っても、ロシアとウクライナ戦争に最も近い地域だからです。
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ヨーロッパが世界の資金調達に占める割合がアフリカよりもはるかに大きいことも注目に値します。当社が報告したように、アフリカのスタートアップは前四半期の取引件数シェアのわずか2%を占める一方、ヨーロッパのスタートアップは通常、資金調達額と取引件数の両方で世界の活動の5分の1を占めています。この点は2022年第1四半期も変わりませんでした。
四半期ごとの数字は、単に1月にピークを迎えた活動、あるいは年末年始の休暇で発表が遅れた2021年終盤にピークを迎えた活動を反映しているのか？確かにその可能性はあります。例えば、年初には「フレンチテック」の大型資金調達ラウンドが複数発表されました。
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しかし、米国やラテンアメリカのスタートアップシーンの一般的な状況とは対照的に、最近では楽観的な兆しも見られます。つい昨日、Spotifyの競合であるDeezerがSPACを通じて上場する可能性があるという噂が流れました。IPO凍結とユニコーン企業の台頭が続く中で、これは賢明な判断と言えるでしょうか？おそらくそうではないでしょう。
ビルボードによると、「ストリーマーの投資家にとって、今ほど現金化に適した時期はないかもしれない」とのことだ。これは同社の特殊な状況にも言及しているが、第1四半期の予想外の回復力もあって、撤退への懸念は依然として多少なりとも払拭されているようだ。
データの概要
CB Insightsのベンチャーキャピタル状況レポートによると、欧州のスタートアップ企業は2022年第1四半期に268億ドルの資金調達を達成しました。これは前四半期比20%増、2021年の同四半期比では33%増となります。
同じデータセットによると、2021年第4四半期から2022年第1四半期の間にいくつかの主要国で取引量とドル高がどのように推移したかは次のとおりです。
- 英国：538件の取引で92億ドル、2021年第4四半期からそれぞれ33%と9%増加
- フランス：264件の取引で48億ドル、85%と6%増加
- ドイツ：216件の取引で29億ドル、52%減と1%減
- オランダ：85件の取引で8億9100万ドル、6%増、11%減
- スウェーデン：94件の取引で7億7500万ドル、5%増、19%減
Crunchbaseの地域別集計はCB Insightsとは若干異なり、298億ドルとなっています。しかし、傾向は同じです。メディア部門Crunchbase Newsは、自社のデータに基づき、「第1四半期のヨーロッパへのベンチャー資金は、前年同期比21%増、前四半期比4%増」と報告しています。
両情報筋は、資金調達が2021年第2四半期にピークを迎えたという点でも一致した。Crunchbase Newsによると、これは後期段階のベンチャーキャピタルへの資金調達の増加と相関関係にあるという。こうしたメガラウンドは2022年も依然として現実味を帯びている。CB Insightsによると、1億ドルを超える資金調達ラウンドは67件あり、2021年第2四半期の過去最高だった59件を上回り、総額137億ドルを調達した。
1億ドルの資金調達ラウンドは高額とは程遠いものの、今年の最初の3ヶ月間で、欧州のユニコーン企業10社が10億ドル（Checkout.com）から2億8900万ドル（PayFit）までの資金調達を行いました。この期間に欧州では20社のユニコーン企業が誕生しており、これは2021年のどの四半期よりも多くの数字です。
前四半期に大型資金調達ラウンドを行った企業の中には、フィンテック分野に属する企業もいくつかあります。Dealroomのデータによると、欧州のフィンテック企業は2022年の最初の3ヶ月間で総額67億ドル、CB Insightsの集計では79億ドルのVC資金を獲得しました。しかし、欧州に特化したメディアSiftedは、これらの大型案件によって「見出しの数字は押し上げられた」と述べており、フィンテック全体の状況はそれほど楽観的ではないかもしれません。こうした案件の件数は、実際には前四半期比で減少しています（271件から220件）。
しかしながら、欧州全体の取引活動は安定していました。2022年第1四半期の取引件数は1,863件で、第4四半期の1,874件とほぼ同水準でした。年間で見ると、7,452件となり、2021年の7,130件を上回ることになります。
成長の源泉？
CB Insightsによると、アーリーステージの案件が全体の67%を占め、最大のシェアを占めています。Crunchbaseの内訳はより細かく、シードおよびエンジェル投資とアーリーステージの案件を区別しています。「2022年第1四半期のアーリーステージの資金調達額は94億ドルで、2021年第1四半期から前年同期比50%増加しました」とCrunchbase Newsは述べています。一方、「ヨーロッパでは、シードステージのスタートアップが第1四半期に1,000社以上で21億ドルを調達しました。」
初期段階の資金調達が前年比で増加し、前四半期比では安定またはわずかに減少していることは、欧州の成長源にとって良いニュースです。
しかし、Crunchbase Newsによると、この地域が世界的な景気減速に逆行している理由は、後期段階の活動にあるという。「ヨーロッパは成長を続けるベンチャー市場ですが、後期段階の資金調達市場は歴史的に未発達です。ヨーロッパはまた、より確立された米国市場以外では、世界的な成長投資家が新たな投資機会を探している市場でもあります。」
出口を探して
Deezerの見通しについて述べたことにもかかわらず、欧州の離脱環境は、少なくとも株式公開に関しては必ずしも好ましいとは言えない。
しかし、M&Aは堅調に推移しています。第1四半期のM&Aは1,049件で、年間では4,196件となり、2021年の過去最高記録である3,736件を上回りました。
しかし、今年のIPOは少なかった。第1四半期はわずか20件だったため、2022年に2021年の186件に達するには、大幅な増加が必要になる。SPACに関しては、第1四半期のIPO件数は3件で、2021年の合計12件とほぼ同ペースで、状況は横ばいのようだ。
IPOが減少しているのはヨーロッパだけではありません。これは世界的な傾向であり、既にお伝えしました。しかし、特にアジアでは同時期に91件のIPOが記録され、他のどの地域よりも多かったことを考えると、これは依然として注目に値します。来週はこの点についてさらに詳しく掘り下げていきますので、どうぞお楽しみに！
