Norrsken VCは最新の投資ファンドの終了に伴い、パートナーの報酬を財務収益だけでなく、ポートフォリオ企業が世界にもたらす好影響と結び付けるという前例のない措置を講じている。
同社は先週、2020年の影響評価を発表したが、国連の17の持続可能な開発目標のうち7つに取り組む企業に投資しており、厳格に監視されている目標からやや同義反復的な目標まで、さまざまな目標について自社のパフォーマンスをベンチマークしている。
場合によっては、目標は単に顧客指標（製品の顧客数が多いほど業績が良いという前提）に過ぎません。公平を期すために言うと、こうした目標は教育や医療といった、企業のサービスの真の効果を測定するのが難しい分野に当てはまります。
同社のポートフォリオは、気候変動緩和と持続可能性の分野において、より具体的な進歩を遂げています。この分野では、排出量の削減やエネルギー効率の向上が非常に容易に測定可能です。そして、こうしたエネルギー効率の向上と排出量の削減、そして同社の食品・アグテック事業に伴う廃棄物の削減こそが、同社が最も優れた業績を上げている分野です。
ノルスケン財団は、応募超過となったインパクトベンチャーファンドを1億2500万ユーロでクローズする。
彼らが退任するとき、この業績はノルスケンのパートナーにとって非常に重要になるだろう。彼らの報酬がこれによって直接影響を受けるからだ。
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「私たちは、投資を行うたびに、投資前に、どのようなインパクトを実現したいかという目標を設定します」と、ノルスケンVCのゼネラルパートナーであるトーヴ・ラーソン氏は述べています。「これは、ファンドの主要LPパートナー数名と共同で行います。目標設定には諮問委員会の承認が必要です。目標は単年度単位で設定し、その後は年間ベースで設定していきます。」
ファンドの投資サイクル終了時に、当社はすべてのインパクトKPIの集計結果を確認し、各企業への投資額に基づいて各企業のインパクトの結果を重み付けします。その結果に基づいて、当社はチームにキャリード・インタレスト（投資利益）を付与するかどうかを決定します。
ポートフォリオ企業が、当社と諮問委員会メンバーによって設定されたインパクト目標の60%を達成した場合、キャリード・インタレストの半分を受領し、残りは慈善団体に寄付されます。「100%まで段階的に増加します。もし100%を達成できなかった場合、キャリード・インタレストは慈善団体またはNGOに支払われます」とラーソン氏は述べています。
ノルスケンのパートナーたちは、特に国連の持続可能な開発目標に関連したテーマに注力する企業の数が劇的に増加し続ける中で、同社の斬新な報酬体系が差別化のポイントであると考えている。
「4年前、私たちが投資を始めた頃は、まさに先駆者でした。その後、市場は急速に進化し、どうすれば他社と差別化できるのか、そして真に影響力のある企業かどうかをどうやって見極めるのかといった疑問が湧いてきました」と、同社のゼネラルパートナーであるアガト・フライマネ氏は語る。
「これは当社のDNAの中核を成すものです。もっと改善し、有言実行できることを示す必要があります」とフライマネ氏は述べた。そこで同社は、報酬に関して同様の制限を課している欧州投資基金（EIF）のやり方に倣ったと彼女は述べた。「このやり方を聞いたとき、これは100%理にかなっている。なぜ誰もやらないのか、と私たちは思ったのです」
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これまでのところ、チームは設定した目標の達成に何の問題も抱えていない。「2020年の目標の119%を達成しています」とフライマネ氏は述べた。しかし、これは長期目標のわずか12%に過ぎない。「現時点では、ファンドの存続期間中に必要な目標の10分の1しか達成できていないのです。」
目標の一部は不正確かもしれませんが、同社のポートフォリオ企業が温室効果ガス排出量と食品廃棄物の削減、そしてエネルギー効率の向上に向けて講じてきた取り組みは、現実的で目に見える効果をもたらしています。例えば、Submerテクノロジーの導入によるデータセンターのエネルギー需要の10ギガワット時の削減、Karma、Whywaste、Matsmart、Olioの事業による11,000トンの食品廃棄物の削減、Woshappの活用による洗車水の400万リットルの節約、Alightの取り組みによる38メガワットの太陽光発電プロジェクトの開発などが挙げられます。
「私たちが最も誇りに思っているのは、まさに今これを実行に移していることです」とラーソン氏は述べた。「今私たちが提供しているものは完璧ではありませんが、どこかで始める必要があると強く感じています。そして、業界の透明性を高めることが重要なのです。まず申し上げたいのは、私たちがこれを追跡し、公表していることは大きな成果だと考えているということです。」
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