NVIDIAは今年、サンノゼを席巻し、記録破りの2万5000人の参加者がサンノゼ・コンベンションセンターと周辺のダウンタウンのビル群に押し寄せました。多くのワークショップ、講演、パネルディスカッションは満員で、参加者は壁にもたれたり床に座ったりするしかなく、主催者から整列を促されるほどの激しい抗議を受けました。
NVIDIAは現在、記録的な財務状況、驚異的な利益率、そしてまだ強力な競合相手がいないことから、AI業界のトップに君臨しています。しかし、今後数ヶ月は、米国の関税、DeepSeek、そして主要AI顧客の優先順位の変化に直面し、同社にとって前例のないリスクも伴います。
GTC 2025で、NVIDIAのCEO、ジェンスン・フアンは、強力な新型チップ、パーソナル「スーパーコンピューター」、そしてもちろん、とてもキュートなロボットを発表し、自信を見せようと試みた。それは、NVIDIAの株価急落に動揺する投資家に向けた、徹底的なセールストークだった。
「買えば買うほど、節約できる金額も増えます」と、火曜日の基調講演で黄氏は述べた。「さらに素晴らしいのは、買えば買うほど、儲かるということです。」
推論ブーム
今年のGTCでNvidiaが何よりも重視したのは、出席者、そして見守る世界中の人々に対し、同社のチップに対する需要が当分の間減速することはないだろうと保証することだった。
基調講演で黄氏は、従来のAIスケーリングが時代遅れになるという点について、「ほぼ全世界が誤解していた」と主張した。中国のAI研究機関DeepSeekは今年初めに、非常に効率的な「推論」モデル「R1」を発表したが、投資家の間では、競争力のあるAIのトレーニングにNVIDIAのモンスター級チップはもはや必要なくなるかもしれないという懸念が高まった。
しかし、フアン氏は、電力消費量の多い推論モデルは実際には同社のチップの需要を低下させるどころか、むしろ増加させると繰り返し主張してきた。だからこそ、フアン氏はGTCでNVIDIAの次期Vera Rubin GPUシリーズを披露し、推論（つまりAIモデルの実行）速度がNVIDIAの現行最高峰のBlackwellチップの約2倍になると主張したのだ。
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フアン氏があまり時間をかけて言及しなかったNVIDIAの事業に対する脅威には、Cerebras、Groqといった新興企業や、その他の低コスト推論ハードウェアおよびクラウドプロバイダーが含まれていた。ほぼすべてのハイパースケーラーは、トレーニング用ではないにしても、推論用のカスタムチップを開発している。AWSにはGravitonとInferentia（これらは大幅な値引きが行われていると報じられている）、GoogleにはTPU、そしてMicrosoftにはCobalt 100がある。
同様に、OpenAIやMetaなど、現在NVIDIAチップに大きく依存しているテクノロジー大手は、自社製ハードウェアの開発を通じてこうした依存度を下げようとしています。もし彼ら、そして前述の他のライバル企業が成功すれば、AIチップ市場におけるNVIDIAの優位性はほぼ確実に弱まるでしょう。
おそらくこれが、黄氏の基調講演後にNVIDIAの株価が約4%下落した理由だろう。投資家たちは「最後にもう一度」あるいは発売時期の早めの期待を抱いていたのかもしれない。しかし、結局、どちらも実現しなかった。
関税をめぐる緊張
エヌビディアはまた、GTC 2025で関税に関する懸念を和らげようとした。
米国は台湾（NVIDIAの半導体の大部分を台湾から調達している）に関税を課しておらず、黄氏は関税が短期的には「大きな損害」にはならないと主張した。しかし、長期的な経済的影響がどのような形であれ、NVIDIAがそこから保護されるとは明言しなかった。
Nvidiaはトランプ政権の「アメリカ第一主義」のメッセージを明確に受け止めており、黄氏はGTCで米国での製造に数千億ドルを費やすことを誓った。これは同社のサプライチェーンの多様化には役立つだろうが、健全な利益率に依存している数兆ドルの評価額を持つNvidiaにとっては莫大なコストでもある。
新規事業
NVIDIAは、コアとなるチップライン以外の事業の育成と成長を目指す中で、GTCで、同社がこれまで軽視してきた量子分野への新たな投資に注目を集めました。GTC初のQuantum Dayで、フアン氏は量子技術は今後15年から30年はあまり役に立たないと示唆した後、2025年1月に株価が小幅下落したことについて、大手量子関連企業のCEOたちに謝罪しました。
NVIDIAは火曜日、ボストンに新たなセンター「NVAQC」を開設すると発表した。このセンターは、「主要」なハードウェア・ソフトウェアメーカーと連携し、量子コンピューティングの発展を目指す。もちろん、このセンターにはNVIDIAのチップが搭載され、研究者は量子システムや量子エラー訂正に必要なモデルのシミュレーションが可能になると同社は述べている。
より近い将来、Nvidia は「パーソナル AI スーパーコンピューター」と呼ぶものが新たな収益源になる可能性があると見ている。
GTCで、同社はDGX Spark（旧称Project Digits）とDGX Stationを発表しました。どちらも、ユーザーがエッジで様々な規模のAIモデルのプロトタイプ作成、微調整、実行を行えるように設計されています。どちらも数千ドルと決して安価ではありませんが、フアン氏はこれらがパーソナルPCの未来を体現するものだと力強く宣言しました。
「これがAI時代のコンピュータです」と黄氏は基調講演で述べた。「これがコンピュータのあるべき姿であり、未来のコンピュータが実行するものなのです。」
顧客が同意するかどうかはすぐにわかります。
チャールズ・ロレットはTechCrunchのシニアレポーターです。彼の調査報道は、中国最大のAI企業を含む4つのテクノロジー企業に対する米国政府の制裁につながりました。TechCrunch入社前は、IPVMで監視業界を担当していました。サンフランシスコを拠点とし、愛犬とのハイキングを楽しんでいます。Charlesへの連絡は、Signal（charlesrollet.12 または +1-628-282-2811）で安全に行えます。
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カイル・ウィガーズは2025年6月までTechCrunchのAIエディターを務めていました。VentureBeatやDigital Trendsに加え、Android Police、Android Authority、Droid-Life、XDA-Developersといった様々なガジェットブログにも記事を寄稿しています。音楽療法士のパートナーとマンハッタンに在住。
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