デジタル決済が戦略的資産へと変貌するにつれ、インドは西側諸国の決済ネットワークへの依存を減らそうとする他の国々に手本を提供している。
世界中の規制当局は、ビザとマスターカードが加盟店に課す手数料をめぐって監視を強化しているが、インドは異なる道を選んだ。それは、国際的なカードネットワークをますます排除するライバルの決済ネットワークを構築することだ。
インドの戦略は、UPIとして知られる統合決済インターフェースを基盤としている。UPIは9年前に導入されたシステムで、QRコードと電話番号を通じて銀行口座を直接接続することで、消費者と商人が従来のカードネットワークを回避できる。
バーンスタインの分析によると、UPIネットワークは現在、毎月130億件以上のリアルタイム取引を処理している。これは世界で最も人口の多い国における全取引の約71％に相当し、同国の全消費者支出の36％を占めている。
UPIの劇的な成功は、人々の目に留まるところではありませんでした。地方自治体は、このシステムの成功を活かし、地元発のカードネットワークであるRuPayを活用してクレジットカード市場の再構築を進めています。RuPayには決定的な利点があります。それは、UPIを通じてクレジットカード取引を処理できる唯一の決済システムであるということです。
2022年にのみ認められるこの独占権は変革をもたらすことが証明されている。RuPayは2025年度の最初の7か月間で6,380億ルピー（74億3,000万ドル）のUPIクレジットカード取引を処理した。これは前年比でほぼ2倍である。
バーンスタインによると、これらの数字は現在、インドにおけるクレジットカード取引全体の28%を占めており、昨年の10%から増加している。（RuPayのクレジットカード取引の数字には、小売店でのスワイプやその他の取引は含まれていない。これらのデータは入手できないためだ。そのため、同社の市場シェアはさらに高い可能性がある。）
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そして昨年、当局はRuPayクレジットカードの普及に積極的に取り組み始めたが、多くの銀行は当初、インターチェンジ手数料の損失を懸念してこの取り組みに抵抗した。
この戦略には、手数料の慎重な調整が含まれています。UPI加盟店向けRuPayクレジットカードは、2,000ルピー（23.3ドル）を超える取引に対してのみ加盟店に手数料を請求します。UPI加盟店向けクレジットカードの平均取引額は現在1,000ルピー未満であるため、この構造は、これまで加盟店手数料の支払いを避けるためにクレジットカードの利用を控えてきた中小企業にとって特に魅力的です。
さらに、インド中央銀行は昨年、消費者がクレジットカードの新規発行または更新時にカードネットワークを選択できるように金融機関に指示し、グローバルネットワークとの独占契約を禁止しました。8月には、UPIとRuPayの両方を監督するインド国家決済機構（NPCI）が、RuPayカード会員が他のネットワークと同等の特典を受けられるように銀行に指示しました。
この取り組みは成果を上げているようだ。国会議員による最近の開示によると、2024年6月にインドで発行された新規クレジットカードの半数をRuPayが占めたという。
「UPIとの連携が今後もRuPayカード専用であると仮定すると、RuPayがクレジットカードの主要ネットワークとして台頭する可能性が高い」とバーンスタインの金曜日のレポートは述べている。
「QRコード決済がクレジット決済でも主流になれば、銀行のクレジット口座はカードを経由せずにUPIネットワークに直接リンクされるようになる可能性がある」と調査会社は記している。
地方政府からの強い圧力と消費者行動の変化に直面し、決済大手のVisaとMastercardはインドにおける事業運営方法の転換を迫られています。両社はここ数ヶ月、フィンテック企業と提携し、インドで1,000万人以上の小売店が利用するUPI対応加盟店端末へのカード決済サポートを拡大しました。これはまさに目覚ましい動きです。数年前までは、同じカードネットワークがこれほど小規模な加盟店との連携を現実的に考えられていなかったのです。
しかし、これらの取り組みは少なすぎて、遅すぎるかもしれない。UPIの驚異的な成長はクレジットカード業界全体を圧倒している。インドのデジタル決済におけるクレジットカードの市場シェアは、2018年の43%から2024年には21%に低下した。VisaとMasterCardにとって、この脅威は現実のものであり、この機会を有利に変える方法を見つけなければ、戦いは厳しいものになるだろう。
マニッシュ・シンはTechCrunchのシニアレポーターで、インドのスタートアップシーンとベンチャーキャピタル投資を取材しています。また、世界的なテクノロジー企業のインドでの活動についてもレポートしています。2019年にTechCrunchに入社する前は、CNBCやVentureBeatなど、12以上のメディアに寄稿していました。2015年にコンピュータサイエンスとエンジニアリングの学位を取得しています。連絡先はmanish(at)techcrunch(dot)comです。
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