6人のVCが、なぜインシュアテックにおける組み込み型保険だけが注目のビジネスチャンスではないのかを解説

テッククランチイベント

あらゆるコストをかけて成長を追求するのではなく、コスト効率を重視する傾向は、スタートアップ全体に広く影響を与えるのと同じ要因によって推進されている。「インシュアテックを含むすべてのテクノロジーセクターにとって、ここ数ヶ月は激動の時期でした」と、インシュアテック・ゲートウェイのディレクター兼共同創設者であるスティーブン・ブリテン氏は述べた。

2023年にインシュアテックの創業者にとって資金調達が困難になっている理由は他にもあります。ウェクスラー氏は、「インシュアテックに手を出していた多くの企業（いわゆる『観光投資家』）がこの分野から撤退しています。そのため、その後の資金調達ラウンドの完了ははるかに困難になっています」と述べています。

その一方で、保険分野に注力しているベンチャーキャピタル部門を持つ企業は、関与を強化する可能性が高いだろうと彼は予測している。

これは、インシュアテックに強い関心を持つベンチャーファンド全般にも当てはまるようです。「私たちは依然としてインシュアテックに強気で、2023年も積極的に投資してきました」と、Portage Venturesのパートナーであるエレーヌ・ファルシエ氏は述べています。

しかし、投資家はすべての卵を一つのバスケットに詰め込まないように注意している。「組み込み型保険に加え、気候やサイバーといった分野における保険金請求防止や引受業務に取り組むソリューションにも特に期待しています」とメイヤー氏は述べた。

人工知能が保険業界でその潜在能力をフルに発揮するにはまだ時間がかかると思われますが、その現在の応用はすでにベンチャーキャピタルファンドによって積極的に調査されています。

生成AIと保険について、Astorya.vcの創設パートナーであるフロリアン・グライヨ氏は、このトピックに多くの熱意が寄せられていると報告しました。グライヨ氏は、初期のユースケースは顧客サービスが中心になる可能性があると考えていますが、今後さらに多くのユースケースが出てくると確信しています。

「これらの生成AIソリューションには、顧客とのエンゲージメントを円滑にするだけでなく、顧客のリスク把握、保険金請求手続きにおける書類収集、あるいは規制当局への報告書提出など、さらに多くのことが期待できます。業界を問わず、私たちは明らかにまだ黎明期にあります！」

2023年にインシュアテック業界がどこへ向かうかについて投資家がどう考えているか、IoTとパラメトリック保険がなぜホットなチャンスだと感じているか、Appleが保険商品を発売した場合にどのような変化をもたらすかなど、詳しくは以下の記事をお読みください。

私たちは次の方々と話をしました:

• フロリアン・グライヨ、astorya.vc 創設パートナー
• エレーヌ・ファルシエ、Portage パートナー
• スティーブン・ブリテンとロバート・ラムリー、Insurtech Gatewayの取締役兼共同創設者
• ニーナ・メイヤー、アーリーバード校長
• OMERS Venturesのインシュアテックリード投資家、David Wechsler氏

フロリアン・グライヨ、astorya.vc 創設パートナー

保険商品を自社のサービスに組み込む企業が増えるにつれ、組み込み型保険の人気が高まっています。インシュアテック系スタートアップにとって、組み込み型保険商品を持つことは、今年資金調達においてどれほど重要になるでしょうか？

確かに、多くのインシュアテック系スタートアップ企業が、このポジショニングに向けてリブランディングを進めてきました。もはやバズワードになったと言ってもいいでしょう。しかし、サードパーティに対し、顧客体験にシームレスに保険ソリューションを追加する方法（これが私が定義する組み込み型保険です）を実際に提供している企業はほとんどありません。

こうしたポジショニングを主張するだけで資金調達が可能だった時代は過ぎ去ったと思います。投資家は成熟し、市場はB2Cと組み込み型インシュアテックは全く異なる企業であることを認識しています。したがって、一夜にしてどちらかに切り替えることはできません。

しかし、テクノロジー／製品と保険のバランスをうまく取っているスタートアップには、大きなチャンスがあります。ますます多くのプラットフォーム、eコマース、マーケットプレイスが既存顧客基盤からの収益拡大を求めているからです。まさに、インシュアテック系スタートアップが彼らに提供できるものなのです！私たちは長年、こうした間接的な流通に力を入れており、損害保険、バンカシュアランス、生命保険、中小企業保険の分野で、4つの組み込み型保険スタートアップに投資してきました。

2022年第3四半期に最後にお話ししたときから、インシュアテック業界に対するアプローチはどのように変化しましたか?

astorya.vcは設立以来、テクノロジー系スタートアップ企業への投資を続け、保険分野におけるB2B/エンタープライズソフトウェア関連の取引を数多く手掛けてきました。それは今も変わりません。そして、現在の市場はむしろ私たちの投資理論を裏付けています。

ちなみに、投資の面ではインシュアテックがフィンテックより3〜4年遅れており、保険会社はデジタル導入ランキングで銀行に遅れをとることが多いことを思い出すと、これは大いに納得できます。

成熟度という点では、市場が最も活発なのはシード段階であるため、当社はシード段階への注力を変えていません（昨年発表された取引のほぼ半数が [欧州のインシュアテック分野] で 300 万ユーロ未満でした。こちらをご覧ください）。いずれにしても、インシュアテックはまだ非常に若い業界です。

Appleは2024年に健康保険サービスを開始すると報じられており、そのために他のサービスから得たデータを活用する可能性があります。これは、インシュアテック分野におけるデータドリブンなアプローチへの関心にどのような影響を与えるでしょうか？

まず、この見解に大変興奮しています。私たちは長年、保険業界へのサードパーティの参入を強く求めてきたからです。その根拠は、保険会社がデータがすべてだと主張する一方で、プラットフォームは自社の（垂直）市場でより多くのデータを保有していることが多いからです。健康データを所有しているのは誰でしょうか？保険会社ではなく、Apple Watchです。ですから、そのような企業がその分野への参入を検討するのは理にかなっています。

もちろん、取り組むべき課題は数多くありますが、少なくとも彼らはデータと、それを共有できる顧客の信頼を得ています。彼らがどのように成果を上げているかを見てみましょう。そして、彼らの巨大な顧客基盤は競争上の優位性となる可能性があります。Apple Payを使った決済分野での彼らの活躍を見てください！

大手企業が保険業界に参入するたびに、既存企業からの懐疑的な見方と、変化の必要性を改めて認識させられる声が入り混じります。短期的には大きな影響は期待していませんが、初期の導入実績が好調であれば、再保険会社や保険会社も同様のプロジェクトを開始するでしょう。既に市場にはVitalityというプロジェクトが稼働していることを改めて認識しておく価値があります。

B2B 企業も Apple に倣い、ウェアラブルデータも活用するようになると思いますか?

少なくとも、彼らにはそうあるべきです。なぜなら、彼らにはそのような取り組みを支援する 3 つの強みがあると私は信じているからです。

1. 彼らにはたくさんの顧客がいます。
2. 彼らは顧客に関する大量のデータを所有しています。
3. 彼らはこれらの顧客と定期的に接点を持っています。

実際、サードパーティによる保険商品の発売がますます増えています。自動車保険市場におけるテスラの動向が挙げられます。例えばフランスでは、ライドシェアプラットフォームのBlaBlacarとオンライン自動車教習所のOrnikarが、それぞれ独自の保険ソリューションを大規模に展開しています。最初の質問との関連で言えば、インシュアテックが「組み込み型保険」ソリューション、つまりサードパーティプラットフォームに保険ソリューションを組み込むために必要な技術インフラを開発していることから、この動きは加速すると予想されます。例えば、中小企業の分野では、この動きが勢いを増しています。

パラメトリック保険が現実のものとなるにつれ、IoT アプリケーションから最も価値を引き出す保険の分野はどこになると思いますか?

パラメトリック保険は非常にエキサイティングな分野です。数年前から議論されてきましたが、大規模に提供している企業はまだごくわずかです。しかしながら、これは私たちが「新たなリスク」と呼ぶものに関する市場の真のニーズに応えるものです。すべての保険会社がこのような商品を提供しているわけではありません。数年前には存在しなかったリスクが、急速に拡大しています。そのため、関連するデータセットを見つけ出し、アルゴリズムを通じてその実態を把握することは非常に困難です。これは、インシュアテックと保険業界の競争ではなく、より緊密な連携につながるでしょう。

ユースケースという点では、天候保険は、この分野で立ち上げられたスタートアップの数と、最先端プレーヤーの規模の両方において、これまで最もホットな話題となっています。しかし、取り組むべき機会は他にも数多くあります。最近話題になっているサイバー保険も考えられます。また、クラウド障害保険も念頭に置いています。この分野では、Riskwolfに投資しました。デジタル資産についても考えています。新しい働き方などを追加できる可能性があります。

ChatGPT が保険に具体的な影響を及ぼし始めるのはいつ頃だとお考えですか?

とても良い質問ですね。このトピックには多くの熱意が寄せられています。最初のユースケースは顧客体験に関するものになるかもしれません。最近、保険業界でChatGPTを活用しようとする大きな試みが見られており、まさに私たちが「チャットボット」に長年期待していた成果だと考えています。

しかし、これらの生成AIソリューションには、顧客とのエンゲージメントを円滑にするだけでなく、顧客のリスク把握、保険金請求手続きにおける書類収集、あるいは規制当局への報告書提出など、さらに多くのことが期待できます。どの業界においても、まだ初期段階にあることは明らかです。

暗号通貨ウォレットの保険加入にどれくらい熱心ですか?

これは当社の「新たなリスク」カテゴリーに該当し、私たちは長い間これに期待を寄せてきました。なぜなら、既存企業が成功するには、市場の他のどの分野よりもインシュアテックと提携する必要があると強く信じているからです。

暗号資産保険、あるいはより一般的にはデジタル資産を保険でカバーする機会は、特に既に巨大な市場であることを考えると、非常に理にかなっています。しかし残念ながら、この分野のスタートアップ企業はほとんどありません。これは暗号資産市場がまだ十分に成熟しておらず、変化が激しいことが原因であると考えられますが、近い将来、インシュアテック・ソリューションが登場しない理由は見当たりません。

2022 年と比較して、今年のインシュアテックにおける CVC の活動はこれまでのところどうなっていますか?

投資市場が静かだったことに少し驚きました。昨年は投資額の減少で幕を閉じましたが、欧州のインシュアテックセクターにおける投資ラウンドの発表件数は前年比で増加していました。しかし、2023年第1四半期は状況が異なり、昨年議論された減速を実感しています。

もちろん、いくつかのスタートアップ企業は既に資金を調達しているものの、その調達ラウンドをまだ発表していない。しかし全体的には、市場に戻ってくるのをできるだけ待っているスタートアップ企業と、スタートアップ企業をどのように評価すべきかがはっきりしない投資家が混在している。

スタートアップ企業はいつまでも待つわけにはいかないため、夏頃には状況が変化すると予想しています。また、複数の投資家が調達した資金を投資する必要もあるでしょう。その間、いくつかの企業が倒産し、M&Aのプロセスが加速するでしょう。

投資する際に、創業者または創業チームが保険業界に関する事前の知識や経験を持っていることは、あなたにとってどの程度重要ですか?

私たちは、技術／製品スキルと保険業界のバックグラウンドの完璧なバランスを求めています。特に、B2B／エンタープライズソフトウェアへの投資が盛んなためです。B2B／エンタープライズソフトウェアにおいては、技術と製品スキルは当然の要件ですが、保険業界のバックグラウンドはしばしば強みとなり、営業プロセスを加速させるのに役立ちます。また、保険業界では営業プロセスが最長24ヶ月（‽）に及ぶこともあり、業界に深く根ざした経験があれば、意思決定者への迅速なアプローチが可能になります。

B2C/MGA分野でも、保険業界での経歴があれば、既に知り合いがいるため、保険関連の業務に就きやすくなる可能性があります。興味深いことに、スタートアップ業界では収益性向上の課題がますます深刻化しており、現在多くのスタートアップが「最高リスク管理責任者」や「最高保険責任者」を求めています。

コールドピッチは受け付けていますか？創業者はどのように連絡を取ることができますか？

テクノロジーを活用して次世代の保険業界を築こうとしている創業者の方々と、いつでも喜んで交流させていただきます。私たちは、インシュアテック×シード×ヨーロッパに投資しています。TwitterやLinkedInといったソーシャルネットワーク以外でも、お気軽に[email protected]までご連絡ください。

パラメトリック保険について知っておくべきことすべて

エレーヌ・ファルシエ、Portage パートナー

保険商品を自社のサービスに組み込む企業が増えるにつれ、組み込み型保険の人気が高まっています。インシュアテック系スタートアップにとって、組み込み型保険商品を持つことは、今年資金調達においてどれほど重要になるでしょうか？

資金調達には、ユニットエコノミクスの高い堅牢なビジネスモデルを持つことが最も重要です。多くの小売業者は、自社向けに特別に設計された優れた保険商品を顧客に提供することの価値を理解しています。また、販売パートナーシップを締結することで、インシュアテック企業は魅力的なKPIを達成できる可能性があります。

しかし、流通チャネルを増やすことと多様化することは異なり、当初の戦略から焦点が逸れてしまう可能性もあります。

私のアドバイスは、これがあなたのモデルの一部ではない場合、資金を調達するためだけに組み込み製品を作成しないことです。

2022年第3四半期に最後にお話ししたときから、インシュアテック業界に対するアプローチはどのように変化しましたか?

特に変化はありません。私たちは依然としてインシュアテックに強気で、2023年も積極的に取り組んでいます。

暗号通貨ウォレットの保険加入にどれくらい熱心ですか?

保険は、暗号資産ウォレットに関連する特定のリスクを軽減するのに役立ちます。問題は、どのような保険がユーザーにとって最も有用なのかということです。盗難保険、秘密鍵復旧ソリューション、あるいはサイバーリスク保険のどれが必要でしょうか？保険商品は、保険会社と再保険会社が協力する従来の方法で構築されるのでしょうか？それとも、新たなソリューションが登場するのでしょうか？

これはイノベーションの観点から非常に有望です。

2022 年と比較して、今年のインシュアテックにおける CVC の活動はこれまでのところどうなっていますか?

まだ判断するのは時期尚早ですが、CVC活動を開始するタイミングは、参入価格と競争の観点から非常に興味深いものです。CVCとしては、時間の経過とともに流動性が必要となる従来のVCファンド構造と比較して、長期投資家であることのメリットも享受できます。

あなたの意見では、高齢化に焦点を当てたインシュアテックソリューションは十分にありますか?

資産の取り崩し（デキュムレーション）、年金、医療：高齢化は幅広いテーマであり、この分野では多くの解決策が生まれてきました。保険商品については複雑になる可能性があるため、サポートとアドバイスが必要です。これはあまり魅力的な話題ではありませんが、現代社会においては現実的なテーマです。

投資する際に、創業者または創業チームが保険業界に関する事前の知識や経験を持っていることは、あなたにとってどの程度重要ですか?

これは非常に重要です。特に保険のような複雑な業界においては、強力で結束力のある創業チームは、企業の成功にとって最も重要な要素の一つです。Portageでは、創業チームを非常に綿密に評価し、チームが解決しようとしている問題を深く掘り下げるために多くの時間を費やしています。

コールドピッチを受け入れますか?

はい、特に女性の創業者からのコールドピッチを喜んでお受けします。

スティーブン・ブリテンとロバート・ラムリー、Insurtech Gatewayの取締役兼共同創設者

保険商品を自社のサービスに組み込む企業が増えるにつれ、組み込み型保険の人気が高まっています。インシュアテック系スタートアップにとって、組み込み型保険商品を持つことは、今年資金調達においてどれほど重要になるでしょうか？

スティーブン：初期段階のインシュアテック企業にとって、効率的で持続可能な販売計画を策定することは確かに重要です。顧客の製品やシステムに深く組み込むことは、実現が難しいものの、非常に効果的です。顧客と高いレベルの関係を築き、顧客のコアサービスに自然にフィットする組み込みソリューションを目にすると、私たちは非常に興奮します。

ポートフォリオ企業であるSUPERHOGは、ホストとゲストのリスクプロファイルの透明性を高めることで、短期賃貸エコシステムに深く根付いてきました。彼らは現在、大手プラットフォーム運営会社よりも多くのホストとゲストにアクセスできるようになりました。彼らが追い出されることは非常に困難であり、だからこそ彼らは最近の資金調達ラウンドを迅速に完了させたのです。

ロバート:サービスを保証するためには、保険が組み込まれていることが重要だと思います。保険が組み込まれると製品の価格が上がると心配です。

商業保険の場合、組み込むことで、販売される基礎となる製品またはサービスの採用率が向上します。

2022年第3四半期に最後にお話ししたときから、インシュアテック業界に対するアプローチはどのように変化しましたか?

スティーブン：インシュアテックを含むすべてのテクノロジーセクターにとって、ここ数ヶ月は激動の時期でした。最近の金融市場の動向、異常気象、そして物価高騰の衝撃を肌で感じています。

こうした状況の中、私たちはレジリエンス（回復力）を高める機会について議論しています。ディールフローチームは、こうした問題やその他の問題を解決するための即戦力となるアイデアを次々と提案し、私たちを驚かせてくれます。リスクを理解し、危機を解決するためのアイデアを生み出せるスタートアップを決して侮ってはいけません。

つまり、ここ数ヶ月で、小さなチームが大きな問題を解決するという私の信念が強化されました。

Appleは2024年に健康保険サービスを開始すると報じられており、そのために他のサービスから得たデータを活用する可能性があります。これは、インシュアテック分野におけるデータドリブンなアプローチへの関心にどのような影響を与えるでしょうか？

ロバート：データの倫理的利用という問題が今後、表面化するでしょう。Appleは確固たる信頼を得ているブランドであり、人々はAppleにデータを託し、倫理的に利用してくれると信じています。データに関する問題は、非倫理的な行為者がデータの提供者を搾取したり、不利益を与えたりしようとする場合にのみ発生します。

スティーブン： AppleがApp Storeのようにイノベーターと流通チャネルを共有すると、何万人ものニッチなイノベーターが顧客ニーズに応えられる新しいオープンプラットフォームが生まれることに、私たちは皆、非常に興奮します。それが数十億ドル規模のベンチャーキャピタルの起爆剤となったのです。

Apple WatchとiPhoneは、開発者に活動量のトラッキングと時折の通知（というかアラート）を通じて、より健康的な行動を促す可能性も提供します。これは、保険適用外になりがちな糖尿病患者のような高リスクグループにとって、画期的な変化をもたらす可能性があります。

B2B 企業も Apple に倣い、ウェアラブルデータも活用するようになると思いますか?

スティーブン：これがオープン プラットフォームであれば、Apple の健康データとデバイスのエコシステムを活用するニッチな B2B インシュアテック企業が数多く登場するでしょう。

しかし、市場は今まさにその逆の方向に進んでいると私は考えています。過去10～15年の間に、術後回復やプロスポーツといった分野で、ウェアラブルデバイスを使って健康とウェルビーイングを追跡するニッチなB2B企業が数多く存在してきました。新しいのは、Appleがこれをより広い市場に展開できるリーチの規模です。ついに、これらのシステムが肥満といったより大きな社会問題を解決する可能性を実現できる時が来たのです。

パラメトリック保険が現実のものとなるにつれ、IoT アプリケーションから最も価値を引き出す保険の分野はどこになると思いますか?

ロバート：壊滅的な損害や遠隔地での高額な保険金請求コストに悩まされている地域は、IoTアプリケーションの恩恵を受けるでしょう。さらに、パラメトリック損失のバイナリー特性は、保険会社が損害発生後に資本を再構築する上で役立ちます。これは、決済サイクルが迅速化されるためです。

ChatGPT が保険に具体的な影響を及ぼし始めるのはいつ頃だとお考えですか?

スティーブン：ある保険会社に新しい引受商品を見せた時に、「10年分のデータが貯まったらまた来てください」と言われたのを覚えています。ChatGPTは2021年までのデータにしかアクセスできないので、その時点から計算を始める必要があるようですね！

AIを活用したフリート保険会社HumnのCEO、マーク・マソン氏に連絡を取り、これまでの成果について伺いました。同社はChatGPTを活用し、教育コンテンツを通じてドライバーの行動改善を図る新たな手法を模索し、チャットボットを通して実証実験を進めています。例えば、急ブレーキがなぜスリップを引き起こすのか、ABSの仕組みなどを説明するコンテンツなど、ChatGPTが教育パッケージに盛り込んだ様々な側面について解説しています。

暗号通貨ウォレットの保険加入にどれくらい熱心ですか?

ロバート：私たちは2018年にCoincoverに出資し、彼らがアイデアからスニーコーンへと成長するのを見守ってきたので、非常に熱心に取り組んでいます。これは、保険による追加的な保護こそが、カテゴリーの中で最もプレミアムなセグメントを定義する特徴であるという素晴らしい例です。最高のウォレットとは、保険に加入したウォレットです。

あなたの意見では、高齢化に焦点を当てたインシュアテックソリューションは十分にありますか?

スティーブン：もうすぐエイプリルフールなので、当社の新しいアンチエイジング保険ソリューション「Immortal」を発表するにはちょうどいいタイミングかもしれません。

高齢化社会における医療費の高騰は、どの政府にとっても大きな課題です。インシュアテックコミュニティの健康と福祉分野では、医療費の削減と医療へのアクセス向上に向けた様々なソリューションが生み出されています。

遠隔医療と従業員福利厚生プログラムの急速な成長を特徴とする、新たなプレミアムヘルスケア分野の形成を目指すインシュアテック起業家たちに会ってきました。彼らは保険を、その費用を賄うためのビジネスモデルと捉えています。技術面でも、顧客の効率的なトリアージの面でも、短期間で大きな進歩が遂げられています。

でも、あなたの質問は良いですね。これらの新しい制度を利用できない高齢者はどうなるのでしょうか？彼らの問題も解決できるよう、スタートアップコミュニティをどのように活性化させていくべきでしょうか？

ロバート：問題は高齢化そのものに焦点を当てているのではなく、高齢化が私たちの健康や介護の必要性に影響を与え、コストの増加につながることです。

投資する際に、創業者または創業チームが保険業界に関する事前の知識や経験を持っていることは、あなたにとってどの程度重要ですか?

ロバート：優先順位は低いです。保険が必要な分野における深い専門知識の方が重要です。しかし、ソリューションのその側面に容易にアクセスできるため、そう言えるのです。時間をかけて、各チームに保険担当の責任者を採用することを推奨しています。

コールドピッチは受け付けていますか？創業者はどのように連絡を取ることができますか？

はい、まさにそうです。

1. www.insurtechgateway.com
2. [メールアドレス]

保険販売は難しいが、インシュアテックにとっては悪いニュースではない

ニーナ・メイヤー、アーリーバード校長

保険商品を自社のサービスに組み込む企業が増えるにつれ、組み込み型保険の人気が高まっています。インシュアテック系スタートアップにとって、組み込み型保険商品を持つことは、今年資金調達においてどれほど重要になるでしょうか？

組み込み型保険は、その大きな利点により人気が急上昇しています。組み込み型保険は、コスト効率の高い方法で保険を販売するのに役立ち、販売時点で顧客をターゲットにし、顧客体験を向上させると同時に販売者の収益性を高めます。

この分野では、非常に柔軟な API ソリューションと緊密な統合を小売業者に提供し、顧客データを活用してパーソナライズおよびカスタマイズ可能な保険オプションを可能にする、垂直統合されたエンドツーエンドのプレーヤーの新たな波が見られます。

それでも、組み込み型保険ではなく、他の革新的なソリューションを提供するインシュアテック系スタートアップは、特にコスト効率と持続的な成長を示すことができれば、今年もVCからの資金調達を引き付けるでしょう。これらの企業には、自社の得意分野に集中することをお勧めします。

過去 6 か月間で、Insurtech 業界に対するアプローチはどのように変化しましたか?

保険テクノロジースタックをバリューチェーンに沿って分離する「保険サービス」企業への明確なトレンドが見られます。これによりイノベーションサイクルが短縮され、焦点を絞った高品質なテクノロジーソリューションで保険業界のトレンドに対応できます。

組み込み保険以外にも、気候変動やサイバーといった分野における保険金請求防止や引受業務に取り組むソリューションに特に期待しています。課題と市場規模が十分であれば、バリューチェーンのあらゆる分野において革新を起こすスタートアップ企業を歓迎します。

Appleは2024年に健康保険サービスを開始すると報じられており、そのために他のサービスから得たデータを活用する可能性があります。これは、インシュアテック分野におけるデータドリブンなアプローチへの関心にどのような影響を与えるでしょうか？

Appleの医療保険市場への参入は、インシュアテック分野におけるデータドリブンなアプローチへの関心に大きな影響を与える可能性が高い。Appleはユーザーの行動や健康関連情報に関する膨大なデータを保有しており、リスクの引受やパーソナライズされた保険商品の開発に活用できる可能性がある。例えば、Apple Watchで収集される血圧、血中酸素濃度、心電図、体温などのデータは、医療保険会社にとって「聖杯」とみなされている。

Appleがデータ保護法に抵触することなくこれらのデータを活用する限り、最終的には不当な優位性を得ることになるでしょう。そのため、Appleがデータドリブンなインシュアテック企業になることは、データドリブンなインシュアテックのスタートアップ企業全体への関心の高まりを引き起こす可能性があります。

B2B 企業も Apple に倣い、ウェアラブルデータも活用するようになると思いますか?

理論上は、データ保護法の制約下で可能な限り、より多くのB2B企業がAppleに倣い、ウェアラブルデバイスから得られるデータを活用して、よりパーソナライズされた保険商品を提供すると予想されます。フィットネストラッカーやスマートウォッチなどは、前述の通り、個人の健康状態やリスクプロファイルを評価するために活用できる膨大な健康データを提供します。これらのデータは別のルートで入手するのが困難であり、最終的にはAppleやSamsungなどのB2B企業にとって強力な防御壁となるでしょう。しかしながら、これらの企業には強力な保険パートナーと、そのデータを分析するテクノロジー企業が必要であると考えています。

パラメトリック保険が現実のものとなるにつれ、IoT アプリケーションから最も価値を引き出す保険の分野はどこになると思いますか?

パラメトリック保険（従来の賠償責任保険とは対照的に）は、具体的な「トリガー」事象に基づいて保険金の支払額を事前に設定できる保険です。例えば、洪水発生地点を超える河川の水位など、特定の気象事象に保険金を連動させることができます。パラメトリック保険の主な利点は、迅速な保険金支払い、高い柔軟性、そしてモデル化が難しい損失に対する補償を提供できることです。

IoTデバイスを介してリアルタイムデータを収集する能力は、イベントの発生を未然に防いだり、特定のパラメータに基づいて自動的に保険金を支払ったりするのに役立ちます。この技術から最も価値を引き出せる保険分野としては、住宅保険、自動車保険、農作物保険などが挙げられます。

いくつか例を挙げます。

1. IoT センサーは、水漏れ、火災、侵入などの潜在的な危険を検出し、自動的に支払いを開始したり、それらの危険を防ぐのに役立ちます。
2. 車両に搭載された IoT センサーやデバイスは、速度、距離、場所などの運転行動に関するデータを収集し、特定の基準を満たす事故やその他のイベントに対して支払いを開始したり、それらの事故を防止したりすることができます。
3. IoT センサーは気象条件、土壌水分、その他の変数に関するデータを収集できるため、保険会社は農家の特定のニーズに合わせたより正確な補償を提供できます。

ChatGPT のような生成 AI が保険に具体的な影響を及ぼし始めるのはいつ頃だとお考えですか?

生成 AI (GAI) は、特に顧客体験とコミュニケーション チャネルのデジタル化、リスク引受とリスク管理の改善、請求処理の合理化、不正検出の強化など、保険業界の多くのプロセスを近代化する大きな可能性を秘めています。

詳細は以下の通りです。GAIはデータを分析し、シミュレーションを作成して潜在的な請求を事前に予測・特定し、全体的なリスク管理を改善できる可能性があります。また、GAIはデータ分析を活用してパーソナライズされた保険契約を作成し、より正確な価格設定と補償範囲の決定を実現することで、顧客満足度の向上と請求コストの削減につなげることも可能でしょう。

同時に、GAIは書類審査やデータ入力といったタスクを自動化することで、請求処理時間を短縮し、顧客体験を向上させることができます。また、データパターンを分析して不正行為を検知することで、不正行為を削減し、収益性を向上させることも可能です。

簡単に言えば、生成 AI は近い将来、保険のあらゆる重要な側面に大きな影響を与えるでしょう。

あなたの意見では、高齢化に焦点を当てたインシュアテックソリューションは十分にありますか?

これはヨーロッパにおいて、未開拓の大きなチャンスです。高齢化人口は増加と進化を続け、テクノロジーへの関心も高まっています。マッキンゼーによると、ヨーロッパにおける80歳以上の割合は、2019年の6%から2100年までに15%近くにまで増加すると予想されています。米国と中国では、介護者や高齢者をターゲットとした最初のインシュアテックモデルが登場しています。例えば、米国企業のHomethriveや、保険と健康機器を組み合わせた中国のプラットフォームHiNounouなどが挙げられます。

しかし、高齢者層は決して均質ではないことを指摘することが重要です。このターゲット市場にとって、真の付加価値のある商品やサービスを開発することが重要です。一般的に、高齢者層は標準的な保険商品に関しては既に飽和状態にあり、オンラインチャネルを通じてターゲットを絞ることはより困難です。

投資する際に、創業者または創業チームが保険業界に関する事前の知識や経験を持っていることは、あなたにとってどの程度重要ですか?

保険業界は規制の複雑さに加え、特有のステークホルダーや力学が存在するため、創業者の一人に保険業界の経験があれば確かに有利です。しかし、それが契約を破棄する理由にはなりません。

むしろ、この巨大な市場に挑戦する意欲のある創業者を歓迎します。特に創業者が高度な技術的バックグラウンドを持っている場合、既存の業界に新たな視点を持ち込むことで、大きなメリットが得られる可能性があります。

コールドピッチは受け付けていますか？創業者はどのように連絡を取ることができますか？

創業者の方々からのご連絡をいつも楽しみにしています。LinkedInまたはウェブサイトのお問い合わせページからご連絡ください。ヨーロッパのアーリーステージのテクノロジー企業など、私たちの投資範囲に合うあらゆる投資機会について話し合います。

クラウド障害保険について知っておくべきことすべて

OMERS Venturesのインシュアテックリード投資家、David Wechsler氏

保険商品を自社のサービスに組み込む企業が増えるにつれ、組み込み型保険の人気が高まっています。インシュアテック系スタートアップにとって、組み込み型保険商品を持つことは、今年資金調達においてどれほど重要になるでしょうか？

エンベデッド保険がついに注目を集めています。「エンベデッド」と呼ぶのは、通常、より魅力的な別の商品にオプションとして追加販売されるからです。例えば、人々は車の購入は好きですが、自動車保険の購入は好きではありません。車の購入時に保険購入を「エンベデッド」するのはどうでしょうか？

組込み型保険には大きなメリットがあるため、スタートアップ企業がその可能性を認識し、それを活用するための戦略を策定していることは喜ばしいことです。組込み型保険の販売は、代理店やブローカーなどを介さずに購入者に直接販売できるため、一般的にフラット化され、コストも削減されます。また、取引で得られる情報を活用してリスクをより適切に評価できるため、引受の精度も向上する可能性があります。

しかし、ベンチャーキャピタルの資金調達において、必ずしも戦略を組み込む必要はありません。実際、規制や運用上の制約により、保険を組み込むことができない場合もあります。とはいえ、競合他社がもたらすリスクを無視する企業については、懸念を抱いています。

インシュアテックブームの始まりには、保険の組み込みには高い技術的および規制上の障壁がありました。しかし、ライセンスからリスクキャパシティまですべてをパッケージ化したターンキーソリューションを提供する組み込みプラットフォームプロバイダーが登場しました。API環境の拡大により、この組み込みプラットフォームのアプローチはある程度コモディティ化され始めており、現在ではビジネス関係こそが最も大きな違いを生むと私は考えています。

組み込まれた事業において確固たる市場開拓パートナーを持つインシュアテックは、最も多くの投資家の関心を集めるでしょう。

2022年第3四半期に最後にお話ししたときから、インシュアテック業界に対するアプローチはどのように変化しましたか?

私はインシュアテックを愛しており、その市場への長期的な影響に高い自信を持っています。しかし、2022年は慎重な姿勢をとっており、2023年も同様に慎重になるつもりです。保険業界を改善するための素晴らしいアイデアは数多くありますが、市場の複雑さを考えると、VCにとって現実的な投資対象ではないものも少なくありません。

製品と市場の適合性を証明するために多額の資本を必要としたり、顧客行動や規制枠組みに大きな変化をもたらしたりするような素晴らしいアイデアは、批判の的となるでしょう。私たち（VCコミュニティ）は、こうした破壊的な機会に投資したいと考えていますが、その責務を果たすのは困難です。

潜在的な投資家として、私たちは次の資金調達ラウンドがどこから来るのかを非常に心配しています。インシュアテックに手を出した多くの企業（いわゆる「観光投資家」）は、この分野から撤退しています。そのため、次のラウンドを完了することは非常に困難になっています。

つまり、起業家は、次の資金調達ラウンドでキャッシュフローが損益分岐点に達するか、明確な製品市場適合性を示すことができると、私たちを説得しなければなりません。これは非常に難しいことであり、私たちもそのことを理解していますが、それが今の市場の仕組みなのです。

ですから、私にとって重要なのは市場の牽引力です。逸話は少なく、証拠は多く必要です。少なくとも、追加資金調達に必要なマイルストーンをどのように証明するかについて、明確で信頼できる計画が必要です。実績を証明するのに数十年、数千万ドルの資金が必要となる市場では、優秀なチームや興味深いアイデアに賭けるのは非常に困難です。

Appleは2024年に健康保険サービスを開始すると報じられており、そのために他のサービスから得たデータを活用する可能性があります。これは、インシュアテック分野におけるデータドリブンなアプローチへの関心にどのような影響を与えるでしょうか？

これは業界にとって非常に大きな意味を持つでしょう。多くの優れたスタートアップ企業が、引受業務のパラダイムを過去の分析から将来を見据えたモデルへと変革しようと尽力してきましたが、成功した企業はほとんどありません。

代替データセットや新たなデータストリームを持つデータプロバイダーにとって、これらの入力データを取り込んで活用できる技術を持つ保険会社を見つけるのは困難です。そのため、一部の保険会社は自らリスクを引き受けようと試みています（「ドッグフードを食う」）。しかし、このアプローチは困難を極めています。実証されていないデータセットでは、保険のキャパシティを確保することが難しいからです。

有意義なデータセットを持つ Apple のような大企業は、大量の履歴データを活用し、大量のリアルタイム データを活用して新しい引受モデルを構築できます。

これにより、既存企業はこれらの新しいデータストリームの取り込みを迅速に進める必要に迫られ、あらゆる新興データ収集ソースに対する新たな需要が創出されます。最終的には、（健全な）顧客を含むすべての人が恩恵を受けると確信しています。

B2B 企業も Apple に倣い、ウェアラブルデータも活用するようになると思いますか?

まさにその通りです。ほぼすべての市場に新たなデータソースが生まれています。ウェアラブルデバイスは最もエキサイティングな分野の一つです。健康保険や生命保険は、遺伝情報、家族歴、ライフスタイルといった代理データに基づいて査定されますが、ウェアラブルデバイスは個人の生活の中で何が起こっているかをより正確に把握することができます。

ユースケースがリスク管理に重点を置くとしても、保険会社は消費者と提携してデータを活用し、損失を回避することを学び、最終的にはそのことに対して顧客に報いるだろうと私は信じています。

この機会はウェアラブルデバイスにとどまりません。スマートホームデバイス、自動車のテレマティクス、さらにはペット保険の犬用首輪にも広がります。これらのデータストリームは、リスクの引受精度向上や、エンドユーザーへの損失回避のアドバイスに役立ちます。保険会社がデータソースを重視するようになれば、B2Bベンダーはこれらの資産を新たな方法で収益化できるようになります。

パラメトリック保険が現実のものとなるにつれ、IoT アプリケーションから最も価値を引き出す保険の分野はどこになると思いますか?

IoTにおけるパラメトリックな活用方法として最も明白なのは、気象保険や大災害保険、具体的には地震、洪水、竜巻、さらには雹保険です。これらの市場にはそれぞれ、非常に強力なIoTパラメトリックな活用方法があります。

現在、これらの商品は従来の損害賠償保険商品を補完するものと広く考えられています。つまり、住宅所有者保険に地震補償を付帯したいという場合でも、地震パラメトリック保険商品を追加することで、必要な時に迅速かつ無条件で保険金を受け取ることができるのです。

農作物のカバー範囲も、IoT/パラメトリック保険が今後も成長を続ける分野の一つです。IoTはパラメトリック保険分野で大きな飛躍を遂げると確信しています。ちなみに、IoTは自動車および商用車の分野で大きな成功を収めています。テレマティクスは今後も定着し、その多くはIoTを基盤としています。

IoT に対する VC の資金調達環境は強くありませんが、IoT ベンダーが保険分野に注力し始めるのは賢明です。

ChatGPT が保険に具体的な影響を及ぼし始めるのはいつ頃だとお考えですか?

年末までに、多くの保険会社が既に導入しているv1.0チャットボットをアップグレードするため、この技術をベースにした顧客サポートツールを導入する保険会社がいくつか出てくると確信しています。しかし、より興味深い議論は、保険業界におけるAIのより広範な可能性です。まだ初期段階なので、今後の展開を見守る必要がありますが、私はこの市場の可能性に非常に楽観的です。

2022 年と比較して、今年のインシュアテックにおける CVC の活動はこれまでのところどうなっていますか?

まだ断言するのは時期尚早だが、組織再編や土壇場での取引撤退など、撤退を示唆する逸話はいくつか目にしている。

しかし、依然として強力なインシュアテックCVCは数多く存在し、新たなCVCもいくつか登場しています。繰り返しになりますが、観光関連投資家は撤退するでしょうが、保険分野に注力する投資家は、今後、関与を強化する可能性が高いでしょう。

あなたの意見では、高齢化に焦点を当てたインシュアテックソリューションは十分にありますか?

高齢化には多くのチャンスがあり、市場はまだ飽和状態に近づいていません。

投資する際に、創業者または創業チームが保険業界に関する事前の知識や経験を持っていることは、あなたにとってどの程度重要ですか?

非常に重要です。確かに、インシュアテック業界でキャリアをスタートした当初は、外部の人間こそが破壊的イノベーションを起こすのに最適な立場にあると感じていました。しかし、業界の複雑さを内側から理解することの重要性を改めて認識するようになりました。

私の理想の創業チームは、テクノロジーの可能性を深く理解し、認識している、保険業界のベテランです。この業界への参入は非常に難しく、市場の動向を理解しなければ現実的な判断は不可能です。

これは、業界外から来た大きなアイデアを持つ創業者を落胆させるものではありませんが、早い段階で検証を受けることを期待しています。少なくとも、業界で尊敬され、あなたのソリューションが本当に必要とされていると確信できるアドバイザーを同行させてください。

コールドピッチは受け付けていますか？創業者はどのように連絡を取ることができますか？

はい、コールドピッチも歓迎いたしますが、時間をかけて、十分な下調べをお願いします。すべてのVCがあらゆるものに投資するとは思わないでください。私たちは、投資の種類と企業のライフサイクルにおける各段階について、マンデートを設けており、多くの場合、ウェブサイトに掲載しています。

リサーチを行い、適切なVCに連絡を取り、なぜ自分がVCとして検討されるべきだと思うのかを明確に伝えてください。例えば、私はシリーズAからCにかけて主にインシュアテックに投資しています。投資を依頼する前に、製品と市場の適合性を証明できる必要があります。

とはいえ、どんな段階や分野でも、フィードバックやアドバイスを喜んで提供させていただきます。[email protected]までメールでご連絡ください。

ちなみに、LinkedInでも同じです。なぜつながりたいのか、そしてなぜ私が興味を持つべきなのかを説明してください。私の専門分野について時間をかけて理解してくれたことを示す1、2文だけでも、大きな効果があります。