ベンチャーデットにはメリットがあります。特に資本集約型の業界で会社を立ち上げる場合、エクイティ調達よりも優れた、より安価な代替手段となり得ます。しかしながら、最近ではベンチャーデットを好まない人もいるようです。
私の同僚のアナ・ハイムがTechCrunch Disrupt 2023のパネルを要約しながら指摘したように、特に2023年初頭のシリコンバレー銀行のトラブルの後、人々はベンチャー債務を激しく非難することがある。
だからこそ、スタートアップ金融企業のアーク・テクノロジーズが、シリコンバレーにベンチャーデット・マーケットプレイスを設立し、300億ドル規模のベンチャーデット業界に参入するという今の選択は興味深い。アークは2021年に設立され、株式および債券で約1億8000万ドルを調達しており、直近では2022年に2000万ドルのシリーズAラウンドを調達している。
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サンフランシスコを拠点とする同社の共同創業者兼CEOであるドン・ミューア氏は、TechCrunchに対し「ベンチャーデットは誰にでも向いているわけではない」と率直に語った。
「2021年には、顧客も売上もゼロでも、指を鳴らすだけで5000万ドルのエクイティラウンドを調達できる時代もありました」とミュア氏は述べた。「もうそんな時代は終わりました。今日では、エクイティ投資家もデット投資家もファンダメンタルズを重視しています。これらの企業はより強固で回復力があるため、より多くのデット資本を利用できるようになっています。そして、エクイティよりもはるかに低コストなデットの価値提案は、相対的に見てより魅力的です。」
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シリコンバレー・バンクが好調だった頃、ブレックス、ファミリーオフィス、クレジットファンド、新興銀行といった多くの企業が、代替資本の機会を提供するために迅速に動き出しました。ミュア氏は、こうした動きによってスタートアップ企業が最適な投資先を見極めることが困難になったと指摘しています。
Arcは、Arc Capital Marketsデット・マーケットプレイスでまさにこの問題を解決します。企業は10分でArc Capital Marketsにオンボーディングし、5日以内に貸し手ネットワークから最大2億5,000万ドルの融資条件の目安を受け取ることができます。
同社の引受モデルは、過去の財務データポイントを取り込み、スタートアップの事前審査を行い、その資格、財務状況、およびプロフィールに基づいて融資機関とのマッチングを行います。Arcは、スタートアップが資金調達条件を受け取るために費用がかからないため、同社のマーケットプレイスを利用することで、企業は数か月間の時間と数千ドルの手数料を節約できると謳っています。
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「当社の引受アルゴリズムで算出した信用指標に基づき、例えば、当該事業が当社の中堅企業向け融資機関からのタームローンに適していると判断できます」とミュア氏は述べた。「また、当該事業に対して、最も短期間で概算条件を提示する可能性の高い上位5つの融資機関を特定することも可能です。」
まだ初期段階ではありますが、Arcのプラットフォームは好調のようです。これまでに350件以上の取引が成立し、運用資産は1,000億ドル近くに上ります。
今後、同社は、2024年前半に、ミュア氏が現時点ではコメントを控えた新製品を含む、追加の銀行商品と貸し手エクスペリエンスを構築する予定である。
「数年前と比べて、ベンチャーキャピタルの支援を受けるテクノロジー企業の多くが現在、ベンチャーデットを検討しており、私たちはその市場を創出するためにここにいます」とミュア氏は述べた。「私たちは、創業者とCFOがベンチャーキャピタルの資金調達ルートにおける現在の嵐を乗り切り、希薄化を最小限に抑えながら効率的に成長を続けられるよう支援したいと考えています。」
ベンチャーデットを改めて考える
クリスティン・ホールは、TechCrunchでエンタープライズ/B2B、eコマース、フードテックについて、Crunchbase Newsでベンチャーキャピタルラウンドについて執筆しています。ヒューストンを拠点とするクリスティンは、以前はヒューストン・ビジネス・ジャーナル、テキサス・メディカルセンターのPulse誌、コミュニティ・インパクト・ニュースペーパーで記者を務めていました。彼女はマレー州立大学でジャーナリズムの学士号を取得し、オハイオ州立大学で大学院の学位を取得しています。
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