第 3 四半期の最終日を迎えるにあたり、私は世界中のベンチャー キャピタルの流れに関する新たな一連のデータ以上のものを期待しています。
9 月が終わると、消費者向けフィンテック大手の収益報告のカウントダウンが始まります。このデータは、取引および投資商品に対する現在の市場の需要を理解するのに役立ちます。この事業領域の少なくとも一部に関与しているフィンテック スタートアップ企業の膨大な数を考えると、私たちは注目しています。
2020年後半から2021年にかけて、消費者向けに貯蓄、投資、取引商品を提供する企業が注目を集めました。Coinbase、Robinhood、M1といった企業が急成長を遂げ、 株式取引などのサービスを自社のプラットフォームに組み込む能力を他の企業に提供するスタートアップ企業も誕生し、成長を遂げました。
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その後何が起こったかは周知の事実です。2022年は市場環境の変化をもたらし、貯蓄、投資、取引に対する消費者の関心、あるいは能力が低下しました。その結果、消費者向けフィンテック市場で著名な企業であるCoinbaseは、数四半期の間に、目覚ましい利益から深刻な損失へと転落しました。Robinhoodの時価総額は急落し、M1は従業員を解雇しました。
しかし、フィンテック市場は変化する市場環境の影響を受けながらも、決して完全に消滅することのない市場でもあります。例えば、一部の消費者向け取引・投資プラットフォームの活動は減少しているものの、シードラウンドの資金調達から頻繁に追跡してきたサービスは、依然として利用されています。
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2022年第3四半期決算発表を前に、コンシューマー・フィンテックの動向について調べてみましょう。コンシューマー・フィンテック市場は、取引と投資の観点から見て、どれほど健全なのでしょうか？Robinhoodの最新取引データ、暗号資産取引に関するサードパーティデータ、そしてその他の情報も参考にしながら、その答えを探ってみましょう。
消費者の株式投資意欲にとっての良いニュースと悪いニュース
株式市場はここ数週間、金利上昇リスクを顧みず好景気を願う気持ちと、高インフレが他の問題を引き起こすリスクを顧みず低金利を願う気持ちの間で揺れ動き、綱渡りを強いられている。良い経済ニュースは必ず逆効果になる可能性があり、悪い経済指標は必ず明るい兆しをもたらす、やってもやってもやってもやってもダメという状況だ。
つまり、株価が急騰した好景気の時代は 過ぎ去ったということです。消費者は、人気の個人向け株式取引・投資サービスであるRobinhoodのマイナス成長からもわかるように、そのことに気づいています。
最新情報は？8月のRobinhoodデータによると、以下の通りです。
- 悪い点:純資金口座の伸びはわずかで、保管資産は減少しており、今年初めの急激な下落の後、暗号通貨取引は引き続き減少しています。
- 良い点:株式および株式関連オプション契約の想定取引量は大幅に増加しました。
これを分析すると、株式取引業界にはまだ活気があるようだ。ロビンフッドは、想定取引量で測った3つの主要取引カテゴリーすべてにおいて、昨年の実績を下回っているものの、夏の安値と比べると、状況は回復しつつある。
株式取引機能を追加した多数のフィンテック企業（大型株ではSoFiやBlockが思い浮かぶ）や取引に特化したスタートアップ企業（Freetrade、Publicなど）にとって、これは良い、歓迎すべきニュースだ。
暗号通貨についてはどうですか?
暗号通貨、分散型金融、ブロックチェーン技術、Web3 ― 何と呼ぼうとも、これらはすべてフィンテックの世界の中に存在します。なぜなら、新しいデジタル経済の根底にあるのは、価値の移転だからです。これは少し乱暴な言い方かもしれませんが、2013年からビットコインとその関連技術を取材してきた私からすれば、妥当な言い方だと思います。
暗号通貨はフィンテックなので、私たちの今日の仕事にぴったりです。では、暗号通貨のデータから消費者の健康について何を学ぶことができるのでしょうか？
基礎として、Coinbase が第 2 四半期の収益報告で 7 月と第 3 四半期の予想に関する次のデータを共有したことを思い出してください (強調: TechCrunch)。
- 7月のMTU（月間取引ユーザー数）は800万に減少しました。そのため、第3四半期のMTU数は第2四半期と比較して減少し、投資ユーザーよりも非投資ユーザーのMTUの割合が第2四半期と比較して増加すると予想しています。
- 7月の取引高は510億ドル（第2四半期のCoinbaseの取引高は2,170億ドル）で、前述のトレンドが継続していることを反映しています。このトレンドが継続すれば、第3四半期の取引高は第2四半期よりも低くなると予想されます。
このような状況を踏まえると、ロビンフッドの上記データが、暗号資産取引サービスに対する消費者需要が依然として低迷していることを示していることに驚くべきではない。しかし、もっと詳しく知りたい。では、他にどのようなデータがあるのだろうか？
幸いなことに、データプロバイダーのCryptoCompareが8月の取引活動に関する簡潔なレポートを公開しており、Robinhoodのデータと一致するデータを提供しています。同社によると、「ビットコインブロックチェーンのネットワーク活動は8月にわずかな回復を見せ、取引量は10.5%増の2.39兆ドルに達した」一方、「イーサリアムブロックチェーンの取引総数は6.23%減少し、3,350万件となった」とのことです。
それを無駄と呼ぶのか？
何を学んだのでしょうか?
正直なところ、消費者の取引と投資活動の連続的な減少が続いているという悪いニュースだけが明らかになるのではないかと心配していました。ところが実際には、8月のデータをいわば代替指標として用いると、状況は予想よりも明るいようです。もちろん、9月と四半期全体のデータが入り次第、分析しますが、今のところそれほど悪い状況には見えません。
これはある意味朗報です！今年私たちが追跡してきた消費者の取引活動の急激な落ち込みを考えると、ほんの少しの明るい兆しさえも、新鮮な酸素を吸い込んだような気分になります。
データは、仮想通貨関連の活動よりも株式関連の活動の方がやや良好に見えますが、両者が連動して上昇したり下落したりしているのを見ると、少なくとも消費者の資産クラスの売買への関心を考慮すると、どこで良いニュースがあっても、最終的にはどこでも良いニュースになる可能性があります。
最後に、消費者の活動に一部依存しているフィンテック系スタートアップ企業にとっては、おそらく猶予が訪れるだろう。これは、フィンテック投資家、創業者、そして従業員にとって歓迎すべき事態だろう。
