英国を拠点とする電気二輪車メーカーのザップ・エレクトリック・ビークルズは、ブランクチェック・カンパニーと合併し、資金調達後の評価額5億7,300万ドルでナスダックに上場する。
Zapp社は、合併による収益を、待望の高性能シティスクーター「i300」の市場投入に充てると発表しました。i300は2018年に発表され、2019年末の納車開始が約束されていました。しかし、他の多くの企業と同様に、Zapp社も世界的なパンデミックに直面し、生産と納車が停止したことで、生産体制を見直す時間を持つことができました。
ザップ社はサードパーティの製造会社と提携し、来年には最大1万台のスクーターを製造し、2023年には欧州市場で発売する能力があるとしている。
「私たちは今、戦略的な転換点にあり、上場するには絶好のタイミングです」と、ZappのCEO兼創業者であるスウィン・チャツワン氏はTechCrunchに語った。「上場企業になることで、Zappは成長のための資金調達の拡大や、米国の主要取引所への上場による世界的な認知度とブランド認知度の向上など、多くの潜在的なメリットを享受できるでしょう。」
特別買収会社（SPAC）であるCIIGキャピタル・パートナーズIIとの取引により、CIIG IIの公開株主による償還がないと仮定した場合、合併後の会社は成長を支えるために2億7,400万ドルの新規資金と500万ドルの既存資金を獲得すると推定されています。問題は、償還がないと仮定することは、今日のSPAC市場では現実的ではないということです。2022年には償還率が約81%に上昇しました。
CIIG IIは約2億9,400万ドルの現金を信託しているため、最悪のシナリオで投資家の約80%が株式の償還を決定した場合、ザップ社が取引から得る純収益は約6,000万ドルとなり、取引手数料やスポンサー手数料を考慮するとさらに少なくなる。
また、この取引にはプライベートエクイティへの公的投資（PIPE）はなく、取引完了時点では資本が保証されることになる。
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ザップ氏はテッククランチに対し、同社は既存の株主が保有株式の100%をロールオーバーすることを期待しており、CIIGの信託口座にある現金は生産、マーケティング、販売活動を含む同社の成長資金のニーズを満たすのに十分であると語った。
「もちろん、市場の動向を予測することはできませんが、今回の取引において市場が好むであろういくつかの点を意図的に考慮しました。まず、取引成立に最低現金条件を設けていません」とチャツワン氏は述べた。「また、資本要件が低いため、短期的にはプラスのフリーキャッシュフローの達成を目指しています。」
ザップは、自動車を迅速かつ安価に、そして大規模に生産するために、フォード、ホンダ、トヨタ、ボルボといった大手自動車メーカーと取引のある世界的な自動車製造会社、サミット・グループと提携した。ザップによると、サミットは年間30万台の生産能力を有し、金型や物流の専門知識も提供できるという。
CIIG IIは、昨年商用電気自動車メーカーのArrivalと合併したCIIG Merger Corp.と同じスポンサーと経営陣から出資を受けています。Arrivalは上場以来、生産期限の遵守に苦戦し、コスト削減のために人員削減を実施し、最近では売上高の計上を2024年まで延期しました。また、Arrivalはナスダック市場から株価が低すぎるとして上場廃止の警告を受けました。現在、株価は0.35ドルで取引されており、年初来95%下落しています。
CIIG IIの共同CEO、ギャビン・クネオ氏はTechCrunchに対し、Zappが他社とは異なる理由について、「急速に電動化が進む大規模かつ成長中の市場に参入する」と語った。Arrivalについても同様のことが言えるが、ここでは彼の意見をそのまま述べておこう。「Swinとチームは、『アーバンバイク』というカテゴリーに対応するデザインとアーキテクチャを備えた革新的な製品を開発しました。Zappが製造と資金調達において確立した戦略的パートナーシップは、資本要件を軽減し、短期的にプラスのフリーキャッシュフローを達成できる独自の立場を確立しています。」
クネオ氏はまた、ザップは今日から生産開始の準備ができており、サミットとの提携による「アセットライト」ビジネスモデルによって資本支出の必要性が劇的に削減されたとも述べた。
それに加え、CIIG IIは2023年5月までに合併を完了する必要があり、さもなければ投資家に資金を返還しなければならないリスクがある。
i300
ザップとCIIGの合併は2023年前半に完了する見込みで、その時点で同社は生産を増強できるようになる。
i300は英国設計の電動モーターを搭載しており、Zapp社によると、高性能バイクに匹敵する加速性能と、ステップスルーアーキテクチャの快適性を兼ね備えているという。Zapp社によると、i300はわずか2.3秒で時速0マイル（約48km）から30マイル（約48km）まで加速し、最高速度は5秒で時速60マイル（約97km）に達する。
軽量合金と複合材のボディワークにより、バイクの重量は約240ポンド（約104kg）です。バッテリーパックは約13ポンド（約5.7kg）で、取り外して車内で充電できます。Zapp社によると、バッテリーパックは自社製の急速充電器を使えば40分以内、家庭用コンセントを使えば80分で20%から80%まで充電できます。1.44kWhのバッテリー容量で、スクーターの航続距離は約37マイル（約60km）です。
Zappは本日、100ユーロの頭金でi300の4つのバージョン（Ocean、Bio、Carbon、Carbon Launch Edition）を予約販売開始しました。Ocean（6,900ユーロ）のボディワークは、海洋リサイクルプラスチック技術を用いて作られています。Bio（7,900ユーロ）は、持続可能な技術を用いてヴィーガン複合材ボディワークを実現しています。Carbon（8,900ユーロ）はカーボン複合材ボディワークを採用し、Carbon Launch Edition（9,490ユーロ）はOceanと同じボディワークに加え、赤いフェンダー、記念プレート、ユニオンジャックのデカール、ダイヤモンドカットホイールが付属します。
Zappは、顧客が正規販売パートナー、オンライン販売店、そしてウェブサイトからの直接販売など、複数の販売拠点を通じて車両を購入できるようにしたいと考えています。ZappはDSDTC（ドロップシップ・ダイレクト・トゥ・コンシューマー）アプローチを、ディーラーを介さずに直接販売する方法と呼んでおり、これにより同社はユーザーエクスペリエンスをより細かくコントロールできるようになります。
「お客様がご注文いただくと、お選びいただいたモデルは『ザッパー』と呼ばれる独立系サービスエージェントによって、お客様のご自宅まで直接配送されます。ザッパーは、専用設計のプラグインハイブリッドサービスバンで配送業務を行うサービスです」とチャツワン氏は述べた。「これらのザッパーバンは、当社のアフターサービスプログラムも運営します。」
訂正：この記事の以前のバージョンでは、CIIG Capital Partners IIが昨年Arrivalと合併したと記載していましたが、実際にはCIIG Merger Corp.がArrivalと合併しました。両社は同じスポンサーと経営陣を共有しています。
