初期段階のベンチャー企業であるマーキュリー・ファンドは、同社にとって最大の5番目のファンドで1億6000万ドルの資本コミットメントを完了した。
ベンチャーキャピタル各社にとって、今月は新規出資の発表が相次ぐ忙しい月となりました。Mercury Fundは、Mythos Ventures、Connect Ventures、Fuse、Unconventional Venturesといった企業に続き、今月は新規ファンドの発表を行います。
設立から10年を迎える当社は、以前はDFJマーキュリーとして知られていました。2013年、ドレイパー・フィッシャー・ジャーベットソンによる事業再編に伴い、マーキュリー・ファンドに名称を変更しました。現在、マーキュリー・ファンドは50社を超えるポートフォリオを通じて、90億ドル以上の企業価値の創出に貢献しています。
この第5ファンドは当初1億5000万ドルの目標額を掲げ、既存の投資家に加え、大学基金、財団、ファミリーオフィスなどを含む新たなリミテッド・パートナーからの支援を受けている。マーキュリー・ファンドの共同創業者兼マネージング・ディレクターであるブレア・ガルー氏はTechCrunchに対し、新規投資家の多くはマーキュリーが投資を行っている米国中部に拠点を置いていると語った。
ギャルー氏によると、ヒューストンに拠点を置くマーキュリー・ファンドは、資金を配分する時間を確保するため、通常3〜4年ごとに資金調達を行っている。
「過去には資金調達に時間がかかったファンドもありましたが、今回のファンドは実際にはそれほど長くかかりませんでした」とガロウ氏は付け加えた。「これは以前のファンドのパフォーマンスによるものです。私たちはコロナの直前に組成を終えましたが、コロナの最中に運用を開始しました。そのファンドサイクルには、Cart.com、Otto、Signal Advisorsなど、本当に素晴らしい企業がいくつかありました。」
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SaaSの機会を見つける
同社のビジネスモデルには、沿岸部のテクノロジーハブ以外の小規模なテクノロジー市場において、革新的なSaaSやデータプラットフォームを構築する創業者への投資が含まれています。これらの地域には、沿岸部のようなスタートアップのエコシステムやリソースが不足しています。
これらの地域におけるSaaSの機会について語る中で、ガロウ氏は、5年以上前は産業SaaSに関してはB2Bに重点が置かれていたと述べた。例えば、自動車、食品・飲料、エネルギー業界などだ。
今日では、垂直型SaaSと起業家による消費者体験の変革が重視されています。例えば、ガルー氏はOttoと、新ファンドからの投資先の一つであるRepeatMDにその傾向を見出しました。RepeatMDは、ヒューストンに拠点を置く、保険適用外の製品を販売する医師向けの患者エンゲージメントおよびフィンテックプラットフォームです。
「非常に成功している企業がSaaS戦略を採用し、それを推進する動きが活発化し始めています」とガロウ氏は述べた。「ファンド3では、ほぼB2Bのみでした。それがファンド5ではB2B2Cとデータプラットフォームへと拡大しました。」
そのため、マーキュリーは、ポートフォリオ企業がより急速に成長できるよう、それらのリソースの提供を支援する、業務重視の投資モデルを作成しました。
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「中米」ファンド
マーキュリー・ファンドは2021年に5番目のファンドの資金調達を進めながら、4番目のファンドからの資金も投入していた。ガルー氏は4番目のファンドについて「これまでで最も好成績だった」と述べている。同年、同社のポートフォリオは10件以上のエグジットを達成し、リミテッド・パートナーたちは非常に満足しているようだと同氏は付け加えた。
ギャロウ氏は、資金調達環境は「かなり堅調」だったと述べ、その時期に同社のモデルが成熟したと指摘した。2022年に資金調達が低迷した際、ギャロウ氏はマーキュリーのLP（投資顧問）と再び交渉を開始した。LPはマーキュリーとの取引を継続しただけでなく、中には当初の投資額を倍増させたLPもいた。
そして、景気後退期が始まると、マーキュリーはすでに傘下企業と資本効率化に取り組んでいたため、機関投資家にとって非常に魅力的だったとガルー氏は語った。
「『中米』のファンドであるため、資金調達は常に困難を伴いますが、私たちのモデルは他とは一線を画しています」とガルー氏は付け加えた。「コロナ禍では、ハイブリッドワークが当たり前になり、企業はどこからでも人材を雇用し、どこからでも資金調達できるようになりました。これは、オペレーション重視の私たちのファンドと非常に相性が良かったのです。」
RepeatMDに加え、マーキュリーは第5ファンドからこれまでに7件の投資を行っています。ガロウ氏は、全体で18～20件の投資を行う予定です。その他の投資先には、ウィスコンシン州に拠点を置く地方自治体および州政府向けのコミュニティエンゲージメント投票プラットフォームであるPolco、シカゴに拠点を置く中小規模のマネージドサービスプロバイダー向けのAI駆動型プロセス自動化プラットフォームであるMSPbots、そしてヒューストンとワイオミング州シャイアンに拠点を置く金融インフラテクノロジー企業であるBrassicaなどがあります。Brassicaは、オルタナティブ資産向けのエンタープライズソリューションを開発しています。
「このファンド全体で今後2～3年間投資を続ける予定です」とガルー氏は述べた。「そして、2021年と同様に、2025年にも再び流動性が高まることを期待しています。もしそうなれば、その後しばらくして再び資金調達を行いたいと考えています。」
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クリスティン・ホールは、TechCrunchでエンタープライズ/B2B、eコマース、フードテックについて、Crunchbase Newsでベンチャーキャピタルラウンドについて執筆しています。ヒューストンを拠点とするクリスティンは、以前はヒューストン・ビジネス・ジャーナル、テキサス・メディカルセンターのPulse誌、コミュニティ・インパクト・ニュースペーパーで記者を務めていました。彼女はマレー州立大学でジャーナリズムの学士号を取得し、オハイオ州立大学で大学院の学位を取得しています。
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