ガスライティングは心理的虐待の一種だが、エリザベス・ルッツォさんは、避妊薬を服用した後に自殺願望に悩まされていると医師に話した後、ガスライティングを直接経験したという。
ルッツォさんの医師は、避妊と自傷行為には何の関連性もないと告げましたが、彼女は精神状態が改善するかどうか確かめるためにピルの服用をやめることにしました。そして、精神状態が改善した時、ルッツォさんは女性特有のホルモン組成と、現代医学の包括的な解釈との間に乖離があることに気づきました。
この気づきが、女性たちが自身のホルモン状態や背景に合った健康上の決断を下せるよう、積極的に支援するスタートアップ企業、Adyn Healthの設立につながりました。当然のことながら、この会社は人々がよりパーソナライズされた避妊法を選択できるよう支援することからスタートしました。
ルッツォ氏は、ホルモンの健康こそがデジタルヘルスブームの鍵となると確信している、成長著しい起業家グループの一員です。ホルモンは常に変動し、進化し、多様化していますが、創業者たちは、糖尿病から不妊症、メンタルヘルスの問題まで、女性に特に大きな影響を与える多くの健康問題の解決にもホルモンが鍵となると主張しています。
多くの人は、その複雑さこそがビジネスチャンスを浮き彫りにしていると考えています。ホルモンの健康は、個別化医療と女性の健康に関する議論の中心にあります。2025年までに女性の健康は500億ドル規模の産業になる可能性があり、2026年までにデジタルヘルスはより広義では2,210億ドルに達すると予測されています。
それでも、女性の健康関連のスタートアップ企業への資金が減少し、ベンチャー資金の行き先が偏見によって影響を受け続ける中、この分野が初期段階にとどまるのか、それとも真の転換点を迎えるのかは不明だ。
未来は積極的だ
ルッツォ氏は、Adynをプレシジョン・メディシンのスタートアップ企業と位置付けています。同社の主力製品は、ホルモンレベルを追跡し、特定の副作用に対する遺伝的リスクを評価し、顧客にとって最も副作用の少ない避妊方法を推奨する家庭用検査です。
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ルッツォ氏の推計によると、性的に活発な女性の98%は、生涯の30年間、避妊薬を使用しています。こうした生涯価値提案は、創業者にとって魅力的な取引に映り、アディンは2021年4月にLux CapitalとM13が共同リードするラウンドで250万ドルのシード資金を調達しました。
しかし、この壮大な計画は、それを女性の人生における信頼できるパートナーとなるための手段として利用し、30年間にわたるベースラインのホルモンレベルを理解することに役立てることだ。
「遺伝子マーカーの調査を含む精密医療のアプローチを用いて、信頼できる診断基準を特定し、人々が経験しなければならない不確実性や苦痛、そして診断の長い道のりを取り除くことができればと願っています」とルッツォ氏は語った。
Adyn が 10 代の女性たちの信頼できるパートナーになれば、時間の経過とともにホルモンレベルの変化を検出できるようになるかもしれません。
「（検査室で）使用されているホルモンの基準値は広すぎて、個人に合わせた測定はおろか、処方箋として用いることもできません」と彼女は述べた。「そこで私たちが目指しているのは、年齢、体重、民族など、ホルモンレベルに影響を与えることが分かっている要素を補正し、患者自身の期待値と比較することです。」
デジタルヘルスの第一波が、勃起不全や脱毛症などの症状を抱える消費者の質問に答える Ro のような企業であったとすれば、第二波は、症状の診断を受けたり問題を経験したりする前に消費者が健康を管理できるよう支援する Adyn のような企業になるでしょう。
業界の標準は、消費者が自分の症状に気づき、医師の診察を受けて症状を管理したり治療法を探したりするまで待つことです。最近Yコンビネーターを卒業した新興スタートアップは、この視点からホルモンの健康問題への参入を模索しています。
女性の10分の1がホルモン異常の影響を受けています
Veera Healthは、インドの女性たちの多嚢胞性卵巣症候群（PCOS）の管理を支援するスタートアップ企業です。このホルモン異常は、月経不順、不妊症、妊娠糖尿病、ニキビ、体重増加、過剰な発毛などを引き起こす可能性があります。さらに、PCOSは決して珍しい病気ではなく、10人に1人の女性が罹患しています。
シャシュワタ・ナレインとショビタ・ナレイン姉妹が共同設立したVeera Healthは、インドにおける女性の健康を取り巻く現状の断片化と偏見を背景に、その活用を目指しています。このスタートアップは、ケアマネージャーとの連携からメンタルヘルス支援ツールのディレクトリ提供まで、女性が様々な症状を乗り越えられるよう支援することに重点を置いたオンラインクリニックです。
Veera Healthはインドの女性が多嚢胞性卵巣症候群を乗り越えられるよう支援したいと考えている
多くの女性が直面する問題は、PCOS治療の提供方法が断片化していることです。症状を抱える女性は、皮膚科医と婦人科医を行き来し、常に異なる意見や判断を比較検討しなければならない場合があります。Veera Healthは、こうした経験を標準化されたデジタルワンストップショップにまとめようとしています。
単一疾患に特化したデジタルヘルススタートアップとして、Veera HealthはTia HealthやPerla Health以外に大きな競合相手はいません。PCOSは多くの女性に影響を与え、生殖障害と関連しているため、多くの投資家が不妊治療スタートアップに多額の資金を注ぎ込んでいる状況と合致しています。例えば、Veera Healthは最近、複数の投資家から300万ドルのシードラウンドを調達しました。一方、PCOSは、診断が比較的難しく、診断も容易ではない疾患の一つです。
PCOSの課題は、確定診断のための単一の検査が存在しないことです。ロッテルダム基準では、超音波検査で無排卵、高アンドロゲン血症、多嚢胞性卵巣の3つの条件のうち2つを満たすことが求められます。さらに、PCOSの症状を完治させる唯一の治療法はありません。そのため、Veera HealthをはじめとするPCOS関連のスタートアップは、グレーゾーンに位置づけられています。PCOSを一貫して診断・解決できるわけではありませんが、女性の生活を楽にするのに十分な症状管理は可能です。
それでも、イコール・ベンチャーズのアナリスト、シムラン・スリ氏は、まさにこのギャップこそが、消費者が専門的なケアと革新的な検査を受けられる必要性を浮き彫りにしていると考えています。スリ氏はPCOS（多嚢胞性卵巣症候群）に関するイノベーションを数ヶ月にわたって調査し、ホルモン関連の健康分野におけるベンチャー支援スタートアップの機会を探ってきました。数々の企業と面談した結果、PCOS関連のスタートアップは、女性の健康市場において現在十分なサービスを受けられていない市場、つまり出産を希望していない女性層を代表していると考えています。
「PCOSに苦しんでいる女性の中には、子供を持ちたくない、積極的に子供を作ろうとしていない、あるいは子供を持つには若すぎるという人がたくさんいます。こうした女性は、見落とされがちな患者なのです」と彼女は言いました。「だからこそ、PCOSを積極的に扱うことが非常に重要だと考えています。不妊治療の手段を講じても診断に至らなかったであろう人々を、発見することができるのです。」
スリ氏は、女性の健康に関する第一波は不妊治療企業に焦点を当てていたが、第二波は多嚢胞性卵巣症候群（PCOS）などの他の分野だけでなく、更年期障害や性的健康にも焦点を当てることになるだろうと考えている。
「これはプロセスです」と彼女は言った。「特に、既存の医療制度や医療慣行によって十分なサービスを受けられなかったコミュニティや人々にとって、市場が今のような状況になっている一因だと思います。」
Ro 社によるホルモン健康分野での最近の買収は、女性の健康に関するスタートアップ企業の第 2 波が遅かれ早かれ到来するだろうという希望を与えるかもしれない。
Roがモダン・ファーティリティを2億2500万ドルで買収
デジタル選択的ケアと遠隔医療を提供するRoは先月、Modern Fertilityを2億2500万ドル超で買収した。従業員25名の同社は過半数の株式を保有する形で売却され、複雑な状況が続く中でもホルモン関連医療分野における事業売却の機会を一部の投資家に示唆した。
モダン・ファーティリティは、女性の潜在的な不妊問題を早期に発見することを目的として、アフトン・ベチェリー氏とカーリー・リーヒ氏によって2017年に共同設立されました。ベチェリー氏は、ロー氏との提携により、遠隔医療と薬局機能を通じて、モダン・ファーティリティが確固たる流通網を構築できたと説明し、すべてをゼロから構築する必要がなくなったと述べました。
「もし一晩で接続して、さらに高速化できたらどうなるでしょうか？それはお客様と女性の健康にとって何を意味するでしょうか？」と彼女は語り、RoとModern Fertilityは「患者中心の医療システムを構築し、それをより早く実現するという目標で一致団結しました。正直なところ、女性の健康のために時間を無駄にしている余裕はありません。だからこそ、私たちはイエスと答えたのです」と付け加えた。
これはまだ珍しいエグジットの一つであり、ユニコーン企業に関して言えば、女性のホルモンの健康に特に焦点を当てた評価額10億ドル以上の企業は事実上存在しない。
RoはModern Fertilityと同年に設立され、評価額は50億ドルです。一方、Modern Fertilityはそれよりはるかに低い価格で買収されました。両社とも、勃起不全や不妊症といった、感情的な問題や偏見がつきまとう健康問題に対する自己負担型ケアに重点を置いて設立されました。Roがリアクティブケア（必要な人に薬を提供する）に注力していたのに対し、Modern Fertilityはプロアクティブケア（妊娠を試みる前に不妊の問題を発見する）に注力していました。この成果の違いは、Ro傘下で10億ドル規模の事業に成長する可能性を秘めたModern Fertilityを軽視するものではありません。しかし、規模拡大の例として挙げる価値はあります。
複雑性、偏見、そして投資不足により、ホルモン健康関連のスタートアップ企業の数は限られてきましたが、状況は変わりつつあるかもしれません。最近の投資、予測、そして買収が示すように、テクノロジー業界は、ヘルスケアのコンシューマライゼーションにおける重要な競争優位性として、ホルモン健康という概念に目覚めつつあることは明らかです。
今日、市場に参入したいスタートアップ企業は、PCOSや不妊治療といった単一の疾患に焦点を当て、その後、予防的ケアに重点を置くか、診断後の管理に重点を置くかを決定する必要があります。どちらのアプローチも完璧ではなく、それぞれに独自の視点でムーンショットと言えるでしょう。しかし、女性の健康の未来は、選択権と主体性を含むものになることを示唆しています。ホルモンがすべての人の生活に不可欠な役割を果たしていることを考えると、これは遅きに失したとはいえ、大きな一歩と言えるでしょう。
ブロッサム・キャピタルのルイーズ・サメット氏がホルモン追跡とフェムテックへの投資について語る
