最近上場したユニコーン企業Upstartが今週、ウォール街を驚愕させるような決算を発表しました。水曜日の終値は1株あたり約61ドルでしたが、木曜日の終値は1株あたり115ドルでした。過去10年間、人工知能（AI）をめぐって私たちが我慢してきたすべての議論が、少なくとも一部の企業の特定の用途においては現実のものとなりつつあるようです。
しかし、アップスタートの2021年に向けた驚異的なガイダンスは、この物語のほんの一部に過ぎない。AIを活用したフィンテック企業は、昨年の業績が好調で、昨日には時価総額がほぼ倍増した。しかし、AIの世界には他にも議論に値する新たな兆しがあり、投資家たちは注目している。
今朝私がじっくり調べた新しいデータセットによれば、VC は AI スタートアップの世界に資本を大量に投入しており、出口戦略は新たな記録に達している。
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実世界の金融生産高と、歴史的に活況を呈するベンチャーキャピタルの活動、そして記録的なペースでテクノロジー系新興企業に流入する新技術が相まって、潤沢な資金アクセスに結びついたAIの全く新しいユースケースが生まれています。非常に刺激的な状況です。
今朝は、Upstartとその四半期決算についてお話ししたいと思います。昨日、CEOのDave Girouard氏と話をしたところ、保守的な企業におけるAI技術の導入率についていくつかお話を伺いました。その後、PitchBookのデータから、AIに特化したスタートアップの世界的な資金調達とエグジット市場について見ていきます。
その後は、GPT-3 を活用したスタートアップのリスト作りを始めます。これはペストリー以外で私の新しいお気に入りです。確かに、今日はいつもの朝ほど集中力は高くありませんが、AI の世界は私をワクワクさせてくれるので、つい話したくなります。さあ、始めましょう！
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アップスタートは2021年に前年比114%の成長を予想
Upstartは上場企業として初の収益報告を発表した（同社のIPOに関するThe Exchangeの記事はこちらとこちらで読むことができる）。同社は2020年第4四半期の収益が8,670万ドル（前年比39％増）、2020年の収益合計は2億3,340万ドル（前年比42％増）だったと報告した。
当四半期は売上高と調整後利益がともに好調に推移し、予想を上回りました。しかし、最も注目すべきは、今後の同社の展望です。CFOのコメントは以下のとおりです。
2021年第1四半期については、総収益が1億1,200万ドルから1億1,800万ドルになると予想しており、これは前年比で80%の成長率を示しています。[…] 2021年通期については、収益が約5億ドルになると予想しており、これは前年比で114%の成長率を示しています。
市場は第1四半期の売上高を1億200万ドル弱、通期では4億5,350万ドルと予想していました。そのため、好調な四半期決算とさらなる好調な通期への期待感から、アップスタートの株価は上昇しました。
アップスタートは一体全体、2021年にこれほどの成長を見込んでいるのだろうか？要するに、AIを活用した融資は、そのモデルが「加速を増す」につれて軌道に乗りつつあるとジロアード氏は述べ、パンデミックは同業界にとって「過渡期」であることが証明されたと付け加えた。同氏は、クイックン・ローンズが2008年の金融危機の際に市場シェアを大幅に拡大したことを指摘し、今回の新型コロナウイルス危機はアップスタートにとって同様のチャンスとなる可能性があると述べた。
UpstartはAIモデルを用いて信用力を迅速に判定します。ユーザーが信用格付けを依頼すると、Upstartはそれを提供し、その結果生じた融資を処理する提携銀行から手数料を受け取ります。同社は自社勘定での融資残高を徐々に減らし、消費価格重視のビジネスモデルを持つ純粋なソフトウェア企業へと転換しつつありますが、小規模銀行向けのSaaS製品の開発も進めています。
アップスタートが2021年に大幅な収益成長を見込んでいるとすれば、多くの消費者が同社のサービスを利用するだけでなく、多くの銀行パートナーが契約したり、かつてのスタートアップ企業からより多くの取引を引き受けたりすることを期待していることになる。あるいはその両方かもしれない。
新規顧客獲得の面では、アップスタートは融資を求める顧客と「預金が潤沢な」銀行の間に位置するとジロアード氏は述べた。同社が必要としているのは、資金力のある大手銀行にサービスを導入してもらうことだ。そして、これらの銀行が必要としているのは、預金を有効活用するための融資額だ。そのため、現在の市場動向は、AIを活用したこのサービスに弾みをつける可能性がある。これが、2021年に予想される成長の一部を説明している。
もう一つの要因は、テクノロジーに対する安心感の高まりです。AIを活用した信用判断は、リスク回避で知られる銀行業界ではまだ新しい取り組みです。アップスタートが2021年の業績目標を達成すれば、既存企業におけるAI導入の広がりを予測できるでしょう。
これらはどれも興味深い点ですが、重要なのは、市場におけるAI金融商品が、実験段階をはるかに超える規模で運用されていることです。大規模な機械知能は、消費者の信用リスクを判断する能力において、少なくとも人間と同等の能力を備えており、Upstartは生身のライバルを凌駕していると主張するでしょう。
Upstart の IPO とその驚異的な初収益報告はさておき、その成功は独立したデータ ポイントなのでしょうか、それともより大きなトレンドに当てはまるのでしょうか。
AIへの資金提供の増加
あまりにも平凡なサブヘッドラインでコラムのサスペンスを台無しにするという私の目標を貫きますが、UpstartのAI分野における成功はまぐれ当たりではないようです。2020年のAI資金調達と製品トレンドを論じたPitchBookのレポートを参考にすれば、そのことがすぐに分かります。このデータ会社の調査結果によると、2020年第4四半期は「四半期ごとのAIおよびMLベンチャーキャピタル資金調達の記録を樹立」し、世界中で約1,560万ドルが投入されました。
PitchBookによると、2021年の世界全体のAI投資総額は521億ドルに達し、これも過去最高を記録しました。ベンチャーキャピタルのチャートはこちらです。
確かに、2020年の取引件数は減少したように見えますが、この傾向は私が成熟市場の成長と呼ぶものを示しています。VCは依然としてAIスタートアップにこれまで以上に多くの資金を直線的に投入しています。エグジットの傾向はさらに明確です。Pitchbookによると、世界中で約212件のAI関連エグジットが496億ドルの流動性を生み出しました。2019年には、チャートを見ると、204件のエグジットが約300億ドルの価値を生み出しました。2018年には、はるかに少ない108件のエグジットが約120億ドルの価値を生み出しました。
Upstartのパフォーマンスは、ベンチャーキャピタル市場の状況を説明するのに役立ちます。2020年のエグジット総額に加わったという点もありますが、他のAI関連企業も、自社のモデルができることに関しては、決して軽薄なわけではないと推測できるからです。ところで、
GPT-3 を活用しているスタートアップ企業を見てください。
今週はCopy.aiの資金調達ラウンドについて取材しました。その後、Headlimeを実際に使ってみました。どれもとても楽しかったです。
しかし、GPT-3を使っているスタートアップは他にもあります。例えば、今朝ちょっと触ってみたShortlyAIや、まだ触ったことはないけれど面白そうなAnywordなどです。AnywordはTechCrunchへのメールで、自社の製品はGPT-3を使って「マーケターが文章作成だけでなく、使う言葉も簡単に最適化する」のを支援すると説明していました。そして、私がまだ調べていないスタートアップの中にはPencilもあります。
ExchangeはGPT-3のプレイグラウンドへのアクセスを取得しようとしています。アクセスして遊べるようになれば、さらに盛り上がります。それまでは、良い金曜日を。明日の朝のメールでお会いしましょう。
