元500スタートアップスのパートナーであるエリザベス・イン氏とエリック・バーン氏によって設立された、初期段階に重点を置いたベンチャー企業、ハッスル・ファンドは、その名にふさわしい成長を遂げている。
同社は5年前の設立以来、運用資産を着実に増やしてきました。最初のファンドは1,150万ドルでクローズし、2番目のファンドは3,360万ドルでクローズしました。そして本日、3番目のファンドが4,610万ドルの出資コミットメントでクローズしたことを発表しました。
このファンドはハッスル・ファンドにとってこれまでで最大の独立投資ビークルであり、同社の運用資産総額は1億2500万ドルを超えています。しかし、バーン氏は、この規模は、この風変わりなシードステージのファンドにとっての上限になる可能性があると説明しています。ハッスル・ファンドは、パートナーによると小規模ファンドの方がアウトパフォームしやすいため、ファンド規模を小さく抑えたいと考えているのです。言い換えれば、ハッスル・ファンドは、燃え尽き症候群や大きな数字を追い求めるのではなく、効率性と実行力を重視しているのです。
ハッスル・ファンドの今後のファンドは5,000万ドル前後で推移し、3年ごとに閉鎖される見込みです。これは、「多ければ多いほど良い」という考えに基づく大規模ベンチャーキャピタルの戦略とはやや相反するものです。
同時に、規模が小さいほど管理手数料は大幅に削減されます。バーン氏はこれを「パラドックス」と呼んでいますが、彼のチームには解決策があると語っています。具体的には、長年にわたり、ハッスル・ファンドは社内に様々な収益源を静かに構築してきました。最大の収益源は「エンジェル・スクワッド」です。これは、プログラム、コミュニティ、そして同社の優良案件へのアクセスを通じて、より多くのエンジェル投資に参入してもらうための取り組みです。ハッスル・ファンドのウェブサイトによると、これまでに902人以上のエンジェルがこのプログラムに参加し、総額1,700万ドルを調達しています。
ハッスルファンドは、新世代のエンジェル投資家の育成を支援したいと考えている
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その他の収入源としては、一般的なスタートアップやアドバイスのプログラム、商品販売、投資家向けの年次サマーキャンプなどがあります。
すべてが期待通りに機能したわけではない。バーン氏によると、ハッスル・ファンドはかつて「フライホイール」と呼ばれる収益ベースの資金調達ファンドを運営していたが、採算が合わず閉鎖したという。これらの収益源は、同社のコストの多くを賄うと同時に、同社が最も安心できる段階と小額の投資を可能にしている。
「ちょっとしたチートコードみたいな感じですね。まるでフェザー級ボクサーにアナボリックステロイドを注入したような、パンチ力のあるボクサーのようです」と彼は語った。「おかげで、運用手数料のためだけに多額の資金を調達する必要がなくなりました」。同社は既存の運用手数料を人件費や一般管理費に充て、その後、追加収入を事業拡大に活用している。
現在、ハッスル・ファンドは24名の従業員を抱えている。同社は投資関連以外の収益総額について具体的な数字は明かさなかったが、「7桁」の水準を超えたと述べた。
企業とスタートアップが出会うこの戦略は、新たなファンドで新たな境地を開拓する一方で、投資戦略はこれまでと変わらない。ハッスル・ファンドは、多くのアーリーステージのチームに、以前の2万5000ドルから増額した5万ドルの小切手を振り出し、その後、成長と顧客獲得のプロジェクトに共に取り組んでいく。バーン氏によると、「本当に気が合う」と判断された場合、ファンドは2回目の小切手でより大きな投資を行うという。
「私たちはかなり効率的に資金を配分しています」とイン氏は述べた。「まず、初期仮説を検証し、ニーズがあるかどうかを確認します。そして、ニーズがあり、創業者が優秀であれば、さらに資金を投入します。」つまり、彼女は500万ドルの資金で方向転換するようなスタートアップを探しているわけではない、と彼女は付け加えた。
これまでのところ、この計画はうまくいっています。同社の主な投資先には、直近で40億ドルの評価額で資金調達を行ったWebflow、昨年上場したNerdWallet、Karat、Bicycle Health、Forageなどがあります。同社はこれ までに400社近くのスタートアップ企業に投資しており、投資の少なくとも30%は女性が率いています。
Natasha Mascarenhas 氏は、初期段階のスタートアップ企業やベンチャーキャピタルの動向を担当する TechCrunch のシニア記者でした。
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