あなたのスタートアップがいつ製品市場適合に達したかを誰も教えてくれません。点滅するライトも、サイレンも、天井から風船が落ちてくることもありません。
「特に初めての創業者にとって、期待の段階で製品と市場の適合性を評価することは、科学と同じくらい芸術的な作業になり得る」と、TechCrunch Disruptでこのトピックについて3人のベンチャーキャピタリストにインタビューしたニュース編集者のダレル・エザリントン氏は書いている。
- ヘザー・ハートネット、ヒューマン・ベンチャーズ
- デイビッド・サッカー、グレイロック
- ビクトリア・トレイガー、フェリシス
「創業者達は、初期のアイデア段階では、マクロの世界や自分の業界で何が起こっているのか、それが本当に問題を引き起こしているのかを、より重視する傾向がある」とトレイガー氏は語った。
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タッカー氏は、起業家は構想段階で可能な限り資金調達に前向きで、自由に改良や改善を繰り返すことができるようにすべきだと述べた。
「ベンチャーキャピタルとしてこう言うと、自己満足に聞こえるかもしれませんが、プレシードラウンドやシードラウンドであまりにも少ない資金しか調達していない創業者を見てきました。そして、実験のための十分な時間や資金繰りを自らに与えていないのです。」
他のDisruptレポートと同様に、彼らの対談の完全版動画も公開されています。残りの概要は来週公開予定ですので、どうぞお楽しみに。
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今週もTechCrunch+をお読みいただきありがとうございました。リラックスした週末をお過ごしください。
ウォルター・トンプソン
TechCrunch+ シニアエディター
@yourprotagonist
初期段階から成長段階まで、製品と市場の適合性を見つける
世界のスタートアップ企業が第3四半期に1580億ドルを調達、過去最高を記録
今年、投資家は世界のスタートアップ企業に記録的な額のベンチャーキャピタルを投入しました。2021年第2四半期には、VCは1,560億ドルを投資し、第3四半期には1,580億ドルに増加しました。
「数字は事実上同率で、スタートアップの歴史上、非上場企業への投資が最も強かった2つの時期を我々は経験したということを意味する」とアナ・ハイム、ライアン・ローラー、メアリー・アン・アゼベド、アレックス・ウィルヘルムは書いている。
世界のスタートアップ企業が第3四半期に1580億ドルを調達、過去最高を記録
Udemy、B2B収入の増加を背景に上場申請
Udemyは、今年初めのDuolingoの上場成功を受けて今週上場を申請したが、アレックス・ウィルヘルム氏のS-1文書の解釈によれば、この教育技術企業の株価は最終的な非公開市場での評価額を上回る可能性が高いという。
「Udemyは、継続的な収益を生み出すB2B製品の中で、比較的安定した消費者向けEdTechサービスです」と彼は書いている。
Udemyを事業収益のみで評価した場合、最終的なプライベートマーケットでの評価額は、2021年第2四半期の年間経常利益（ARR）の4.5倍になります。これは非常に割安です。そして、Udemyのコンシューマー事業にも価値があります。
Udemy、B2B収入の増加を背景に上場申請
委任状争奪戦に勝利した後、ボックスは大胆な行動を起こす時が来た
過去数年間はIPO申請の遅れや主要株主との委任状争奪戦などがあったが、最近はBoxの共同創業者兼CEOのアーロン・レヴィ氏にとって事態は順調に進んでいる。
エンタープライズ記者のロン・ミラー氏は、これは「クラウド コンテンツ管理会社にとって極めて重要な瞬間」だと述べ、特に同社の最近の収益増加を踏まえて、レヴィ氏にインタビューを行い、同氏の計画について詳しく聞いた。
バランスを取るために、ロンはディープ・アナリシスの創設者で主席アナリストのアラン・ペルツ・シャープとも話をしました。
「来年はBoxにとって極めて重要な年になる」と彼は述べた。「委任状争奪戦に勝利したことが正しかったことを証明しなければならない。そのためには、Boxプラットフォームを進化させ、着実かつ確実に成長し、市場でニッチな地位を確立し続けなければならない」
委任状争奪戦に勝利した後、ボックスは大胆な行動を起こす時が来た
VCは、ラテンアメリカには追いかけるスタートアップのチャンスがもっとあると述べている
第3四半期のベンチャーキャピタルの数字が大量に流れ込むのを前に、アレックス・ウィルヘルムとアナ・ハイムはラテンアメリカの新興企業に対する資金調達市場の潜在的なギャップを特定しようと試み、同地域ではより多くのテクノロジー企業が資金を調達している一方で、勇敢な投資家にとってはまだ十分なチャンスがあることを発見した。
彼らが話をした相手は次の通りです:
- マグマ社マネージングパートナー、ネイサン・ラスティグ氏
- Julio Vasconcellos 氏、アトランティコ マネージング パートナー
- ALLVP パートナー、アントニア・ロハス
VCは、ラテンアメリカには追いかけるスタートアップのチャンスがもっとあると述べている
新興テクノロジーの創業者が最も困難な問題に最初に取り組むべき理由
レベッカ・ベランは、Sila Nano の創設者であるジーン・ベルディチェフスキー氏にインタビューし、新興技術に取り組む創設者がスケーリングについてどう考えるべきか、資金調達にどう取り組むべきか、そしてなぜ最も困難な問題からまず取り組むべきなのかについて話を聞きました。
「いわば、ドラゴンの歯を狙うことを恐れてはいけない」と、テスラ・ロードスターのバッテリーパックの開発を主導したベルディチェフスキー氏は語った。
「もしノックアウトされても、立ち上がることができるし、もう一度やり遂げるモチベーションがまだ残っているはずだから。」
新興テクノロジーの創業者が最も困難な問題に最初に取り組むべき理由
レント・ザ・ランウェイのIPO申請書は貸し出し用衣料品ビジネスについて何を語っているのか
アレックス・ウィルヘルム氏は、第4四半期のIPO候補企業群を調査する中で、レント・ザ・ランウェイが最近提出したS-1書類を調べ、フォーマルウェアといえばストラップレスのモニーク・ルイリエよりもスウェットパンツを指すことが多い時代に、ドレスの貸し出しを提供する企業がどれほどの実績を上げているかを検証した。
パンデミックは同社にとって厳しい時期だったと彼は指摘する。さらに、「粗利益と衣料品の減価償却費を除いた粗利益の差は大きい」という。
レント・ザ・ランウェイのIPO申請書は貸し出し用衣料品ビジネスについて何を語っているのか
ステファニー・ザンがセコイアの投資を獲得したRec Roomのプレゼンテーション資料を解説
最近のTechCrunch Liveのエピソードで、SequoiaのパートナーであるStephanie Zhanが、ソーシャルゲーム会社Rec Roomの初期のプレゼンテーション資料を同社の創設者兼CEOであるNick Fajtとともにレビューしました。
セコイアはRec Roomに投資して以来、1億5000万ドル近くを調達した。
「ニックは、Rec Room が当初から目指していたソーシャル プラットフォームの雰囲気をうまく作り上げたと思います」とザン氏は語った。
「人々にどんな社会的アイデンティティを持ってもらいたいのか？ どのような交流ができるようにしたいのか？ それがRec Roomにとって、創業当初から大きな差別化要因だったと思います。」
ステファニー・ザンがセコイアの投資を獲得したRec Roomのプレゼンテーション資料を解説
実際、The Athletic の数字は良さそうですか?
2019年から2020年の間にThe Athleticが1億ドルを「流出させた」というThe Informationの報道がTwitterで大きな話題を呼んだ後、アレックス・ウィルヘルムは有料スポーツメディアサイトの公開されている指標を調べたが、大きな問題は見つからなかった。
「アスレチックの粗利益率が平均的なソフトウェア企業よりはるかに低いと仮定しても、9桁の定期購読収入を上げている企業は価値がある」と彼は書いている。
実際、The Athletic の数字は良さそうですか?
ピッチデッキの詳細を正しく伝える
TechCrunch Disrupt のピッチデッキ分析では、編集長のダニー・クライトンが 3 人の VC とともに「消費者向け 1 つと企業向け 1 つ」の 2 つのデッキをレビューしました。
- Januar Venturesの共同創設者兼マネージングパートナー、マレン・バノン氏
- ヴァネッサ・ラルコ、NEA パートナー
- ブリング・キャピタルの創設者兼ゼネラルパートナー、ベン・リン氏
数分以上の注目を集めるのは最も優れたピッチデッキだけなので、ダニーは「同じ資料に対してVCがいかに根本的に異なる見解を持つことができるかを示すようパネリストを刺激した」4枚のスライドを選択しました。
ピッチデッキの詳細を正しく伝える
コインベースのCEOブライアン・アームストロングは仕事を楽しんでいないかもしれない。
コインベースのブライアン・アームストロングCEOは今週、ツイッターで「マスコミ、政治家、荒らしによるCEOへの度重なる攻撃（および議会証言の回数）によって仕事が楽しくなくなっている」ため、米国は将来のCEOの才能を抑制するリスクがあるかもしれないと示唆した。
アームストロングの考えを検討した後、アレックス・ウィルヘルムは自分自身の意見をいくつか述べました。
「上記には議論すべき点が山ほどあります。熱い意見をまとめた内容としては、まさに激アツです。」
コインベースのCEOブライアン・アームストロングは仕事を楽しんでいないかもしれない。
テックスターズがヨーロッパに注力する理由
Anna Heim と Alex Wilhelm は、Techstars の CEO である Maëlle Gavet にインタビューし、アクセラレーターがパリとストックホルムで新しいヨーロッパ プログラムを立ち上げる理由について詳しく聞きました。
Techstars がまだヨーロッパのすべての首都に展開しているわけではないことを指摘した上で、彼女は「これらの都市のいくつかでは、年間 6 件、7 件、8 件、最大 10 件のプログラムを実施できる余地がある」とし、「ヨーロッパには、Techstars による年間 50 件から 100 件のプレシード投資を容易に受け入れることができる都市が複数ある」と述べた。
テックスターズがヨーロッパに注力する理由
