投資の世界では、「パーティーラウンド」とは、通常はエンジェルラウンドと呼ばれる投資ラウンドのことです。多数のエンジェル投資家が（彼らにとっては）小銭程度の資金を投じて企業の立ち上げを支援するものです。もちろん、「小銭」は相対的なものです。超富裕層にとっての小銭は、あなたにとっては住宅の頭金、私にとっては年俸に相当するかもしれません。
約1年前、アレックスはParty Roundが自社プラットフォームを用いて700万ドルのプレシード資金を調達し、中規模規模のエンジェル投資家をキャップテーブルに加えたと報じました。通常、Party Roundでは、誰を知っているか（そして彼らが誰をテーブルに招き入れてくれるか）が何よりも重要ですが、それでもしっかりとしたストーリーとナラティブを持つことは非常に重要です。
Party Round チームは喜んでそのデッキを私と共有してくれたので、創設チームが 700 万ドル相当の金のなる木を重力に屈させるほどの力を発揮するために何をしたのか、詳しく見てみましょう。
私たちは、もっとユニークなプレゼンテーション資料を探しています。ご自身のプレゼンテーション資料を提出したい場合は、次の手順に従ってください。
このデッキのスライド
Party Roundの10枚のスライドは、これまで見た中で最も緻密なデッキの一つです。編集や削除を一切行わず、デッキ全体を公開してくれました。素晴らしいですね。
- 表紙スライド
- スローガンスライド
- ソリューションスライド
- 価値提案スライド
- 製品スライド
- 競争優位性スライド
- 「なぜ今？」スライド
- ミッションスライド
- チームスライド
- 最後のスライド
愛すべき3つのこと
Party Roundのプレゼン資料は多くの点で優れています。デザインも気に入っていますし、特に言葉の少なさが気に入っています。なんと、プレゼン資料全体でたった148語しかありません。これは…大したことではありません。この会社は148語で700万ドルを調達しました。1語あたり4万7000ドルです。こうしたプレゼン資料の分析は通常2200語ほどで、最近給与明細を確認していないのですが、TechCrunchが私に記事1本あたり1億ドルも払っているとは思えません。もっとも、私は簡潔な文章を書くことで広く知られているわけではありませんが。
では、簡潔で要点を押さえている以外に、Party Round が優れている点は何でしょうか?
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サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
それは自分が何をするかを知っている。誰のためにそれをするかを知っている。
自社の事業内容、顧客、そして価値提案を明確に理解している企業には、何か新鮮な魅力があります。そして、そのすべてがこのスライドに簡潔かつシンプルにまとめられています。美しく明快で、もう…本当に何も言うことはありません！私が話を聞いたすべての創業者が、このレベルの全体像と焦点を持っていたらいいのにと思います。
タップ、タップ、ドカン。
スライド4と5では、創業者と投資家向けのプロセスが説明されています。クラウドファンディングキャンペーンを作成するのと同じくらい、いや、もっと簡単かもしれません。創業者は、ラウンドを作成し、SAFE条件を設定し、投資家を招待します。投資家は、招待状を開きます。参加を希望する場合は、投資額を入力し、投資契約書に署名して、送金します。とてもシンプルですね！
素晴らしい市場環境！
投資家が単一のデータポイントに投資することは稀であり、企業にとって「なぜ今なのか」という文脈を明確にすることが極めて重要です。同社は時代の風潮を捉えていると正しく指摘していますが、その点でも驚くほど控えめで、NFTに関する言及は見当たりません。
個人投資は、ゲーム化されたRobinhoodの世界を通じて大きく変化し、Coinbaseは、デジタルウォレットとは何か、それを作成するにはどれだけの単語を覚えなければならないのかを理解する時間をかけたくない人でも、暗号通貨投資を利用できるようにしました。
このプレゼン資料に100%感銘を受けたわけではありません。正直なところ、この会社がどのようにして資金調達に成功したのか、ましてや700万ドルもの資金調達に成功したのか、全く理解できません。この分析の残りの部分では、Party Roundが改善できた点、あるいは改善の余地があった点を3つ、プレゼン資料全体とともに見ていきます。
三つ改善できる4つの点
この会社は、ほとんどの創業者が経験していない、非常にニッチな問題を解決していると思います。その理由についてお話ししましょう。
この記事の下部に埋め込まれている完全なピッチデッキまでスクロールして、 簡単にクリックして、そこで何が起こっているのかの第一印象を得るのが役立つかもしれません。
会社よりも製品
説明されている通り、Party Round が提供する機能はやや基本的なものに感じられます。ラウンドを作成し、SAFE を設定し、友達を招待するだけです。資料を読んだ印象では、Party Round は企業というよりは製品に近いように感じます。
投資面もあまり魅力的ではありませんでした。「署名して送金」というのは、HelloSign APIとの連携と、あらかじめ設定されたPDFドキュメント一式を提供するだけです。繰り返しますが、弁護士に数千ドルを支払って定型的なSAFEドキュメントを作成し、設定項目のチェックボックスをいくつか追加し、電子署名を追加するだけです。これで完了です。アプリの色を決めたり、ロゴをデザインしたりするには、もっと時間がかかります。
この会社には明らかな競合相手がいます。Y CombinatorのサイトからSAFE文書を無料でダウンロードできます。メールで「友達を招待」することも可能です。署名も簡単です。法的拘束力のある電子署名サービスを提供する会社は数多く存在します。
一言で言えば、私はこう言います。「理解できません。」
あなたの競争環境はどこにありますか?
同社は競争環境のスライドを省略した。アメリカの弁護士なら誰でも、朝のコーヒーを飲む前にSAFEノートや転換社債をサ ...
同社が競争環境を放棄することを決定したという事実から、私は次の 2 つの疑問を抱く。1 つは、同社の製品が十分に基本的なため、誰も「問題の解決」に手間を取らないため競合がいない、もう 1 つは、すべての弁護士がほとんど費用をかけずにこれらの文書を作成できることに同社が気付いた、という点である。その場合、法人化も必要なので、そのルートを進むのが妥当だろう。
いずれにせよ、この会社は、Y Combinator、AngelList、Rocket Lawyer、LegalZoom、あるいは由緒あるWilson Sonsini Goodrich & Rosatiといった法律事務所が、本来であればコアサービスの一部として備えるべき機能を、自ら開発できたと言えるでしょう。つまり、上記の企業はすべて正当な競合相手であり、それらをリストアップしないのはむしろナイーブなやり方と言えるでしょう。
これにより、別の疑問が生じます。
これでどうやって金が儲かるんですか？
この資料には、Party Roundがどのように収益を上げていくのか、市場開拓戦略もビジネスモデルも全く書かれていません。これは問題です。確かに弁護士費用は安くありませんが、もしこのビジネスを面白くするのに十分な料金を請求するなら、上記の競合他社全員と直接競合することになります。
現在でも、Party Roundのウェブサイトにアクセスしても料金に関する記載はありません。料金が明確になるか確認しようとサービスに登録しようとしたのですが、「不明なエラーが発生しました」という警告が表示され、あまり理解できませんでした。FAQには「Party Roundは現在、創業者と投資家は無料でご利用いただけます」と記載されています。
アレックスは昨年11月の記事で、「通常であれば、収益化の遅延には抗議するところです」と述べています。私も同じ考えに再度抗議したいと思います。
問題は、急速に成長し、非常に成功する会社を築いている場合、自分達の方が上手くできると考える模倣者が数人、あなたを追いかけてくるということです。
これは、このデッキの次の問題を思い出させます…
これをどう擁護できるのでしょうか?
この資料には、知的財産戦略や、この事業の「堀」や防御力といった側面については一切触れられていない。投資家として、私はそれが懸念材料だ。Stripe Atlasは、会社設立の最も人気のある方法の一つとして急速に普及しつつあるからだ。2021年には、Stripe自身が2万社以上の会社設立を支援したと主張しており、それ以来、さらに多くの会社設立を支援してきたことは間違いない。StripeがSAFEノートをプログラムの特典として、あるいは追加機能として提供することは、Party Roundの実現可能性を劇的に低下させるだろうが、それは不合理ではない。StripeがParty Roundをより効果的に防御できるからではなく、会社設立を目指す創業者の安定したファンネルを持っているからだ。
Stripeでなくても、私が「競合」として挙げた企業のいずれかがこのアイデアを採用し、実行に移す可能性があります。何らかの防御策がなければ、これは投資対象にはなりません。
誤解のないように言っておくと、Party Round がひどいという意味ではない。だが、このシリーズは「Pitch Deck Teardown」と呼ばれているので、デッキだけから判断すると、何もない。
完全なピッチデッキ
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