数字で見る、あなたが感じている減速

それは単なる感覚ではありません。調査会社PitchBookと全米ベンチャーキャピタル協会（NVCA）が発表した新たなデータによると、ベンチャー企業の資金調達額と投資額は近年に比べて大幅に減少しています。

知っておくべきこと：米国における総取引件数は、昨年第1四半期から今年にかけて25%以上減少しました。年初から3月末までに成立した取引件数は3,000件未満でしたが、2018年以降は比較的低迷していたことを考えると、それほど深刻な数字には思えません（下のグラフを参照）。

レイトステージの取引額も第1四半期に急落しました。最近のニュースを見れば、「メガラウンド」の時代は（今のところ）終わったことは明らかですが、PitchBookとNVCAによると、レイトステージの取引額が7四半期連続で減少し、116億ドルとなったことは特筆すべき点です。両社によると、2023年第1四半期のレイトステージのメガラウンドはわずか19件でしたが、2022年第1四半期には驚異的な98件に達しました。

当然のことながら、この減速、あるいは適正規模化、あるいは何と呼ぼうと、それは波及効果をもたらしました。各機関の調査結果によると、第1四半期には、後期段階のプレマネーバリュエーションの中央値は2022年通期の数値から16.9%下落して5,400万ドルとなり、プレマネーバリュエーションの平均値は1億ドル以上下落して1億5,900万ドルとなりました。

業界はあらゆる面で圧迫されている。最新データによると、今年第1四半期には99のベンチャーキャピタルファンドが117億ドルの資金調達を完了した。その大半は大型ファンドによるもので、NEA単独での調達が最も多かったようだ。NEAは1月、2つの新規ファンドで62億ドルの出資コミットメントを完了したと発表した。実際、今年の最初の3ヶ月間で10億ドル以上の出資コミットメントを達成したベンチャーファンドはわずか2つだったのに対し、昨年は36のファンドが10億ドル以上の出資コミットメントを達成していた。

VCは出資コミットメントが減少する一方で、ポートフォリオ企業も一種のエグジット地獄に陥りつつある。NVCAとPitchBookによると、第1四半期に成立したエグジットバリューはわずか58億ドルで、これは2021年（記録的な年だったとはいえ、痛恨の極み）に生み出されたエグジットバリュー総額の1%にも満たないようだ。IPOのチャンスは閉ざされており（第1四半期の上場はわずか20社）、この最新の「ベンチャーモニター」レポートの著者は、「エコシステム内では圧力が高まり続けている」と指摘している。

詳細については、今後の発表をお待ちください。来週、各組織はさらに多くのデータを発表する予定です。それまでの間、ご自身でこれらの数字を確認したい場合は、こちらをご覧ください。