ネオバンク、つまりデジタルバンク現象は引き続き世界を席巻しており、評価額100億ドルのブラジルのNubank、評価額35億ドルのベルリンのN26、そして現在145億ドルと評価され米国で最も価値のある消費者フィンテックであるChimeに至るまで、世界的な勝者がいる。
今年、消費者向けフィンテックスタートアップへのベンチャーキャピタルによる36億ドルの資金調達は、ネオバンクが牽引しました。新型コロナウイルスの影響でデジタルトランスフォーメーションが加速する中、デジタルバンクは今後も定着すると思われます。一部の推計によると、ネオバンクの顧客数は2020年末までに北米と欧州で6,000万人に達し、2024年までに1億4,500万人を超えると予想されています。
この分野は競争も激化しており、フィンテックが世界を席巻し、あらゆる企業が製品拡張機能として銀行口座を組み込めるような優れたインフラストラクチャが構築されるにつれて、この傾向は加速するばかりです。
その結果、ネオバンクは一枚岩のモデルではなく、すべてが同じように作られているわけではありません。世界中のビジネスモデルの裏側を詳しく見てみると、運用上の顕著な違いが明らかになり、長期的に成功する可能性が高い特定の特徴が浮かび上がってきます。
ネオバンクの5つのグローバルモデル
現在、世界をリードする 5 つの異なるモデルがあります。
インターチェンジ主導型：インターチェンジを通じて得られる決済収益を収益源とする。顧客がネオバンクのカードを決済手段として利用するたびに、支払いが行われる（例：Chime / 米国、Neon（1と2のハイブリッド） / ブラジル）。
クレジット主導:クレジットファーストモデルを活用し、クレジットカードまたは類似のサービスから開始し、その後銀行口座を提供します [例: Nubank、Neon (1 と 2 のハイブリッド) / ブラジル]。
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エコシステム主導型：ネオバンクの原型の一つ（私たちはまだほとんど実証されていないと考えています）であり、当座預金口座が収益の源泉となるわけではないものの、より広範な金融商品エコシステムへの入り口として、様々な収益化戦略を解き放ちます。このカテゴリーの多くの企業は、収益化のさらなる手段として月額制のサブスクリプションも提供しています（例：N26、Monzo / Europe）。
資産重視型：貯蓄口座を提供し、競争力のある金利で預金者を獲得することを目指している銀行（例：ゴールドマン・サックスのマーカス、ビーム／米国）。倫理的または道徳的な支出管理に重点を置く銀行（例：アスピレーション・バンク／米国）。
製品拡張：クレジット主導型モデルは明らかに成功していますが、これは製品拡張の一例に過ぎず、金融分野の境界線を曖昧にしています（例：Robinhood、Wealthfront / 米国）。この分野で最も大きな推進力となるのは、大手テクノロジー企業（例：Square Cash App / 米国）と銀行との提携（例：Amazon / 米国）です。
ネオバンクには、影響力に支えられた3つの重要な成功要因がある
モデルの違いは様々な市場ニーズや規制によって生じますが、競争の激しいこの分野で、どのネオバンクが成功するのでしょうか？具体的な話に入る前に、一つ重要な点があります。それは、最も成功するネオバンクとは、特に十分なサービスを受けていない顧客にとって最も影響力のある銀行であるということです。
評価額100億ドルのNubankがメキシコでNuクレジットカードを発行
一般的に考えられていることとは異なり、デジタルバンクの台頭は、若いデジタルネイティブ世代（例えばミレニアル世代）の嗜好によるものではなく、既存銀行がこれまで見落としてきたより幅広い顧客層へのリーチによるものです。例えば米国では、Chimeの顧客の平均年収は3万5000ドルから7万ドルで、口座残高は比較的低く、ほとんどの銀行にとって採算が取れない口座となっています。
ネオバンクは金融サービスにおけるパラダイムシフトを象徴し、顧客中心主義の核心に立ち返らせます。従来のシステムから何らかの形で取り残されてきた人々に向けて、より安価で、よりシンプルで、より便利で、より的確なサービスを提供するのです。しかし、その影響力以外にも、成功するネオバンクを際立たせる3つの重要な要素があります。
強力な独立ユニットエコノミクス：長期的な成功の鍵となるのは、中核となる銀行口座製品において、強力な独立ユニットエコノミクスを確立することです。例えば、インターチェンジモデルは、特にコスト削減の恩恵を受ける中間層の顧客に大きな価値をもたらす可能性があります。しかし、これはどこにでも当てはまるわけではありません。欧州では、取引の平均手数料が大幅に低く（上限は0.3%であるのに対し、米国では約1.2%）、顧客獲得がより困難になっています。
RobinhoodとChimeが昨年20億ドル以上を調達した方法
デジタル銀行口座はコアサービスを強化：もう一つの要因は、ネオバンク製品がより大きなサービスの中核的な改善となるかどうかです。Nubankの事例は特筆すべきものです。顧客に銀行口座を活用してもらうことで、Nubankは預金からの資金調達コストの削減というメリットを得ています。重要なのは、顧客との関係を深めることで、顧客の信用力や支出の可能性に関するより深い洞察も得られることです。
外部から生み出される巨額の買収補助金：強力な既存顧客基盤を活用し、顧客獲得コスト（CAC）の配分において優位性を持つネオバンクは、より困難なユニットエコノミクスをより効果的にスケールアップできるでしょう。過去5年間でCACが着実に上昇し、依然として既存企業が大部分を支配している市場において、フィンテックにとって大きな課題は顧客の獲得と維持です。だからこそ、商品拡張がうまく機能するのです。例えば、株式取引を基盤としたRobinhoodの口座構造や、ゴールドマン・サックスと共同で立ち上げたAppleのクレジットカードは、初年度で310万人のアメリカ人顧客を獲得しました。
理想的な世界では、影響力のあるネオバンクは、単独で強力なユニットエコノミクスを持つか、既存のコアサービスを強化し、流通上の優位性も享受します。このモデルは1行だけでも機能しますが、2行がなければ、ネオバンクは規模拡大に苦労するでしょう。
新興市場特有の課題
世界では約17億人が銀行口座を持たない状態にあり、正規の経済圏にアクセスできません。ネオバンクは金融包摂を促進する強力な架け橋として台頭していますが、新興市場には特有の課題があります。これは別の記事で簡単に取り上げられるテーマですが、大局的に見ると、重要なインフラの不足に起因しています。
確実な入出金フローは必須であり、エコシステムの活性化にも繋がります。しかし、真のボトム・オブ・ピラミッド（BOP）層にとって、まずは重要なインフラを構築する必要があります。POS（販売時点情報管理）を含む広範な決済インフラがなければ、カードベースのモデルは苦戦を強いられるでしょう。なぜなら、その価値は使いやすさと直結しているからです。Nubankがブラジルで事業を拡大できた理由の一つは、POSの普及率が多くの欧米諸国と同等であることです。
N26がシリーズDの延長でさらに1億ドルを調達
もう一つの例として、伝統的に信用スコア基盤に依存してきた信用主導型モデルを挙げてみましょう。多くの新興市場では信用スコアの適用範囲が限られているか、そもそも存在しないため、信用主導型ネオバンクは顧客の返済性向に関する独自の知見を構築せざるを得ません。
大規模なモバイルマネーのトレンドに続き、サハラ以南のアフリカ、東南アジア、ラテンアメリカなどの地域で他のプレイヤーが動き始めており、もちろんデジタル格差を埋めようと取り組んでいるプレイヤーもいます。
ネオバンクは今後も存続する
ネオバンクは新たなテクノロジースタックを構築し、サービス、商品、そしてそれらの提供スピードを根本から変革し、決済と通貨の流動性を高めました。ネオバンク市場は、新たな顧客層に向けたより専門的なサービスの提供によって成長を続けるでしょう。しかし、真の成功の原動力は、その高い影響力、すなわち透明性の向上、コスト削減、そして金融サービスへのアクセスの容易さにあります。これらのデジタルチャレンジャーは、最も必要とする人々にとって、社会的で持続可能、そして人間中心の金融プレイヤーへと成長しつつあります。
開示：Cathay Innovation は Chime の投資家です。
