大学時代は学びの場であり、時に最も効果的な学びは、実際に手を動かしながら、その仕事の本質を理解することです。エモリー大学の学生たちは、ベンチャー投資について学びつつ、マイノリティなスタートアップ創業者に資金を提供する方法を模索していました。彼らは、ピーチツリー・マイノリティ・ベンチャー・ファンドという新しいベンチャーキャピタルファンドを立ち上げ、その両方を実現しようとしています。このファンドは、ファンドを運営する学生が受講する授業の一環として、来春に設立される予定です。
このプロジェクトのアイデアは、エモリー大学ゴイズエタ・ビジネススクールでの研究から生まれました。ウィリー・サリバンと彼の同級生であるクリステン・リトル、クリス・アネン、アラン・キグリーは、大学があるアトランタ地域におけるマイノリティ起業家の経験について研究していました。
「インタビューを行った際に、いつも話題に上がる主要な点の一つは、黒人起業家にとって資金調達が依然として大きな問題となっているということです。そこで私たちは提言をまとめました。まさに『大学としてこの問題にどう対処できるか』という問題でした」とサリバン氏は語った。
サリバン氏によると、研究チームはこれが長年の課題であり、明確な答えが見つかっていないことを理解していたという。また、他の大学の学生が数十年前からベンチャーファンドを運営していることも知っていたため、エモリー大学でベンチャーファンドを立ち上げるというアイデアを検討し始めた。その目的は、学生にベンチャーキャピタルのあり方を教えながら、これらの企業に資金を提供する方法を見つけることだった。
チームは、学生が運営するベンチャー ファンドがエモリーのビジネス教育に欠けている要素であり、学生が実際の企業に実際に利益を生む投資を扱い、どの企業でもベンチャー キャピタリストや投資家として行うのと同じデューデリジェンスと分析をすべて実施できる、素晴らしい体験学習の機会になり得ると結論付けました。
しかしサリバン氏は、その構想はそれ以上のものだったと述べた。彼らはまた、調査で明らかになった資金不足を解消するため、資金調達に苦労するスタートアップ企業に資金を提供したいと考えており、黒人創業者だけでなく、ネイティブアメリカンやラテン系の創業者にも目を向けている。
「（私たちは）複数のことに焦点を当てた、初の学生運営ファンドを立ち上げることにしました。まず、過小評価されているマイノリティへの株式投資を行いますが、同時に、ゴイズエタ・ビジネススクール在学中にこうしたタイプの起業家と深く関わってきた、あらゆる人種的・民族的背景を持つ、多様な投資家層を育成することも目標としています」と彼は述べた。
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同氏は、この学校が、典型的なベンチャー企業よりも多様な事業グループを見ることに慣れた新世代の投資家を育成できれば、彼らが社会に出てこれらの企業に加わるときに、そこで学んだことを活かせるだろうと信じている。
しかし、ベンチャーファンドを設立する前に資金が必要だった。サリバン氏によると、他の12校ほどのベンチャーファンドと話をしたが、そのほとんどは裕福な卒業生からの資金提供だったという。サリバン氏にはその選択肢がなかったという。しかし、ゴイズエタ高校の臨時学部長であるカレン・セダトーレ氏にアイデアを売り込んだところ、彼女はアイデアを高く評価し、学校の基金から100万ドルをファンドのシード資金として割り当てることに決めたという。
「彼女はすでに、私たちが学校で行ってきた人種的平等と人種的正義に関する多くの活動を本当に支援してくれています。そして、私たちがすべての計画と、これをどのように実現していくかを示した後、彼女は基本的に『基金から資金を出してこれを実現したい』と言ったのです」とサリバン氏は語った。
この調査と分析は、ゴイズエタ・ビジネススクールの教授の指導の下、学生投資家がグループに参加するために受講する授業の一環として行われます。この授業では、キャップテーブルとは何か、財務モデルの作成方法など、投資の技術的な側面について学びます。また、投資におけるダイバーシティ＆インクルージョンの側面、そして投資判断における無意識のバイアスの回避方法についても考察します。
同ファンドは、ラッセル・センター・フォー・イノベーション、アトランタ・テック・ビレッジ、ベンチャー・アトランタを含むアトランタ地域の団体による諮問委員会の設置も進めています。案件の発掘と最終決定は学生に委ねられますが、経験豊富な投資家の知見が役立つ具体的な質問がある場合には、いつでもこの諮問委員会に問い合わせることができます。
このベンチャーファンドは、マネージングパートナーとして3名の学生によって運営され、ファンドの組成と案件発掘の大部分を担います。また、関連科目を教える教授陣のティーチングアシスタントも務め、他の企業と同様にシニアアソシエイトやアナリストといった肩書きを持つ他の学生を指導します。マネージングパートナーが卒業するにつれ、プログラムの継続性を確保するため、前年度のスタッフから新たなマネージングパートナーが選任されます。
同社は、毎年2万ドルから2万5000ドルの範囲で数件の投資を行う予定で、さらに年間1万ドル程度の小切手を4～5件設置し、従来の投資家や銀行の注目を集めない、代表権の薄いオーナーが率いる企業を活性化させる。
「私たちが目指すもののもう半分は、まさにスタート地点にいる人たち、素晴らしいアイデアを持っていて、製品を少し開発し、ある程度の収益も得ているけれど、本当に必要なのは[事業を始めるための少額の資金]です…」
このファンドはまだ設立段階ですが、最初のコースは1月に開始され、最初の投資は3月に開始される予定です。サリバン氏と彼のチームは、このコースの出発点として、100社から150社の企業のデータベースを作成しました。
「私たちは現在、そのための準備に多くの時間を費やしています。現場の人々と親しくなるなど、そういったことをしているのです。そうすれば、学生たちが訓練を受け、私たちが着手できるようになれば、すぐに業務を開始し、うまくいけば3月には最初の投資を行うことができます」と彼は語った。
ロン・ミラーは、TechCrunch の企業記者でした。
以前はEContent Magazineの寄稿編集者として長年活躍していました。CITEworld、DaniWeb、TechTarget、Internet Evolution、FierceContentManagementなどで定期的に記事を執筆していました。
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ロンは以前、Intronisの企業ブロガーとしてIT関連の記事を毎週1回執筆していました。Ness、Novell、IBM Mid-market Blogger Programなど、様々な企業ブログに寄稿しています。
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