初期段階のスタートアップでの私の仕事は運営に重点を置いていたので、Wikipedia を使って企業の資金調達後の評価額を計算する式を見つけました。
PMV = N × P
- N = 投資後の会社が保有する株式数
- P = 投資が行われた1株あたりの価格
したがって、ある企業が 1,000 万株の資金調達ラウンドをオファーし、1 人の投資家が 100 万株に対して 1,000 万ドルを支払った場合、そのスタートアップ企業の資金調達後の評価額は 1 億ドルになります。
しかし、北欧の雷神に祈りを捧げると、本当にそうなるのでしょうか？
ピカス・キャピタルの投資家、バスティアン・ハスリンガー氏によると、テクノロジー業界に衝撃を与えている現在の市場調整は、期待が過度に膨らんだ結果だけではないという。
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スタートアップ企業はすべて過大評価されている。「すべての株式が同等ではない」からだと彼は書いている。投資家層によって株価下落リスクに対する保護水準は異なり、その結果、「投資家が支払う株価が適正であっても、モデルは企業の真の価値を暗黙のうちに過大評価することが多い」。
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ハスリンガー氏は現在の状況を「正常化市場」と表現している。つまり、株式に関して最も損失を被るのは、プレミアム株クラスを購入しなかったスタートアップ企業の従業員、創業者、投資家だということだ。
スタートアップで働いている方には、この投稿をぜひ読んでいただきたいです。簡潔に説明されており、現在、会社の評価額を押し下げている市場の力について理解を深めるのに役立ちます。
また、すべての評価は仮説的なものであることを忘れないでください。次回オファーレターを確認するときは、そのことを念頭に置いてください。
読んでいただきありがとうございました。
ウォルター・トンプソン
TechCrunch+ シニアエディター
@yourprotagonist
2021年以前にはほとんどのスタートアップが過大評価されており、それが現在問題を引き起こしている
最高裁のEPA判決について4人の気候技術投資家が意見を述べる
先週、米国最高裁判所は環境保護庁の温室効果ガス排出規制権限を制限したが、この決定は世界市場での競争を目指す米国のクリーンテクノロジー系新興企業に悪影響を及ぼす可能性がある。
記者のティム・デ・チャントは、気候技術の専門家4人にインタビューして、彼らの反応を聞いた。
- ピーター・デイビッドソン、アラインド・クライメート・キャピタル CEO
- SOSVのマネージングパートナー、ショーン・オサリバン氏
- Obvious Venturesのマネージングディレクター、アンドリュー・ビーブ氏
- ペイル・ブルー・ドット法律事務所顧問弁護士、リカード・ヴァーネット氏
最高裁のEPA判決について4人の気候技術投資家が意見を述べる
株式クラウドファンディングは市場の変動の影響を受けず、過去最高の年になる見込み
投資家は初期段階のスタートアップ企業に対して冷ややかになっているが、株式クラウドファンディングは急速に進み続けていると、レベッカ・シュクタックは報告している。
2022年の最初の5か月間で、クラウドファンディングプラットフォームは2億1,500万ドル以上を調達しました。これは、2021年の同じ期間の2億ドルからわずかに増加しています。
「ほとんどの人にとって、人生を変えるほどの金額ではない」とアローラ・プロジェクトの創設者兼CEOのクリシャン・アローラ氏は語った。
「人々は、本当に信じているスタートアップ企業や、根本的に支援したいと信じている企業に投資しているのです。」
株式クラウドファンディングは市場の変動の影響を受けず、過去最高の年になる見込み
NFT取引量が急落する中、OpenSeaの130億ドルの評価額は意味をなさない
1月、NFTオークションマーケットプレイスのOpenSeaは3億ドルのシリーズC資金調達を完了し、企業価値は133億ドルに達した。
第2四半期のNFT市場の状況を踏まえ、アレックス・ウィルヘルム氏はOpenSeaの現在の評価額を三角測量で算出しようと試みました。取引量を7億ドルと仮定すると、2022年の同社の年間経常利益（ARR）は84億ドルになると予測されています。
「130億ドルの評価額に対して、年間ランレート収益2億1000万ドルというのはどうでしょうか？ 正直言って、かなりひどい数字です。」
NFT取引量が急落する中、OpenSeaの130億ドルの評価額は意味をなさない
明確な要望がなければ、プレゼン資料は役に立たない
以前にも書きましたが、繰り返す価値があります。ほとんどの人は見知らぬ人にお金を頼む経験がないので、資金調達は困難です。
創業者が投資家からの資金をどのように使うかを説明する「ask（依頼）」スライドは特に難しい。この精神的な障壁を打破するために、Haje Jan Kamps氏は指標とマイルストーンを設定することから始めることを推奨している。
MAUはどの程度増加し、CACはどの程度低下しますか？新規市場への進出目標日はいつですか？
「目標が具体的であればあるほど、目標に向かって進んでいるかどうかを把握しやすくなります。」
明確な要望がなければ、プレゼン資料は役に立たない
ウォルター・トンプソンは編集マネージャーとして、TechCrunchのゲスト寄稿者プログラムを統括しています。このプログラムには、TechCrunch+の記事やテクノロジー関連のオピニオン記事が含まれます。以前は、複数のスタートアップ企業で様々な役職を歴任し、Hoodlineのシティエディターも務めました。サンフランシスコをテーマにしたポッドキャスト「The Golden City」のホストも務めています。
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