昨日、KlarnaのCEOであるセバスチャン・シミアトコウスキー氏は記者に対し、今買って後で支払う同社の株式を公開するのに今は適切な時期ではないと認めた。
「もう少し安定が訪れたらIPOをするのが良いと思う」と彼はCNBCのカレン・ツォ氏に語った。「今のところ、市場はそれほど安定していないように感じる。」
アレックス・ウィルヘルム氏はこれに驚愕した。「BNPL企業の公開市場は、現時点では非常に好調に推移している」とウィルヘルム氏は見ている。
「アファームの現在のGMVランレート倍率の3分の1で、クラーナの価値は約800億ドルになる。これは、同社が今年初めに獲得した500億ドル未満の評価額をはるかに上回るものだ」とアレックスは書いている。
「それで、Klarna 社が株式公開を恐れている理由は何でしょうか？」
TechCrunch Disrupt 2021が開催中です！
ライアン・レイノルズによる「ファスト・バータイジング」のレッスンから、初期段階の企業が株式無償資金の一部を勝ち取るチャンスを競うスタートアップ・バトルフィールドまで、あらゆる内容が網羅された3日間のバーチャルイベントのチケットはまだ購入可能である。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
もし明日午前9時5分（太平洋標準時）にご都合がよろしければ、私が司会を務める「過小評価されている起業家への道」というディスカッションに参加してください。
- MagicBellの創設者兼CEO、ハナ・モハン氏
- レスリー・フェインザイグ、女性創業者連盟創設者兼CEO
- スティーブン・ベイリー、ExecOnline共同創設者兼CEO
ぜひ会話に参加してください！素晴らしい一週間をお過ごしください。読んでいただきありがとうございました。
ウォルター・トンプソン
TechCrunch シニアエディター
@yourprotagonist
本当に、この市場は十分ではないのですか?
ズームは2020年の3桁成長が鈍化し始める中、ビデオ会議の先を見据えている
パンデミックによって引き起こされたZoomの成長は爆発的だったため、同社の名前は今では動詞になっている。
前四半期、同社の収益は54％増加したが、これは前回の四半期決算報告の191％から大幅に減少した。
現在、「Zoom は他の分野に進出する必要があることを認識している」と、ガートナー社のアナリストであるマイク・ファシアニ氏と Zoom の最高製品責任者であるオデッド・ギャル氏に同プラットフォームの将来についてインタビューしたロン・ミラー氏は書いている。
ズームは2020年の3桁成長が鈍化し始める中、ビデオ会議の先を見据えている
ソフトウェア収益の価値はついに上昇を停止したかもしれない
SaaS のマルチプルに関する取材を一時中断していたアレックス・ウィルヘルム氏は、ソフトウェア収益を詳しく調査し、ここ数カ月で「上昇傾向は頭打ちになっている」と指摘した。
昨年、これらの企業はランキングを駆け上っていました。
現在、「2016 年初頭からの強気相場を経て、低倍、中倍、高倍の SaaS 企業の価値はそれぞれ、注意点はあるものの、快適な取引範囲を見つけている」と彼は書いている。
ソフトウェア収益の価値はついに上昇を停止したかもしれない
選択と制約：DTC企業がどの戦略を採用するかを決定する方法
パイプキャンディの共同創業者アシュウィン・ラマサミー氏は、ワービー・パーカーの実店舗の収益が現在ではオンラインの売上を上回っていると指摘する一方、オールバーズは店舗をオープンしているものの、依然として自社のデジタルネイティブなステータスについて現在形で語っている。
「企業の顧客獲得、履行、維持に物理的な存在が必要な場合は、収益の何パーセントがデジタル チャネルから得られているかに関係なく、その企業は DTC (デジタル チャネルを超える) 企業です」とラマサミー氏は言います。
「しかし、企業が物理的な存在なしで顧客の獲得、履行、維持を実現できるのであれば、それはDNVB（デジタルネイティブ・バーティカルブランド）です。」
選択と制約：DTC企業がどの戦略を採用するかを決定する方法
トーストがIPO価格帯を引き上げ、月曜日にフィンテックの評価額が上昇
ボストンに拠点を置くソフトウェアおよびフィンテック企業トーストは月曜日、IPO価格帯を従来の1株当たり30～33ドルから34～36ドルに引き上げた。
「スタートアップ企業が特定の業界向けにカスタマイズされたソフトウェアを開発する、いわゆる『垂直型SaaS』モデルは、いわば2つの側面から構成されるビジネスモデルとなっている。今日、多くのスタートアップ企業は、ソフトウェアの販売とフィンテック収益の両方を追求している」とアレックス・ウィルヘルム氏は書いている。
「Toast の IPO は、多くのスタートアップにとって、ある種の先駆者として機能する可能性があります。」
トーストがIPO価格帯を引き上げ、月曜日にフィンテックの評価額が上昇
GitLabのIPO申請の内幕
先週の金曜日、アレックス・ウィルヘルムは GitLab の IPO 申請書を詳しく調べ、この DevOps 企業の収益と評価額を詳しく分析しました。
「GitLabの価値は104億6000万ドルに達する可能性がある。これは60億ドルを超えるため、同社が最終的な非上場市場での評価額を上回る道筋が見えている」とアレックス氏は書いている。
しかし、我々は同社が11桁の価値があると言っているわけではありません。投資家は、同社の損失ペースから見て、同業他社よりも価値が低いと判断するかもしれませんし、成長率があまりにも急速に鈍化しているため、市場をリードする倍率を得ることができないと判断するかもしれません。
GitLabのIPO申請の内幕
ヨーロッパにおけるEdTechスタートアップの事業拡大から学べること
過去 2 年間の EdTech の爆発的な成長を考えると、創設者に対する期待はこれまで以上に高まっています。
欧州のエドテック専門ファンド、ブライトアイ・ベンチャーズのリサーチ責任者、リース・スペンス氏は、この分野の多くの企業が成長を促進するために国際展開に傾倒していると語る。
「事業の後半、あるいはベンチャーキャピタルの資金調達などにより資金がさらに確保できた段階で国際展開を行うことで、事業拡大の側面がより実現可能になるようだ」と彼はゲスト投稿で書いている。
スペンス氏は、初期段階のエドテック系スタートアップ企業57社からの回答を分析し、各社のマーケティング戦略を調査し、創業者の最優先事項をリストアップし、これらの企業が進出を希望する「ゲートウェイ」市場を特定した。
ヨーロッパにおけるEdTechスタートアップの事業拡大から学べること
GitLabのIPOで大儲けするVCは？
アレックス・ウィルヘルム氏は、The Exchange で、開発者ツールキット企業が株式を公開した場合にどのファンドが主要なコインを獲得するかをリストアップした。
- 8 月の資本: クラス B 株 14,931,200 株、または当該株式クラスの 11.1% です。
- GV: クラス B 株 8,888,776 株、またはその株式クラスの 6.6% です。
- ICONIQ: クラス B 株 15,472,204 株、または当該株式クラスの 11.6% です。
- ICONIQ: クラス A 株 1,150,784 株、またはその株式クラスの 100% (IPO で希薄化されます)。
- コスラ氏：クラスB株19,028,320株、つまりその株式クラスの14.1%です。
「GitLabは今年初めの二次取引で60億ドルと評価されたことを考えると、上記の割合は莫大な金額になる」と彼は書いている。
GitLabのIPOで大儲けするVCは？
フレッシュワークスのIPOで評価額が100億ドルを超える可能性
SaaSプラットフォームのフレッシュワークスは今週、IPO価格の予想レンジを引き上げました。1株当たりの予想価格レンジは28ドルから32ドルまで大幅に引き上げられ、32ドルから34ドルの範囲となる予定です。
「そうなればフレッシュワークスは、歴史的に高い評価を得てきた優良企業であるUiPathやOktaと同じレベルの上場SaaS企業となるだろう」とアレックス・ウィルヘルム氏は書いている。
「フレッシュワークスは、魅力的だと判断される評価額で上場する予定だ。」
フレッシュワークスのIPOで評価額が100億ドルを超える可能性
需要曲線：スタートアップを成長させる社会的証明を得る方法
Demand Curve の Nick Costelloe が、スタートアップの成長にソーシャル プルーフを活用することの重要性について説明します。
「人は不安な時、行動の指針として他者に頼ります」と彼は書いている。「これは社会的証明と呼ばれ、意識しているかどうかに関わらず、日々の意思決定に影響を与える生理学的効果です。」
コステロ氏の調査によると、マーケティング担当者はソーシャルプルーフを活用することでコンバージョン率を最大 400% 向上させることができることが判明しました。
需要曲線：スタートアップを成長させる社会的証明を得る方法
次のヘルスケア革命はAIが中心となる
『AI 2041: 私たちの未来のための10のビジョン』からの抜粋で、著者の Kai-Fu Lee 氏は、人工知能の最近の進歩が医療を変革し始めていると主張しています。
研究では、病気の診断に関してはAIは人間と同等の能力があることが示されているが、パンデミックにより患者の記録とデータのデジタル化が加速した。
「今後数十年で、医療診断は選択肢の分析を提供するAIツールから、治療法を推奨するAIアシスタントへと進化すると予想される」とリー氏は書いている。
リー氏は、AI が新薬の発見、複雑な手術やモニタリングの成果を向上させるいくつかの分野を特定していますが、法的責任などの潜在的な懸念にも注目しています。
「AIヘルスケアは単なる市場ではありません。業界全体を変革する変革の波を表しています。」
次のヘルスケア革命はAIが中心となる
