ソーシャルメディアは、ニュースの消費からショッピングまで、あらゆるものを変えました。Dubは今、インフルエンサー主導のマーケットプレイスを通じて、投資にも同じような変化をもたらせると考えています。ユーザーは数回タップするだけで、トップ投資家の取引を追跡できます。TikTokとウォール街が融合したようなものと考えてみてください。
ハーバード大学を中退し、両親の祝福を受けて小学2年生から投資を始めた23歳のスティーブン・ワン氏によって設立されたDubは、投資の未来は銘柄選びではなく人選びになると確信しています。このアプリでは、トレーダー、ヘッジファンド、さらには著名政治家を模倣する人々の戦略を追うことができます。Dubのユーザーは、個々の取引決定を行う代わりに、ポートフォリオ全体をコピーすることができます。
このコンセプトは人々の心に響きました。Dubはすでに80万ダウンロードを超え、シード資金として1,700万ドルを調達しており、新たな資金調達ラウンドも準備されているようです。しかし、Dubが過去のフィンテックスタートアップが陥った落とし穴を回避できるかどうかは不透明です。
個人投資家の投資は過去20年間で劇的に進化しました。7ドルの取引手数料と使いにくい証券会社のインターフェースの時代は、約10年前、Robinhoodのようなモバイルファーストのプラットフォームが無料で取引できるようになったことで一変しました。同時に、ソーシャルメディアは人々、特にZ世代の金融意思決定のあり方を変革しつつあります。
パンデミックの間、ハーバード大学に通っていたワン氏は、「学校では何もできないから」と寮の部屋で取引をしていた。そして、個人投資家の投資とインフルエンサー主導の意思決定という二つのトレンドは衝突する方向に向かっていると信じるようになった。ゲームストップの騒動、イーロン・マスク氏の「ツイート一つでドージコインとビットコイン市場を動かす」能力、そして人々が「アイデアや個人を全く新しいレベルまで追いかけよう」とする意欲に刺激を受け、ワン氏は2021年に大学を中退し、Dubの構築を始めることを決意した。
ワン氏によると、現在、このプラットフォームの平均ユーザー年齢は30歳から35歳だが、ニューヨークに拠点を置くDubは明らかにさらに若いユーザー層にも浸透しつつあるという。ここ数週間、この編集者の15歳の息子は、インスタグラムでDubの広告を何度も見て、「ナンシー・ペロシのような投資」について何度も質問してきた。
ペロシ氏自身がDubで取引しているわけではない。プラットフォーム上のトレーダーが、ペロシ氏が公開した動きを模倣しているだけだ。それでも、このアイデアは大成功を収めている。「ナンシー・ペロシ氏は、実資金を使ってDubで123%の利益を上げています」とワン氏は語る。「このポートフォリオがプラットフォーム上で運用開始されて以来、お客様は数百万ドルの利益を上げています。」
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Dubは無料ではありません。ワン氏は創業当初から収益を上げることを決意しており、Dubは現在、月額10ドルのサブスクリプションモデルを通じて収益を上げています。ワン氏によると、プラットフォーム上の一部の「トップ」ポートフォリオは運用手数料を徴収しており、Dubはその手数料の25%を徴収しています。
一方で、Dubはオーガニックな成長によってある程度規模を拡大してきた。「アプリで優れたトレーダーであるクリエイターは、視聴者を獲得するインセンティブがあります」と、両親が中国からの移民でデトロイトで育ったワン氏は語る。
Dubは広告にも積極的に投資しており、特にInstagramを含むMeta広告に力を入れ、ユーザー獲得に注力しています。「投資の世界では、自分たちよりも優位に立っている人がいると、アメリカ国民全体が本気で信じているので、私たちは本当に幸運でした」とワン氏は言います。
いま問われているのは、Dubが他の急成長中のフィンテック系スタートアップ企業と同様の道を辿るかどうかだ。多くのスタートアップ企業は規制当局の標的となっている。Robinhoodは取引を無料化することで金融業界に革命をもたらしたが、2021年のIPOを前に規制当局の厳しい監視に直面し、最終的に取引のたびにユーザーにデジタルの紙吹雪を降らせる機能を廃止した。
Dubは、同じ過ちを繰り返さないように尽力していると述べている。同社はサービス開始前にFINRA（金融取引業規制機構）およびSEC（証券取引委員会）と2年以上にわたり協力し、自社のビジネスモデルが金融規制に準拠していることを確認した。「Dubでは、規制を単に乗り越えただけでなく、それを積極的に受け入れました」とワン氏は語る。（Robinhoodと同様に、Dubは完全な認可を受けた証券会社である。）
ワン氏は、Dubの大きな特徴は、盲目的な投機を促すだけでなく、ユーザーを教育することを目的として設計されている点だと主張する。同プラットフォームは、リスクスコア、リスク調整後リターン、ポートフォリオの安定性指標を表示し、投資家が十分な情報に基づいて意思決定を行うのを支援するとワン氏は説明する。
彼は、投資家にとってRobinhoodよりも安全だと示唆している。ワン氏はこう述べている。「（CEOの）ヴラド・テネフ氏が取引を無料化するために尽力してくれたことには、深い敬意を抱いています。しかし、結局のところ、専門家の指導や教育なしに取引を非常に簡単にできるようにすることは、一般の人々にとっては単なるギャンブルに過ぎません。」
ワン氏は自身の主張を強調するため、ドナルド・トランプ大統領の就任式に先立ち、ロビンフッドがコインベースをはじめとする他の取引所と共に、ミームコイン「TRUMP」を顧客に提供するという決定を例に挙げた。当初は価格が急騰したものの、その後は急落した。ワン氏は、「根本的に、利益を上げなければならない上場企業となったこれらの大手プラットフォームと、顧客が「おそらく損失を出している」という状況の間には、インセンティブの不一致があると思います」と述べている。
（注目すべきは、ロビンフッドのテネフ氏とDubについて最近行った別の会話の中で、テネフ氏はTechCrunchに対し、コピー取引は規制当局の関心をより集める可能性があるが、Dubは比較的規模が小さいため、まだ「監視」の対象になっていない可能性があると示唆した。）
いずれにせよ、ダブ氏のビジョンに誰もが賛同しているわけではない。批判者たちは、こうしたプラットフォームに対する最大の批判は、銘柄選択が長期的にはパッシブ投資よりもパフォーマンスが劣る点だと指摘する。アクティブ運用ファンドのほとんどがS&P500指数を上回ることができていないという調査結果もある。
これは王氏にとって馴染み深い批判であり、彼は即座に反論する。まず、彼はこうした研究の多くは「恣意的に選ばれた」ものだと主張する。（「きっとその多くはパッシブ投資のインデックス会社がスポンサーになっているんだろう」と彼は言う。）
さらにワン氏は、シタデルのようなアクティブ運用のヘッジファンドが成功している理由があると指摘する。「超富裕層の実力を見れば、彼らはシタデルのケン・グリフィンに資金を投じていることがわかります。なぜなら、彼らは毎年、相関のないリターンをコンスタントに上げているからです」と彼は言う。
より広い視点で「ヘッジファンド業界と資産運用業界の成長を見てみると」とワン氏は続ける。「成長している理由があります。それは、彼らが顧客のために利益を上げているからです。」
