皆さんこんにちは。Chain Reactionへようこそ
今週のChain Reactionポッドキャストでは、アニタと私はTrue VenturesとProof Collectiveのケビン・ローズ氏と、最近の仮想通貨暴落と弱気相場におけるNFTの将来について語り合いました。詳細は以下をご覧ください。
先週は、規制当局による暗号資産犯罪の摘発への取り組みについてお話ししました。今週は市場が暴落し、新世代の暗号資産スタートアップは、ロイヤルティにお金を払うことはできないという事実に直面することになりそうです。
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最もホットな見解
今週は暗号資産投資家にとって、他に言いようのないほど大変な週でした。しかし、それはそれ以前の暴落とは次元が違うものでした。
簡単にまとめると、今週、イーサリアムやビットコインといった主要コインが大幅に下落し、他のブロックチェーンネットワークも事実上崩壊したことで、世界の暗号資産時価総額は数千億ドル規模にまで減少しました。トークンが軒並み無差別に暴落したため、数十万人の暗号資産投資家の取引が清算されました。一方、同僚のジャッキーがここで詳細を説明していますが、Terraのステーブルコインの大失敗により、わずか1、2日で数百億ドル規模の暗号資産が消失したようです。
長年の暗号資産トレーダーにとって、市場への激しい下落圧力はもはや過去の話に思えるかもしれません。しかし、今回の強気相場で暗号資産市場が劇的に拡大したため、失われる資金の額と損失を被る人の数は、かつてないほど桁違いに膨れ上がっています。暗号資産市場がこのまま暴落を続ければ、Web3の有料顧客獲得予算が取引量の減少で枯渇し、消費者のオンボーディングに多大な永続的なダメージを与えることになるでしょう。
Robinhoodやr/wallstreetbetsといった個人投資家が上場株式に賭ける時代が数年続いた後、消費者は暗号通貨への準備を整え、業界も彼らを温かく歓迎しました。ここ数年、ベンチャーキャピタリストは消費者向けの暗号通貨分野に投資し、トークンやNFTを統合した実際のゲームで投資をゲーミフィケーションしてきました。一方、Web3の信奉者たちは、暗号通貨プラットフォームのキラー機能の一つとして「コミュニティ」を強調し、ユーザーにプラットフォームへの金銭的な関与を与えることで、プラットフォームの利益のために行動し、それに基づいて啓蒙活動を行うようになると説明しています。
この暗号通貨の強気相場の「上昇のみ」の時代には、すべてが順調に進んできましたが、ここからが興味深いところです。
ユーザーに製品を楽しんでもらうための金銭的インセンティブを与えることは、金銭的インセンティブが存在する限りは十分に機能しますが、業界の空気が抜け落ち、ユーザーが裸で面白みのないプラットフォームに取り残されると、状況は少し変わります。Play-to-Earn型のゲーム会社は、金持ちになった時だけ楽しく、それ以外はひどいゲームに数十億ドルを調達してきました。NFTプロジェクトも同様に、金が流れ込んでくる時だけ楽しいトレーディングカードのような仕組みにユーザーを誘い込んできました。一方、VCはWeb3メディア企業、出版物、ソーシャルネットワーキング企業に資金を提供してきましたが、これらの企業はすべて暗号通貨投機に過度に依存しながら、概して質の悪い製品を出荷しています。
これを暗号通貨のポンジノミクスに対する一般的な非難と解釈する人もいるかもしれないが、別の見方をすれば、Web3のゴールドラッシュにおいて、ブロックチェーンの創設者たちは、素晴らしい製品だからという理由で何かを愛するということの意味を忘れ、消費者の貪欲さや経済的困窮の持続性に過度に依存してしまった、ということになる。暗号通貨市場は明日回復するかもしれないが、忠誠心には限りがあるという真実は変わらない。
ポッド#4: ケビン・ローズ
こんにちは、アニタです。今週のChain Reactionポッドキャストで、ルーカスと私は投資家にとって迫り来る仮想通貨の冬について話しました。現在、上場株式全体が大きな打撃を受けており、S&P 500は5日続落し、CoinbaseやRobinhoodといった仮想通貨関連企業は市場の懸念の矢面に立たされています。
仮想通貨の価格も急落している。時価総額で世界最大の仮想通貨ビットコインは、11月のピークから50%以上下落している。ここ数日、3万ドルを数回下回っており、アナリストによると、これはビットコインにとって重要な節目となる。このまま下落が続けば、損失はさらに拡大する可能性が高い。ビットコインに一部裏付けられているTerraのUSTステーブルコインの混乱は、状況をさらに悪化させている。
しかし、仮想通貨強気派は数日ではなく数十年単位で物事を語るのが好きで、市場全体には見られないようなボラティリティにも耐える傾向がある。ビットコイン価格が暴落したのは今回が初めてではないため、過去を振り返り、2017年の大きな仮想通貨の冬の時期にビットコインがどのように推移したかを確認する価値がある。同年初頭、ビットコインは2万ドルの高値を付けたが、ハッキング、規制、投資家の不安が重なり、12月下旬には1万2000ドルを下回る暴落となった。ビットコインは2020年後半から2021年初頭にかけてようやく3万ドルの水準を超えるまで、大幅に値上がりすることはなく、それ以降は（ほぼ）この水準を維持している。
今回は、この元祖暗号資産にとって状況が異なる可能性があります。現在、ビットコインを保有する個人投資家ははるかに多く、彼らがこの嵐を乗り切るだけの力を持っているかどうかは、時が経てば分かるでしょう。さらに、イーサリアムやSolanaのような新興ブロックチェーンは、既にビットコインの競争力を蝕んでいます。ビットコインを悩ませている問題と、その支持者がビットコインの発展を支援するために行っている取り組みについては、こちらの私の最新記事で詳しく読むことができます。
ビットコインは「全てを支配する一つのチェーン」を目指している
今週のChain Reactionのエピソードを忘れずにチェックして、不況の中で話題のMoonbirds NFTプロジェクトの共同設立者であるKevin Roseが語る知恵の言葉を聞いてください。
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— アニタ・ラマスワミー
お金の流れを追う
暗号通貨の世界におけるスタートアップの資金の動き:
- 暗号通貨取引所KuCoinがJump Cryptoから1億5000万ドルを調達。
- 暗号通貨取引会社TalosがGeneral Atlanticから1億500万ドルを調達。
- NFT インフラプロトコルCo:Create がa16z から 2,500 万ドルを獲得。
- NFT マーケットプレイス プロトコルZora がHaun Ventures から 5,000 万ドルを調達。
- Web3 ゲームのスタートアップ企業LootRush がa16z と Paradigm から 1,200 万ドルを調達。
- NFT スタートアップのArianee がTiger から 2,100 万ドルを獲得。
- NFT チェックアウトのスタートアップPaper がElectric Capital と Initialized から 930 万ドルを獲得。
- Web3コミュニティのスタートアップHighlightがHaun Venturesから1,100万ドルを獲得。
- NFT メディアのスタートアップDirt がCollab+Currency から 120 万ドルを獲得。
- 暗号ゲームスタートアップMechaFightClubがa16zから4,000万ドルを獲得。
分析を追加
規制が迫る中、TerraのUSTの暴落は暗号資産にとってさらに困難な状況をもたらすだろう
。先週、暗号資産業界を揺るがす様々な要因が生まれる中、ステーブルコインは暗号資産界の議論において中心的な位置を占めてきた。暗号資産市場が弱気な見方を示す中、一つの大きな疑問が浮かび上がる。それは、これはステーブルコインの将来にとって何を意味するのか、ということだ。多くの市場関係者が、今後の展望について意見を述べた。
シャークタンクのケビン・オリアリー氏が仮想通貨と
ステーブルコイン支持の理由について語る。ステーブルコインといえば、シャークタンクのケビン・オリアリー氏がTechCrunchのインタビューに応じ、仮想通貨規制など、仮想通貨関連の様々なトピックについて、そして彼がステーブルコイン支持の理由について語ってくれた。また、この分野に参入する機関投資家や、もし彼が仮想通貨に特化した企業を立ち上げるとしたらどのような企業を創りたいかなどについても議論した。
CoinbaseのNFTマーケットプレイスは、精彩を欠いたスタートを切った
。また、Coinbase NFTは本日から3週間前にベータ版をリリースしたが、先週一般公開されたにもかかわらず、未だに普及には至っていない。ある情報筋によると、現状の市場規模に対する期待は期待に応えられておらず、今後成功するかどうかも不透明だという。Coinbaseの暗号通貨取引所の規模を考えると、NFTマーケットプレイスも成功するだろうと思われるかもしれないが、その可能性は低く、この分野への参入アプローチに問題があると指摘する声もある。
— ジャクリーン・メリネク
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