始まり
机が2つ置けるだけの広さはあったものの、彼らの野望を叶えるには狭すぎるオフィススペースで、ジェフリー・ジョー、チャンドラ・チャン、ウィル・オンコウィジャヤの3人は、豊富な経験、情熱、そして意欲だけを武器に2015年に会社を設立しました。それから7年後の2022年、彼らはシンガポールとインドネシアに約40名のスタッフを擁し、最近4億3,300万米ドルの資金調達を実施し、累計資金調達額は6億5,000万米ドルに達しました。
いいえ、これはスタートアップとその創設者の物語ではありません。これは、東南アジア最大の初期段階のファンドに成長したインドネシア初の独立系機関投資家向けベンチャーキャピタル会社、Alpha JWC Venturesの物語です。
インドネシア生まれ、東南アジア育ち
創業パートナーのジェフリー・ジョーとチャンドラ・チャンは、インドネシアのスタートアップシーンが活気に満ち、大きな可能性を秘めていることに気づき、ネットワークや交流を通して、起業に挑戦するインドネシア人が増えていることにも気づきました。インドネシアのスタートアップシーンへの支援と資金の不足に着目し、2015年にインドネシア初の独立系機関投資家向けVCとしてAlpha JWC Venturesを設立しました。
ジェフリー・ジョーとチャンドラ・ティアン両名ともインドネシア生まれインドネシア育ちであり、最初のチームも同様であるため、同社は投資決定やポートフォリオ企業への支援に関して、東南アジア最大の経済大国に対する深い理解を活用することができます。
それから数年後、チームは拡大しただけでなく、成長、投資、そして注力分野も拡大し、東南アジアにも進出しました。現在、インドネシアとシンガポールに拠点を置き、様々な分野における地域的および世界的な経験を誇るチームを擁しています。この成長は、近年短期間で多くのユニコーン企業が誕生している東南アジアのスタートアップシーンの急成長と開花に支えられています。Alpha JWCのポートフォリオ企業のうち、Ajaib、Kopi Kenangan、Carroの3社が過去2年間でユニコーン企業として誕生しました。
事業拡大は地理的な範囲にとどまりません。Alpha JWCはネットワークも拡大し、Kearney、Credit Suisse、AWS、PayPalといった素晴らしいパートナーや、地域内のトップ大学との連携という特権を得ています。また、Sequoia、DST、Softbank、Northstarといった他のVCと共同で数多くの資金調達ラウンドをリードしてきました。当然のことながら、Alpha JWCは現在、インドネシアだけでなく、地域全体のスタートアップ発掘にも注力しています。
VC以上の存在
ベンチャーキャピタルのエコシステムは、約5年前と比べて成熟期にあります。バリュエーションと評価はより重要になり、創業者が利用できる資金も増えています。成長、イノベーション、そして起業家精神の温床となったこの環境を背景に、Alpha JWC Venturesは2021年に3回目の資金調達ラウンドで4億3,300万米ドルを調達し、応募超過となりました。これにより、運用資産総額は6億5,000万米ドルに達し、東南アジア最大のアーリーステージファンドとなりました。アーリーステージラウンドでは最低10万米ドルからの投資も行っています。
しかし時代は変わりました。創業者の使命は、収益を上げたり資金調達をしたりすることだけではありません。社会に永続的な影響を与え、前向きな変化をもたらすことこそが重要なのです。資金調達は以前より容易になったかもしれませんが、それはVCと創業者との関係、そしてVCが創業者にどのような付加価値を提供できるかがより重視されるようになったことを意味します。資金調達は契約成立の決め手となるかもしれませんが、パートナーシップの性質と価値こそが契約を破棄する決め手となるのです。
その結果、Alpha JWC が投資決定を下す方法と、投資先のスタートアップの道のりにおける自らの役割を認識する方法が決まります。
Alpha JWC Venturesは、2015年以来、ポートフォリオ企業の価値創造におけるパイオニアとして、スタートアップの持続的な成長とインパクト創出には資本注入以上のものが必要だと考えています。当社は、ポートフォリオ企業と連携し、組織計画、人材採用、報酬ベンチマーク、戦略的マーケティング＆コミュニケーションなど、各スタートアップに有益なサポートを提供する強力な価値創造チームを擁しています。
さらに重要なのは、Alpha JWCは創業者一人ひとりにとって必要な友人でもあるということです。サポートしてくれるだけでなく、フィードバックに関しては臆することなく意見をくれる人です。チームはあらゆる料理、あらゆるアプリ、あらゆるコーヒー、あらゆるサービスを試し、創業者の成長を支援するために、最も率直で誠実なフィードバックを提供しています。
創設者が取引を成立させる
Alpha JWCは投資を行う前に、成長予測、財務的実現可能性、そして製品市場への適合性を検討し、スタートアップの健全な評価額を決定します。同社は、数多くのデータポイントを検証し、東南アジア市場における深い市場理解と経験を活かして、アイデアが成功するか、あるいは失敗するかを判断します。
しかし、最も重要な評価は創業者に焦点を当てているため、定量化が難しいです。創業者の思考の明晰さと、あらゆる状況においてそれを維持し、主要な目標を達成し、チームを率いる能力が重視されます。変化と課題に満ちたスタートアップの道のりにおいて、創業者のビジョン、行動力、そして難しい決断を下す際の手腕が、スタートアップを成功へと導くか、それとも忘れ去られるかの分かれ道となるのです。
一例を挙げましょう。インドネシアの食品・飲料ユニコーン企業であるコピ・ケナンガンの創業者は、フランチャイズではなく、実店舗を通じて自社コーヒーブランドを築き上げたいと当初から明確に考えていました。彼らは、それが製品の品質と規模をコントロールする方法だと強く信じていました。しかし、新型コロナウイルス感染症の流行とインドネシアのロックダウンにより、コピ・ケナンガンの店舗への来客数は大幅に減少しました。
実店舗を多数持つのは良くないという考えがあり、COVID-19によってそれが「証明」されました。しかし、チームは店舗を完全に閉鎖するのではなく、ガソリンスタンドなど人通りの多い場所の近くに新しいキオスクを開設し、セリータ・ロティ、チゴ・フライドチキン、安価なインスタントコーヒーといった新商品を開発しました。素早く考え、適応しながらも集中力を維持することで、ブランドは売上を維持し、COVID-19の最悪の時期をほぼ無傷で乗り切ることができました。
創業者が明確な思考力を発揮したもう一つの例として、ユニコーン企業Ajaibが挙げられます。創業者たちは、インドネシアの銀行口座を持たない層とミレニアル世代へのサービス提供に非常に注力していました。この集中力こそが、個人投資家にとって非常に簡単に登録・利用できる取引プラットフォームの提供へと繋がったのです。彼らは、何をすべきか、そしてどのようにすべきかを非常に明確に理解していました。その結果、Ajaibは3年足らずでユニコーン企業へと急成長を遂げた最速企業の一つとなりました。
信頼の通貨
資本注入に加え、Alpha JWCとそのポートフォリオ企業間の相互信頼こそが、その価値と真価を決定づける最大の通貨です。資金を投資する前に、まず両者が互いに最適なパートナーであると確信し、信頼関係を築く必要があることを忘れがちです。ポートフォリオ企業は、Alpha JWCが成長への扉を開き、実現に向けて最大限の支援と努力を惜しまないことを、そしてAlpha JWCが短期的な利益よりも正しい行動をとることを確信し、誠実さを貫くことを信頼しなければなりません。
信頼関係が築かれて初めて、契約条件書が検討され、署名されるのです。しかし、それだけではありません。最初に信頼関係が築かれたなら、パートナーシップの過程全体を通して、信頼関係は築き上げられていくのです。
Alpha JWCは、投資先の創業者にも大きな信頼を置いています。これが、2015年の設立以来、同社がアーリーステージのスタートアップに積極的に投資している理由です。ファンドIIIだけで、新規契約企業の約50%がシード/プレシード投資です。これは、アイデアそのものよりも、創業者の能力とビジョンに大きな信頼が置かれていることを示しています。アーリーステージでは、アイデアを評価するための収益や数字の情報があまりないためです。さらに、ファンドIとIIの創業者の90%が、同社から追加資金を受け取っています。
次は何?
Alpha JWCは東南アジア市場に照準を定め、アクセルペダルを踏み続けています。同社は、東南アジアの創業者が最前線に立つ、そしてスタートアップが世界の舞台の中心に立つための黄金期が今だと考えています。起業の浮き沈みや長く曲がりくねった道のりを進む中で、世界にレガシーを残したいと願う創業者を発掘し、成功へと導いていきたいと考えています。
