The Interchangeへようこそ！受信箱でこのメールを受け取ってくださり、ご登録とご信頼をいただきありがとうございます。当サイトの投稿としてお読みいただいている方は、 こちらからご登録いただく と、今後直接受信できます。毎週、前週の最もホットなフィンテックニュースを取り上げます。資金調達ラウンドからトレンド、特定分野の分析、特定の企業や現象に関するホットな意見まで、あらゆる情報を網羅します。フィンテックに関するニュースは数多くありますが、私の仕事は、それらを把握し、理解を深め、皆さんが常に最新の情報を入手できるようお手伝いすることです。— メアリー・アン
マーク・ゴールドバーグは2015年からIndex Venturesのパートナーを務め、Plaid、Persona、Lithic、Cocoon、Pilotといった金融サービス企業に投資し、取締役も務めています。現在、同社のフィンテック部門を率いるゴールドバーグは、今日のフィンテック分野で活動するスタートアップの将来について、豊富な知見を持っています。
先日、マークと（バーチャルで）フィンテックについて語り合う機会がありました。ありがたいことに、彼は自分の意見を率直に話すことを恐れていません！会話のハイライトを以下にご紹介します（簡潔さと分かりやすさを考慮して編集しています）。
TC: 今年の資金調達環境は、昨年と比べてどう違うと思いますか (もちろん明らかな違いは別として)?
MG：社内でよく使う大雑把な例えは、「昨年はパーティー、今年は二日酔い」です。まさにその通りで、昨年の行き過ぎた部分を理解し始めているように感じます。そして、その後の縮小期も経験しました。Indexでは、次世代のフィンテック企業がどのような企業になるのかを予測し、今、より積極的に投資しているところです。
そうなんですね？では、次世代のフィンテック企業はどうなると思いますか？
面白いことに、私のポートフォリオを見ればわかるように、投資対象の多くはフィンテックのインフラ面です。おそらく、つるはしとシャベルに5、6件投資していると思います。そこには回復力があると思いますが、それは市場のインフラ面における固有のボラティリティ、あるいはボラティリティの欠如によるものでもあるのです。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
今年は、少し逆張りになりますが、実は初期段階の消費者金融の調査にかなりの時間を費やしています。これは、今日のフィンテックの中で、おそらく最も（ええ、よく分かりませんが、おそらくそれか暗号通貨か）人気のないカテゴリー、もしくはサブカテゴリーだと思います。
しかし、この誇大宣伝サイクルの反対側にいるとき、特に5年後、10年後に人々が銀行業務をどのように行うかを考えると、まさにそこにチャンスがあると思います。
パンデミックの長引く影響の一つは、人々が携帯電話で銀行取引をしたいと考えていることだと思います。街を歩いて支店に行ったり、車に乗って支店に行ったりする必要がないのです。消費者金融業界には大きな変革が起こるでしょう。確かに昨年は多くのものが過大評価されていましたが、今後数年間で旧勢力から新勢力への抜本的な転換が見られるでしょう。振り返ってみると、これは非常に良い参入点になるかもしれません。
現在、フィンテックで起こっている最大のトレンドは何だと思いますか?
昨年の過剰な盛り上がりから抜け出せないものの一つは、フィンテックと文化の融合でしょう。これはおそらく、フィンテック業界で最も興味深いトレンドであり、強気相場も弱気相場も乗り越えて続くでしょう。まさに市場を変えたと言えるでしょう。
その好例は、BlockエコシステムにおけるCash Appだと思います。彼らは衣料品ストアを運営しています。実は、冗談でヘッジファンドの友人たちにCash Appの服を何着も送ってしまいました。ウォール街の銀行業界では、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスのTシャツをパーティーに着ていく人はいません。しかし、Z世代はCash Appの衣料品ストアで服を買って、着ているのです。
そして、Cash Appがケンドリック・ラマーとブリッジウォーターのレイ・ダリオと共演したとても楽しいコマーシャルがあり、これはポップカルチャー、ヒップホップ、そしてフィンテックの消費者化の融合を象徴していると思います。
つまり、市場が好調であろうと不調であろうと、ネオバンクが従来の銀行に対して持つ優位性は、1,000もの実店舗を抱える必要がないことです。次世代のネオバンクにとって最大のチャンスは、消費者が真に求める本物の声で、このブランド競争に打ち勝つことができる点にあると私は考えています。
短期的、そして長期的にはどのようなことが起こると予想しますか?
大まかに言うと、フィンテック業界にとって今年は依然として低調な年になりそうです。取引の速度は昨年のピークから概ね75%低下しています。昨年は4件の取引がありましたが、今は1件です。これはむしろ、誰にとっても健全な状況だと思います。
私のポートフォリオを見ると、現在資金調達中の企業はありません。なぜなら、それらはすべて昨年資金調達を済ませ、3年間の資金繰りがあり、昨年設定した評価額まで成長していく必要があるからです。
投資家側からすると、48時間以内に大規模な投資決定を下さなければならないというプレッシャーがないのは、本当にありがたいことです。私たちは今、時間をかけて、自分たちが関心のある分野や最適な企業について検討しています。創業者と時間を過ごすのは、1年前よりもはるかに健全な方法だと感じています。今後数四半期は、これが新しい常態になることを期待しています。
しかし、特に初期段階では、取引は成立しています。私たちは、誰が資金調達をしているのかだけでなく、2021年の企業価値と同額の資金調達を提案し、承認してもらえる企業を探すことに多くの時間を費やしています。
長期的な視点で見れば、来年、つまり年半ばには市場が本格的に再開すると思います。
IPO市場は明らかに枯渇していますが、M&A市場は今後どうなるとお考えですか？
年末から今後6ヶ月にかけて、多くのM&Aや統合が見られると思います。独立系企業として確固たる道筋があると考えていた企業が、上場企業の取引状況を見て「上場への道は思っていたよりもずっと厳しい」と言い出すような、大型の取引が1つか2つあっても驚きません。
ですから、もし直接的な競合相手がいて、その競合相手と戦うことにすべての時間を費やしているのであれば、これは「両社が協力して市場の98%を獲得できるチャンスがあるのなら、もう争うのはやめよう」と声を上げるためのきっかけになるかもしれません。そして、まさに今、そうした話し合いが始まっていると思います。
その点では、もう一つの点は、インフラの次の波は、1 つの製品を販売する 10 社ではなく、たまたま 10 種類の製品を販売する 1 つのスーパーストアに向かうということだと思います。
週刊ニュース
アニタ・ラマスワミー氏の報道によると、「投資アプリStashは昨年、シリーズGラウンドで投資家から1億2500万ドルを調達したが、200万人のユーザーに提供する製品群に暗号通貨を追加する」とのことだ。共同創業者兼社長のエド・ロビンソン氏も、TechCrunchとの独占インタビューで、Stashの最新の年間売上高は1億2500万ドルだと明かした。
TCのアイシャ・マリク記者：「 PayPal傘下のVenmoは月曜日、慈善団体がアプリ内で直接資金調達や寄付の受け取りを行える『チャリティプロフィール』という新機能を導入すると発表しました。この新しいプロフィールは、PayPalから慈善団体としての認定を受けた慈善団体が利用できます。」
ポール・ソーワーズ氏の報道によると、「ニューヨークに拠点を置く保険大手レモネードは、英国で最も古く、最大の保険会社の一つの協力を得て、欧州で4番目、全体では5番目の市場となる英国に正式に進出する」とのことだ。
TCのマニッシュ・シン記者より：「パキスタン中央銀行は金曜日、電子マネー機関としてのTagの原則的認可および試験運用認可を取り消しました 。これは同社にとって存続の危機となる動きです。パキスタン国立銀行は命令書の中で、Tagの電子マネー機関としての認可を取り消すと発表しました。この認可は、ウォレット、カード、非接触型決済など、革新的で使いやすく、費用対効果の高い低額デジタル決済手段を提供するために必要なものです。中央銀行はまた、Tagに対し、顧客のウォレットアカウントを全て閉鎖し、アプリストアからアプリを即時削除するよう命じました。」
ジャクリーン・メリネック氏より：「伝統的な金融機関が暗号資産の世界と融合を続ける中、Visaはこの分野でサービスを拡大する最新の企業として、暗号資産取引所FTXと『長期的なグローバルパートナーシップ』を締結しました。両社の契約は、FTXブランドのVisaデビットカードを世界中のFTX顧客に提供することを目的としており、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、アジア諸国への展開に重点を置いています。今年初めに発表されたこの製品は、現在米国の顧客にも提供されています。」
WealthProfessionalの報道によると、「カナダで最も有名なフィンテックスタートアップ企業2社、WealthsimpleとShakepayが、仮想通貨サービスの実際の費用を虚偽表示したとして告発された。BetaKitの報道によると、9月29日にケベック州高等裁判所に提起された訴訟では、ユーザーを誤解させたとして両社に対し、それぞれ1,000万ドルの懲罰的損害賠償を求めている。この集団訴訟は、ケベック州裁判所によってまだ承認されていない。」
先週末、ブルームバーグはロビンフッドが 「取引活動の急激な落ち込みに対応し、経費を抑えるための抜本的な改革の一環として、さらに5つのオフィスを部分的または完全に閉鎖する予定だ」と報じた。
オンライン障害保険会社Breezeは、家族の介護のために仕事を休む必要がある従業員を支援するための、雇用主向けの有給育児休暇保険ソリューション「Leave by Breeze」の提供開始を発表しました。同社はニュースリリースで、この追加により「短期障害保険、2種類の長期障害保険、重篤疾病保険を既に提供しているBreezeのターンキーオンラインプラットフォームがさらに強化される」と述べています。
ブラジルのデジタル住宅ローンプロバイダーであるVolpiは、過去1年間で前四半期比400%の成長を記録し、RBR Assetと提携して今後12か月間に顧客向けに最大3,000万ドルを融資する計画であると発表した。
資金調達とM&A
TechCrunchで紹介
不動産投資アプリFintor、評価額8000万ドルで620万ドルを調達
JikoはシリーズBの資金調達で4000万ドルを調達し、企業に国債に資金を預ける手段を提供する
フィンテック企業Railsr（旧Railsbank）が4600万ドルを調達
中小企業向けフィンテックスタートアップの韓国クレジットデータがさらに2,470万ドルを調達、FiservとLGが支援
ベッセマーは請求ワークフローを自動化するSaaSプラットフォームを支援
そして他の場所でも
債務プラットフォームTallyは、過去1年間でARRがほぼ3倍になったと述べ、8000万ドルのシリーズDを発表した。
Equiは「エリート投資」へのアクセスを改善するために1500万ドルを獲得
ラテンアメリカのトラック運送会社に公平な競争の場を提供することを目指すソルベントが、シードラウンドで500万ドルを調達
UAEに拠点を置く金融スーパーアプリ「ジングルペイ」がマネーグラムから少数株投資を受ける
アレックス・ウィルヘルムとナターシャ・マスカレニャスと共に、毎週金曜日にTechCrunchのEquity Podcastを共同司会していることをご存知ですか？とても楽しいポッドキャストなので、こちらからお聴きいただけます。私たち3人は、もうすぐ開催されるTechCrunch Disruptでこのポッドキャストに生出演します！ぜひ一緒に盛り上がりましょう！朝食もご用意しています！Disruptのパスを15%オフでご購入いただくには、こちらをご覧ください。
さて、今週はこれでおしまいです。読んでいただきありがとうございました！また次回お会いしましょう。xoxo — メアリー・アン
