オンライン出版プラットフォーム「Medium」は、波乱万丈の道のりを歩んできました。出版社と執筆プラットフォームの両方を担うという目標を掲げ、同社は様々なビジネスモデル（プラットフォーム上の個々の出版物に有料コンテンツを提供する、独自の出版物を構築するなど）を試み、その過程で様々な成功を収めてきました。
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しかし、同社は2017年以降、サブスクリプションプランを導入しており、これはかなりうまく機能しているようだ。実際、TechCrunchのEquityポッドキャストでの最近のインタビューで、同社のCEOであるトニー・スタブルバイン氏は、同社は2024年上半期までに黒字化を達成するペースで、ようやく収益性向上に向かっていると語った。
Mediumが収益を上げれば、ようやく自社の事業に必要な資金を調達できるようになります。創業11年、9桁の資金を調達してきた企業にとって、これは大きな節目です。そして、オンラインライティングプラットフォームにとって、これは実に素晴らしいことです。
メディアは厳しいゲームであり、インターネット上の言葉から価値を引き出すのは終わりのない戦いです。Mediumがどのようにして正しい道に戻ったのかについて、Stubblebine氏との会話から抜粋します。
TC：長年にわたる様々な戦略を通じて、Mediumは非常に大きな購読者基盤を築いてきました。その規模を誰もが知っているとは思いませんが、2021年3月時点では有料購読者数が約72万5000人だとおっしゃっていました。そして、[2023年のState of Medium]基調講演では、会員の離脱はあったものの、軌道修正して急速な成長を遂げているとおっしゃっていました。現在、Mediumの経済的な原動力となっている購読者基盤はどれほどの規模なのでしょうか？
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TS: CEO である私から透明性と数字を聞き出そうとしているのですか?
それが私が言える最も丁寧な言い方だった。「トニー、その番号を教えてくれ」
数字が物語を物語っていると思います。おっしゃった通り、チャンネル登録者数は72万人と発表しました。その後も少し増え、最高で76万人に達しました。
しかし、私が引き継いだ頃は、私たちは迷子になっていました。実際、注目を集めることは非常に上手くなっていました。レコメンデーションアルゴリズムはどんどん進化していました。しかし、クリックして読んでもらえるようなコンテンツを提供すればするほど、購読解除が増えていくという、私たち全員にとって直感に反する結果になっていました。しかし今では、この状況をこう説明しています。「人々が読みたいと思うものと、読んで満足するものは大きく異なる」
それは全く違いますね。ある意味、ありがたいことです。そもそも私たちがサブスクリプションビジネスを始めたのは、まさにこのためです。読者のニーズに合ったインセンティブを提供したかったのです。
そのため、インセンティブと推奨アルゴリズムの見直しに丸一年かかりました。[推奨の決定]は注目度だけで決められるものではないからです。推奨の中に専門家の意見をシグナルとして組み込むことで、結果としてコンテンツの品質が大幅に向上しました。変更を加えるとクリックスルー率が下がることもありましたが…変更を加えると、すべてが変わりました。離脱率は改善し、成長率も向上しました…ですから、私が就任した時…数字を軽視したくはありませんが、もう少しでそうするところでした。そして、それは完全に偶然だったでしょう。
本当はあなたを連れ戻してこう言うつもりだったんだ。「透明性を約束した CEO が、最高の CEO トリックをやってのけた。個人的な逸話で彼らを混乱させるんだ！」
私が就任した時の購読者数は68万2000人でした。つまり、かなり減少していました。実際、私の就任が近づくにつれて、その減少は加速していました。世界で最も魅力的な仕事ではなかったかもしれませんが、私はMediumと十分に近い関係にあったため、取締役会や投資家に対して、Mediumを立て直すことができる、そしてMediumが存在する理由がある、と訴えることができました。そして2023年8月には、私たちは最高値に戻り、2ヶ月連続で記録的な成長を達成しました。現在の購読者数は言いたくありません。もっと大きな節目を迎える時期なので、その時まで保留しておきます。
今後達成できるマイルストーンは2つしかありません。75万か100万です。どちらになるのか、とても興味があります。その時期が来たら、ご連絡いただけるでしょうか？
そうですね、もうすぐ100万に達しますので、そうなったら発表したいと思います。
Mediumは既にその源泉を見つけ、誰からコンテンツを得たいのかを分かっているように思えるので、とてもワクワクしています。誰に、どのように配信したいのか、明確な目標があり、月額5ドルで100万人の購読者を獲得すれば、年間6000万ドルの売上になります。もちろん売上原価、つまりある程度はライターと収益を分配するコストはありますが、Mediumは潰せないほど大きく成長していくでしょう。これがこの数字に対する私の見方です。Mediumは自立的で、力強い成長を遂げているように感じます。
2024年5月かそれより早く黒字化する予定です。これは私たちの新たな仕事に頼るものではなく、現在の勢いだけで実現できるものです。これは非常に大きなことです。この出版プラットフォームの強みの一つ、そして私がライターたちに伝えようとしていることの一つは、「私たちに頼ってください」ということです。
Mediumにはこれまでもピボットの歴史があり、それはある程度当然のことです。しかし、私たちが信頼できる存在であり、収益性が高いことを人々に伝えるには、これ以上のメッセージがあるでしょうか？私たちは持続可能なビジネスなのです。
購読者数が76万人から68万2000人に減れば、10%強の減少となります。もしTechCrunch+の購読者数が10%減ったら、私はきっとストレスでパニックに陥ってしまうでしょう。
いずれにせよ、Mediumは現在どれくらいの規模なのでしょうか？そして、100万人の購読者数に到達するにはどれくらいの時間がかかるのでしょうか？ちょっとした計算で、ある程度の推測をしてみましょう。
- Mediumは8月に購読者数が76万人に戻り、それ以来数ヶ月にわたり「力強い」成長を遂げている。
- 「強い」とはどの程度のことでしょうか？8月、同社は総加入者数を10万人強増やすと予想していました。もちろん純増数は分かりませんが、仮に50%増と仮定しましょう。
- 2ヶ月で5万人の純増を達成すれば、10月末までにMediumの会員数は約85万人に達することになります。そのため、今後数ヶ月が順調に進めば、Mediumは2024年第1四半期に100万人の目標を達成できると予想されます。そうでなければ、2024年上半期後半に達成される可能性が高いでしょう。
85万人の購読者を抱えるMediumの年間総経常収益は、購読者全員がより安価な年間プランを支払った場合で4,250万ドル、購読者全員が月額プランを支払った場合で5,100万ドルとなります。Mediumが著者に支払う金額を差し引くと、金額は少なくなりますが、それでもなお重要な数字となります。
正直なところ、Mediumが成功するとは思っていませんでした。人々が文章を投稿できるプラットフォームとしては規模が大きすぎて潰せないと感じていましたが、同時に、自らの歴史に囚われすぎていて、明確な前進の道筋を見出せない状況でした。もしかしたら、私が悲観的すぎたのかもしれません。
同社の加入者数が7桁に達し、株式公開の計画についてスタブルバイン氏に質問できるようになれば、この件についてさらに詳しく知ることができるだろう。
アレックス・ウィルヘルムは、TechCrunchのシニアレポーターとして、市場、ベンチャーキャピタル、スタートアップなどを取材していました。また、TechCrunchのウェビー賞受賞ポッドキャスト「Equity」の創設ホストでもあります。
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