パンデミックの最も暗い時期には、多くの先進市場ではお金は問題ではなかった。
政府、公共機関、そして多くの民間企業は、公共の安全と中核サービスの適切な供給を確保するためにあらゆる努力を払いました。しかし、支出は明らかに持続不可能なレベルに達しました。
しかし、2022年はこうした「支出」が減速し、実際には「借入」として広く認識され、受け入れられるようになった年でした。この認識が、パンデミック前とパンデミック中と比較して、公共支出の大幅な削減の開始を正当化しました。
これらの削減は、実施が周知よりも遅れているにもかかわらず、ウクライナ情勢に関連したサプライチェーンの問題もあって、欧州全域および域外でインフレが猛威を振るっています。賃金がインフレ率に見合っていないことに加え、公共サービスの削減も相まって、多くの市場で生活費の危機を引き起こしています。
こうした状況は、投資家や創業者の信頼を育む上で好ましいものではありません。エドテック、そしてより広義には教育は、経済危機の際に比較的抵抗力のあるセクターの一つですが、今回の景気後退の影響を免れることはできませんでした。
このような背景から、私たちは2022年のヨーロッパのエドテック活動に関する年次レビューを作成しました。2014年以来初めて、ヨーロッパのエドテックスタートアップへのベンチャーキャピタルの資金調達は前年比で減少し、スタートアップは2022年に18億ドルを獲得しましたが、これは前年の25億ドルと比較して減少しています。
世界のエコシステムは、一貫性に欠けるものの上昇傾向にありますが、2022年の新規投資の減少は急激で、世界の資金調達額は2021年の201億ドルから昨年は91億ドルに減少しました。これは、株式市場やその他のテクノロジーセクターのマクロトレンドと一致しています（どちらのトレンドも、Dealroomとの10月のレポートで強調されています）。
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2021年は好景気だったことを考えると、資金調達の減少はより深刻に感じられています。パンデミックが終息し、世界が再開しつつあるという楽観的な見通しは、野心的な創業者や初期チームにも広がりました。この勢いは、ヨーロッパのEdTech業界において2022年上半期まで続きました。実際、7月にレポートしたように、ヨーロッパのEdTechへの資金調達は、昨年の最初の6ヶ月間で前年比40%増加しました。
しかし、今や周知のとおり、その勢いは2022年後半に失速しました。楽観的な見方は後退し、欧州のエドテック系スタートアップ企業が2022年後半に調達した資金は、同年後半の14億ドルに比べてわずか約4億ドルにとどまりました。
とはいえ、このセクターは他の主要地域よりもヨーロッパでより堅調であることが証明されました。2022年後半には、ヨーロッパにおけるEdTech関連の投資案件が前半よりも増加したことは特筆に値しますが、それらは単に規模が小さく、評価額が低いアーリーステージの投資案件が多かったという点が挙げられます。
しかし、ヨーロッパは世界の他の地域に比べると好調でした。ヨーロッパでの Edtech VC 資金の減少は 28% にとどまりましたが、米国では 64% の減少、インドでは 46% の縮小、世界の他の地域では 32% の減少となりました。
ヨーロッパとその他の地域では資金調達の減少が最も少なく、中国では再び最も大きな減少が見られました。
ヨーロッパでは、英国が資金調達と取引活動においてトップの座を維持しています。英国のEdtech企業は、81件の取引で5億8,300万ドルという最も多くの資金調達を達成しました。これは、2位のドイツ（34件の取引で3億6,300万ドル）を2億ドル以上上回る数字です。
フランスは資金調達と取引活動が前年より大幅に減少したため、順位を落とした。
イタリアは、資金調達と取引件数が増加した数少ない欧州市場の一つです。イタリアのテクノロジーエコシステムは、2010年以降、比較的着実に成長を続け、着実に成長を続けています。また、調達資金が幅広い分野に分散していることも期待されます。特に、フィンテック、ヘルステック、不動産分野の企業が、過去最大級の資金調達ラウンドを実施しました。
EdTechに関しては、市場は2020年以降、急上昇傾向にあります。イタリアのEdTechは2019年に記録的な年を迎えましたが、これは主にTalent Gardenによる大規模な資金調達ラウンドによるものですが、2022年も1,500万ドル未満の小規模な初期段階の資金調達ラウンドが上昇傾向を牽引すると見込まれ、非常に期待が持てます。
この功績の大部分は、人々がより良い学習成果を達成できるよう改善と解決策の発見に努めている素晴らしいイタリアの起業家たちに帰すべきだが、その一部は Edtech Italia、イタリア政府省庁、そして彼らが構築している創設者、投資家、コミュニティ運営者のコミュニティにも帰すべきである。
イタリアは、総投資額と取引件数が増加した唯一の欧州市場であった。
厳しい状況下で資金を調達する投資家について言えば、上位10社の大半をエドテック専門企業が占めているのも当然と言えるでしょう。実際、上位10社のうち6社はエドテック専門企業であり、同数の投資家が主にヨーロッパに注力しています。これらの専門企業の多くは、初期段階で事業を展開しています。
2022年はEdTech専門家にとっての年になりそうだ。
それでは、マクロ経済状況が世界中の資金調達ラウンドにどのような影響を与えたかを見てみましょう。
市場が成熟し、より大規模な資金調達ラウンドが一般的になるにつれ、通常、大規模な資金調達ラウンドで確保される資金総額の割合が増加すると予想され、小規模で初期の資金調達ラウンドではその逆の傾向が見られます。
しかし、昨年のレポートで論じたように、エドテック分野の持続的なダイナミズムは、おそらく状況を逆転させています。より大規模な取引（4,000万ドル以上）で調達された資金の割合は、2020年のピーク時の67％から44％に低下しました。これは、2022年に発生した取引の種類を反映しており、平均取引規模は縮小し、この分野では前年と比較して初期段階の取引の割合が大きくなりました。
これには主に 2 つの理由があると考えられます。
- Edtech は、多くの新しい活動が存在する新興分野であり、すべての活動の一部として確実に成熟に達している企業はわずかです。
- 2022年には、グロースステージへの投資が減速しました。ソフトバンクやタイガー・グローバルなど、通常は後期ステージで運用するファンドの多くが、アーリーステージへの投資へと方向転換し始めました。
Edtech VC投資はますます小規模な取引に偏っており、資金調達の44%は1億ドルを超える取引となっている。
初期ラウンドに焦点を当てていることから、私たちは初めて、入手可能なエンジェルデータに基づいて、可能な限り初期の資金調達段階を調査することにしました。当然のことながら、多くのエンジェル投資は比較的非公開で正式に発表されていないため、全体像を把握するのは困難です。
しかし、公表されたデータが民間の活動をある程度反映していると仮定すると、2022年にはヨーロッパがエンジェル投資家の最も活発な市場になったと結論付けることができます。エンジェル投資家の関与が最も多いヨーロッパの個々の市場を詳しく見てみると、ドイツがトップで、次いで英国、フランス、スウェーデン、デンマークとなっています。
地域市場別のエンジェル投資案件の内訳
初期の成功した創業者とそのチームの成熟度が増していること、そして彼らが今後数年間エンジェル投資家としてこの分野に関わる可能性が高いことを考えると、時間の経過とともにエンジェル投資家の関与が増加する傾向は、ヨーロッパやその他の主要な EdTech 市場で継続すると予想されます。
困難な一年ではありましたが、持続的な成長の兆しが見えています。多くの優れたEdTech企業が2022年に資金調達を行い、初期段階の取引が数多く成立していることは大変喜ばしいことです。2023年のEdTechの動向に期待が高まります。
