インシュアテック系スタートアップ企業の投資環境は、2021年第2四半期に好調なスタートを切りました。第1四半期末以降、Clearcover 、Alan 、Next Insurance 、The Zebraなど、スタートアップ企業という幅広いカテゴリーで複数の企業が新たな資本を発表しました。
しかし、保険関連の製品やサービスを提供するスタートアップに詳しい人なら誰でもご存知の通り、このセクターは玉石混交であるため、構成企業の業績を明確に把握するには、セグメントを細分化する必要があります。先週のClearcoverの2億ドルの資金調達ラウンド、今月1日のNext Insuranceの2億5000万ドルの資金調達ラウンド、そして昨日のAlanの2億2000万ドルの資金調達ラウンドは興味深いものですが、今朝はThe Zebraのインシュアテック分野にもう少し焦点を当てたいと思います。
Exchange では、スタートアップ、市場、お金について調査します。
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Exchangeは、インシュアテックのスタートアップ企業を、ネオインシュアランスプロバイダー、インシュアテックマーケットプレイス、そしてインシュアテックイネーブラーの3つのカテゴリーに分類しています。（インシュアテックというジャンルを細分化する必要がある理由がお分かりいただけると思います！）
簡単に言うと、ネオ保険プロバイダーとは、テクノロジーを使用して最新の方法で保険の引受と販売を行うRoot 、Metromile 、Next Insuranceなどの企業であり、これらの企業はモバイルエクスペリエンスも最適化されていることがほとんどです。
The Zebra、Gabi、Insurifyなどのマーケットプレイスは、消費者が保険の選択肢をより適切に見つけられる手段を提供しています。そして最後に、AgentSyncのような企業は、保険業界の他の企業の業務のデジタル化や近代化を支援する、私たちの3番目のカテゴリーにうまく当てはまります。
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今月初めにThe Zebraが1億5000万ドルのシリーズDを調達し、その成長に関する多数の指標を発表し、Insurifyがトヨタと提携するというニュースを発表したことで、Insurtechマーケットプレイスが再び注目を集めるようになった。
今朝は、2020年のインシュアテック全体について議論し、2021年のベンチャー企業の予備データをいくつか紹介した後、インシュアテックのマーケットプレイスプレイヤーの成長について収集した情報を詳しく掘り下げていきます。The Exchangeでは、The Zebra、Insurify、Wefoxなどからのデータやその他の詳細情報を提供しています。
特定のスタートアップ分野の長期的な発展を取材することは、私たちの得意分野の一つです。ぜひ、私たちと一緒に歩んでいきましょう！
2020年から今日まで
2020年のインシュアテック分野に関するPitchBookのデータは、スタートアップ市場がいかに大きく成長したかを如実に示しています。同データ会社によると、昨年、ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティ、M&A活動を通じて、インシュアテック系スタートアップへの投資額は183億ドルに上りました。これは2019年の実績より10億ドルも少ない額ですが、パンデミックの発生を考慮すると、2020年の最終的な結果は確かに印象的です。未曾有の世界的大災害の中、保険投資が持ちこたえると誰が予想したでしょうか？
今年は、少なくともベンチャーキャピタルの観点からは、インシュアテック市場にとって好調な年になりそうです。普段なら、一部の新保険プロバイダーが現時点でいかに収益性が低いかなどと冗談を飛ばすところですが、私たちの焦点は別のところにあるため、例えばLemonadeの2020年第4四半期の調整後損失が売上高の約150%だったという事実を持ち出すのは、あまり的外れです。ですから、今回は取り上げません！
PitchBookの予備データを見てみると、インシュアテック企業に対するベンチャーキャピタルの関心が概ね堅調であることが分かります。2021年に入ってからベンチャーキャピタルを調達した米国に本社を置くインシュアテックスタートアップ企業のみを調査すると、PitchBookは約150件、総額は約45億ドルと算出しています。昨年は、同じ検索基準で合計439件、総額は74億ドルでした。
インシュアテックの世界は、他の分野と同様に、全体的に記録更新に向かっています。The Exchangeは、その理由をある程度理解しています。この分野のスタートアップ企業は概して急速に成長しているからです。シカゴに拠点を置く新保険企業Kin Insuranceは今週、「保険会社としてわずか21ヶ月で年間継続保険料が1億ドルを突破した」と発表しました。同社がまだ引受モデルを模索している段階だとしても、これは急速な成長と言えるでしょう。
欧州のネオインシュアランスプロバイダーであるWefoxは、D2Cモデルを根本から転換し、純粋にデジタルチャネルを利用するのではなく、いくつかの市場で代理店と提携することを選択しています。同社はThe Exchangeに対し、2020年の売上高は1億ユーロを超え、損失率は43%だったと報告しています。これはかなり良好な数字です。昨年の総コスト率は56%であり、上場前に経済状況が改善する可能性があることを示唆しています。
ここでは、Insurtech マーケットプレイス グループに焦点を当て、The Zebra の最近の結果と Insurify の最近のパフォーマンス データについてお話ししましょう。
インシュアテック市場が急成長
Exchangeは2020年初頭に初めてインシュアテック・マーケットプレイスを取り上げ、その後も年間を通してこのテーマを取り上げてきました。私たちの取り組みは報われなかったわけではありません。例えば、米国を拠点とするThe Zebraは2020年に非常に好調な業績を残しました。そのため、私たちはベンチャー市場の中でも大きな成果を生み出す可能性のある分野に注目してきました。
ゼブラは2019年の売上高3,700万ドルから2020年には7,900万ドルに成長しました。同社はランレートが1億5,000万ドルに達したと主張しており、これは3月の売上高が1,250万ドルを突破したことを意味します。さらに、同社は「収益化ユニットエコノミクスは前年比100%増加し続けている」と述べています。これは、ゼブラが貢献利益をどのように計算しようとも、その数字は正しい方向に進んでいることを意味していると考えられます。（ゼブラは設立以来2億5,000万ドル以上を調達しており、ベンチャーキャピタルから大きな注目を集めています。）
ストライプ柄のスタートアップは急成長し、経済状況も改善しています。他に誰がいるでしょうか？
InsurifyはThe Zebraをはじめとするインシュアテック・マーケットプレイスと競合し、現在急成長を遂げています。InsurifyのCEOであるスネジナ・ザカリア氏が今週The Exchangeのインタビューで語ったように、トヨタとの契約締結に加え、同社は近年目覚ましい成長を遂げています。（ちなみに、Insurifyはわずか数千万ドルの外部資金を調達しています。）
InsurifyはThe Zebraほど具体的な数字を明らかにしていませんが、The Exchangeに対し、2021年に入ってから既に12月の売上高ランレートの2.5倍以上に成長したと開示しました。言い換えれば、わずか1四半期強で、スタートアップ企業として1年分の好調な成長を達成したということです。そして、この結果は、Insurifyが昨年2.5倍の成長を遂げた後のことでした。これは、ザカリア氏に会社について話を伺った以前のインタビューで明らかになりました。
さらに面白いのは、ザカリア氏が自社を黒字か黒字に近い状態に保つことに重点を置いていることだ。これはおそらくフリーキャッシュフローがプラスになることを意味し、若い会社が自己資金でいつ資金調達できるかを追跡するスタートアップに適した方法だ。そのため、彼女が明らかにした成長のすべてが、莫大な支出の奔流によってもたらされたわけではない。
Insurifyのライター、タンヴィーン・ヴォーラ氏は、The Exchangeとの数回にわたる電話インタビューで、自社のチームが取り組んでいるオーガニックな顧客獲得によって、いかに販売コストを抑えているかを強調しました。InsurifyのCEOによると、顧客の約49%がオーガニックな経路やその他の無料ルートで同社に来訪しているそうです。なかなか良いですね！
両社の成長ぶりを考えると、同じ市場にいる他の企業も好調に推移していると想像に難くありません。これは、The Zebraが最近調達した資金調達ラウンドに見られるように、この分野で今後さらに多くの資金調達ラウンドが期待できる、おそらく8桁から9桁規模の資金調達が期待できる市場が生まれることを意味します。
インシュアテック業界は、どれも私たちの注目を集めようと躍起になっているようだ。ネオインシュアランスのHippoはSPAC経由で上場を目指しており、APIを活用したサービスでインシュアテック支援分野に参入するAgentSyncは、成長を続ける中で資金調達を止められない。インシュアテックマーケットプレイスの好調なスタートも加えると、これらの企業だけで専任の取材記事を書けるほどだ。
彼らのうちの1人が次に巨額の資金調達ラウンドを行ったり、ファイルを提出したりすると、さらに増えるでしょう。
