SPAC、ミーム株、今すぐ購入、後払いについては聞いたことがあると思いますが、LTSE、ファースト・ウィメンズ・バンク、アップソルブについては聞いたことがありますか?
パンデミックを通じて、短期的、リスクが高い、あるいは投機的とみなされる新たな市場構造や活動に多くの注目が集まっています。それらが本当にそうなのか、そして様々なステークホルダーにとってどのような結果をもたらすのかは、有益な問いです。
しかし、こうした騒ぎによって、長寿、コミュニティ、エンパワーメントを促進することで金融市場の向上と是正を目指す、他の非常に野心的なテクノロジーベンチャーの分析や報道は鈍ってしまった。
長寿：上場企業に転身し、上場企業にとどまる選択肢が増える
パンデミックを通じて私たちが目にしてきた特別買収会社（SPAC）のIPOの量は、歴史的に見て驚異的です。
スポンサー、プライベートマーケットの投資家、そして参加するスタートアップ企業を除けば、SPACに対する反応は概ね否定的だ。こうした二分法的な見方は、2018年のICOブームの際に見られた状況を彷彿とさせる。
パンデミックによって生まれたSPACの集団、あるいはその流動性構造としての地位が、純粋にプラスかマイナスかという議論は、より長期的な計画と市場への参加を促進することを目的とした他の野心的な取り組みに影を落としている。その一例が、長期株式取引所（LTSE）である。
今年8月、エリック・リース氏が率いるLTSEは、AsanaとTwilioという2社を上場させました。上場企業は、多様性と包括性、環境と社会への影響、従業員の福利厚生、そして長期的な信念を最大化することを目指す5つの原則を遵守する必要があります。
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LTSE は透明性に重点を置いています。たとえば、LTSE ユーザーが Asana に関する情報を検索すると、まず同社の価値観、長期原則、成長指標に関する情報が表示されます。
対照的に、ナスダックで Asana を検索すると、さまざまな時間範囲にわたる価格パフォーマンスに重点が置かれ、取引所のメディアを購読するように促すメッセージが表示されます。
パンデミック中に上場した取引所はLTSEだけではありません。JPモルガンやブラックロックなどの金融コングロマリットのコンソーシアムが支援するメンバーズ・エクスチェンジ（MEMX）は、最近1周年を迎え、市場シェア4%を獲得しました。
パンデミック中に大きな前進を遂げたのは、LTSEやMEMXのような新興取引所だけではありません。例えば、ナスダックは12月にSECに提案書を提出し、上場企業は少なくとも1人の多様性のある取締役を選任することを義務付けました。SECはこの規則を今年8月に承認しました。
株式公開を予定している企業や上場予定の企業には、規模、コスト、そして長期性、安定性、多様性、持続可能性といったミッション主導の尺度で差別化された多様な選択肢が現在存在します。
企業にとって、「どのように」「いつ」「誰と」という問いは、10年前よりも今の方が意味を持ちます。その結果、プライベート市場における流動性オプションやシグナルと同様の世界が生まれ、企業のパートナーが市場全体に自社の企業タイプを伝えるシグナルが発信されるようになりました。
コミュニティ: ミームのインターネット以上のもの
パンデミックの間、「ミームストック」が一般的な言葉となり、遠く離れた政治イデオローグの間に奇妙な仲間が生まれたことで、コミュニティは経済の中心的なテーマとなった。
出来事の展開は、おそらく物語経済学の議論との関連において最も興味深いものでしたが、コミュニティ主導のイノベーションは、経済的アクセスの体系的な問題を修復するためにも生まれました。
シカゴでは、女性グループがパンデミックの渦中を静かに乗り越え、資金調達、規制当局の承認申請、そして2週間前に開業したファースト・ウィメンズ・バンクのための商品群の構築を進めていた。この新興銀行は、シカゴに旗艦店を置く実店舗型商業銀行を通じて、女性が経営する企業への銀行業務と融資に注力していく。
彼らの目標は、COVID-19の影響を受けた企業を支援し、同時に構造的な問題を解決することです。同銀行の社長兼CEOであるマリアンヌ・マーコウィッツ氏は、「ファースト・ウィメンズ・バンクは、男女間の融資格差を解消し、切実に必要とされている資金へのアクセスだけでなく、アドバイザー、メンター、ネットワーク、そしてリソースへのアクセスも提供するために設立されました」と述べています。
コミュニティ主導のプラットフォームイノベーションは、実店舗の金融機関に限ったものではありません。パンデミック中に最も注目を集めた資金調達イベントのいくつかは、スタートアップ、不動産、暗号通貨など、幅広い分野における投資機会への経済的アクセスの民主化を目指すRepublicのような新しい資金調達エコシステムを通じて推進されました。
Cere Networkはわずか30分足らずでプラットフォーム上で2,800万ドルを調達し、Backstage Capitalも同様の時間でファンドに500万ドルを調達しました。Republicのコミュニティ主導型アプローチを強調し、ベンチャー成長・パートナーシップ担当責任者のシェリル・カンポス氏は次のように述べています。「私たちは、誰であっても、どこにいても、資金へのアクセスを民主化し続けることを使命としています。これは、ミッションを共有する個人を巻き込み、創業者を支援し、より多様なベンチャーエコシステムの構築に向けて共に努力することでのみ実現できます。」
エンパワーメント：債務救済
数十億ドル規模の「今すぐ購入、後払い」（BNPL）企業であるAffirm、Klarna、Afterpayの台頭により、これらのビジネスモデルが消費者に予期せぬ深刻な負債をもたらす可能性があるという議論が活発化しています。特に、若年層におけるBNPLの人気と、簡素化された引受審査は、既に深刻な債務状況を悪化させる可能性があります。この図では、2020年に米国の国民が保有する債務の額がGDPの100%を超えたことが示されています。
宣伝が好意的なものに偏りがちな経済状況では、債務を積極的に軽減するツールに注目が集まるべきかもしれません。Upsolveは、テクノロジー、金融リテラシー、そして優秀な人材を駆使し、消費者が破産を申請し、債務を帳消しにできるよう支援しています。2016年に設立されたこの501(c)(3)非営利団体は、完全に無料で利用でき、これまでに4億ドルを超える消費者債務を解消してきました。
アップソルブの構造と成功は、多くの点で、真に破壊的なインパクトを与えるために多額のベンチャーキャピタルや高い評価額は必要ないことを如実に物語っています。同社の規模は、議会のイニシアチブ、民間慈善事業、そしてアップソルブを通じて無料アドバイスを提供する弁護士からの収入によって支えられています。
Upsolve の成功に対する認識が高まるにつれ、組織を支援するためのベンチャー慈善活動の資金源が全体的に増加するため、実際の問題を解決するための新たな取り組みにおいて、ユニコーン企業としての地位を目指す必要性とプレッシャーは減少するでしょう。
結論は
パンデミックの間、世界の大半は好転してはいませんでした。しかし、テクノロジーと金融市場における寿命、コミュニティ、そしてエンパワーメントの向上に向けて静かに前進してきたイノベーションには、明るい兆しも見られました。
私たちは、LTSE、First Women's Bank、Upsolve のような、最も静かな努力が最も大きな影響を与えることが多いことを示す、使命を重視するベンチャー企業が増えることを期待し、支援し、認識するべきです。
