アメリカの選挙が近づき、IPOサイクルがやや鈍化する中、これまでのIPOのパフォーマンスを振り返るには良い時期だ。
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今年上場した最新ステージのスタートアップ企業が初日以降どのようなパフォーマンスを見せたかを議論する月曜朝のデータランダウンへようこそ。IPO後のパフォーマンスについても、可能な限りレターグレードで評価します。
では、JFrogやOne Medicalと並んでVroomと比較したSnowflakeの成績はどうだったでしょうか？早速見ていきましょう。
2020年のIPOランキング
以前私が運営していたCrunchbase Newsの素晴らしいスタッフが、2020年のIPOリストを作成してくれているので、見逃す心配はありません。もちろん、 すべてのIPO案件を網羅するわけではありません。注目度が低かった案件もいくつかあるので、今回は割愛させていただきます。
しかし、メジャーリーグは重要です。それでは、早速見ていきましょう。
- スノーフレーク： 当初のレンジを上回る価格で上場し、その後急騰しました。IPO時の株価は1株あたり120ドルでしたが、現在では250ドルとなっています。データ中心のスノーフレークの収益と比較すると、これはあまりにも高額で、一体この株価が何を意味するのか全く理解できません。同社の評価額はあまりにも高く、私たちは「すべてのテクノロジー企業は株式公開して、この好景気の市場を活かすべきだ」と書きました。今年の注目すべきIPOです。A +です。
- Unity： UnityのIPOは、ゲーム業界の経済状況に関心を持つ人々にとって驚嘆の的でした。金融オタクの私たちにとっても、まさに大成功でした。私たち自身も、そして投資家たちも、感銘を受けました。UnityはIPO価格を1株あたり34ドルと42ドルに設定した後、44ドルと48ドルに引き上げました。その後、1株あたり52ドルで上場しました。現在、時価総額は1株あたり94.50ドル、約250億ドルです。最終の非公開ラウンドでは、60億ドル前後の価格で調達されました。IPOの大成功と言えるでしょう。
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- Vroom：ああ、Vroom。原価で車を販売しながらも、テック企業並みの企業価値で上場できることを証明したわけだ。Vroomは前回の非公開ラウンドで約15億ドル、IPO価格22ドルで25億ドルの評価額を得た。今は？1株あたり49.73ドルだ。直近の四半期では、売上高2億5,310万ドルに対して粗利益はわずか760万ドルにとどまった。（罵詈雑言削除）笑える！粗利益がかろうじてプラスなのに、評価額59億ドルにも達しているなんて、Aマイナスだ。
- nCino： Salesforceプラットフォーム上に構築されたnCinoは、IPO価格をIPOレンジを上回る1株31ドルに設定しました。その後、 急騰し 、約150%の上昇を記録しました。もちろん、nCinoはSaaSビジネスとして上場を果たし、当時SaaSビジネスが大流行していた時期に上場したため、その驚異的なパフォーマンスは予想されていたのかもしれません。いずれにせよ、現在、同社の株価は1株80ドルを超えており、これは成功と言えるでしょう。A-
スノーフレークとJFrog、ハイテク市場の活況を受けIPOレンジを引き上げ
- レモネード：レモネードのIPOは、今年私が個人的に最も気に入っているIPOの一つです。保険について多くの新しいことを学ばせてくれたからではなく、この新興企業が成熟した企業として評価されたと感じたからです。当初、レモネードのIPOは期待外れに見えました。目標としていた評価額は13億ドルから14億7000万ドルで、最終的な非公開価格20億ドル（ポストマネー）を下回っていました。しかし、その後、IPO時価総額は14億7000万ドルから15億8000万ドルに上昇しました。さらに、まるでウサギのように勢いよくスタートを切り、1株あたり60ドルの水準を突破しました。これは、IPO時の最終価格29ドルの2倍以上です。現在でも、1株あたり65ドル以上の価値があります。Vroomのように、粗利益が非常に控えめな企業にとって、これは勝利ではないと言えるでしょうか？A-。
- JFrog：「開発者！開発者！開発者！」投資家たちはそう叫びました。JFrogはIPO価格を1株あたり44ドルに引き上げ、その後さらに急騰しました。現在、1株あたり75ドルのJFrogの時価総額は約66億ドルです。これは、前回の非公開時評価額10億ドルを大きく上回っています。A- 。
- BigCommerce： Shopifyがまるで風船のように急騰したこの年、BigCommerceのデビューは当然のことながら大きなイベントになるはずだった。Shopifyが好調な四半期決算を発表した後、BigCommerceはIPO価格を1株あたり18～20ドルから21～23ドルに引き上げた。上場初日の株価は24ドルで、「本日の初値は1株あたり68ドルだったが、現在は82ドルで取引されている」と我々は記した。同社の成長率は控えめだったため、高いバリュエーションには戸惑いを覚えた。つまり、BigCommerceは勝利と言えるだろう。A-
- Palantir： 今年直接上場した銘柄の一つであるPalantirの株価は、今朝1株あたり10ドルです。参考価格7.25ドルからすると、これは非常に好調です。IPO前の株価と比較すると、驚くほど好調な結果です。ガバナンスがこれほどまでにひどい状況だったにもかかわらず、Palantirはどのようにして上場を成功させたのでしょうか？それは、大幅な収益成長を予測していたからです。それが功を奏したと言えるでしょう。B +。
- ZoomInfo：今年6月、ZoomInfoが上場を果たしました。非公開企業ながら取引が活発だった企業です。データ中心のこの企業の株価は1株21ドルでしたが、この記事を書いている時点で時価総額は43ドル近くまで上昇しています。これは驚異的なリターンです。B +。
- One Medical： 1株あたり14ドルで、時価総額は約17億ドル。初値は大幅に上昇し、現在の時価総額は30ドル強です。One Medicalは非公開企業だった当時、時価総額は約15億ドルでした。現在、このコンシェルジュ医療サービス提供会社は時価総額38億4000万ドルです。確かに、もっと高い価格での売却も可能でしたが、今回のIPOは成功と言えるでしょう。B +。
- Kingsoft Cloud：覚えていますか？中国に拠点を置くこのクラウド企業は、上場時に1株あたり17ドルで時価総額37億ドルを記録しました。上場後、KingsoftはIPO時の株価の大半を失いました。しかし、現在では1株あたり31ドルを超え、時価総額は約67億ドルに達しています。悪くないですね。B +。
- Jamf：誰もが愛用するAppleデバイス管理企業のIPOは好調でした。IPOレンジを21～23ドルに引き上げた後、Jamfは1株当たり26ドルで初値を付けました。IPO時の時価総額は約30億ドルで、非公開化後の最終価格から約50%上昇しました。現在の時価総額は約35ドルで、企業価値は40億ドルに達しています。堅実な結果と言えるでしょう。B +。
- Asana：今年の直接上場企業の一つであるAsanaの財務状況は、当社の予想を上回る損失を計上しました。しかし、同社はIPO前に多額の借入を行っていたため、直接上場計画はそのまま遂行されました。参考価格21ドルから株価は上昇し、現在では1株当たり24ドル前後、つまり38億5000万ドルに達しています。同社の評価額は2018年に約15億ドルでした。
- Sumo Logic： Sumo LogicはシンプルなIPOでした。上場前の時価総額は10億ドルでした。IPO価格が1株あたり22ドルだった時点では、時価総額は22億ドルでした。現在は1株あたり24ドル強です。これは素晴らしいですね！B-。
- Casper： 採算が取れないD2Cマットレスブランドは、上場までの道のりがやや悲惨なものでした。IPO価格帯は1株あたり17～19ドルでしたが、最終的には12～13ドルに引き下げられました。最終的に1株あたり12ドルとなり、Casperの時価総額は現在約7ドルです。当初の目標額に届かない資金調達に終わり、その後苦戦を強いられています。D .
今年はほとんどのIPOが好調に推移しました。2020年が終わる前に、さらにいくつかIPOできるかどうか見てみましょう。
2020年の新規上場にとって暗い前兆として、キャスパーはIPO価格帯を引き下げた。
トピック
アレックス・ウィルヘルムは、TechCrunchのシニアレポーターとして、市場、ベンチャーキャピタル、スタートアップなどを取材していました。また、TechCrunchのウェビー賞受賞ポッドキャスト「Equity」の創設ホストでもあります。
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